7 actions à rendement élevé pour votre portefeuille
Alors que l'incertitude géopolitique et les tensions croissantes entre les États-Unis et leurs principaux partenaires commerciaux tels que la Chine et l'UE ont entraîné les marchés mondiaux dans une période de volatilité accrue dans le marché haussier de près d'une décennie, la rentabilité des entreprises a été en mesure de porter les actions américaines à la hausse en 2018. Dans le rapport Goldman Sachs U.S. Weekly Kickstart du 13 juillet, la banque d'investissement a mis en évidence 25 actions qui se classent au-dessus de la moyenne en termes de mesure des bénéfices du point de vue des bénéfices et de la productivité des actifs.
Dans cette deuxième partie d'une série en deux parties, Investopedia examine sept actions du groupe Goldman, dans les domaines de la finance, de la biotechnologie, des technologies et de la consommation, qui ont également considérablement battu le marché. cumulatif annuel (cumul annuel). (Pour en savoir plus, voir aussi: 8 choix technologiques à haut rendement de Goldman Sachs.)
Le S&P 500 est en hausse de 5% cumulatif annuel (cumul annuel) jeudi après-midi, dépassant les 2 800 pour la première fois depuis le 1er février, car il est soutenu par des bénéfices d'entreprise sains. Pourtant, alors que la croissance des bénéfices se ralentit grâce à la hausse des taux d'intérêt et que l'augmentation ponctuelle de la révision fiscale républicaine s'estompe, les investisseurs devraient rechercher des actions qui ont des marges nettes élevées et rendement des actifs (ROA), selon Goldman.
"Avec l'économie au plein emploi, des salaires plus élevés et des coûts d'intrants croissants poseront des risques de baisse des marges brutes", a écrit Goldman. "Ces entreprises sont rentables à la fois du point de vue des bénéfices et de la productivité des actifs et sont bien positionnées alors que l'expansion des marges ralentit."
Le ROA du S&P 500 a augmenté de 16,6% au premier trimestre, le niveau le plus élevé jamais enregistré en dehors du quatrième trimestre 1997. Alors que les bénéfices des entreprises ont été tirés par l'amélioration des marges au premier trimestre, la faible productivité des actifs a limité le ROA. La société médiane de la liste de Goldman devrait afficher un ROA de 22% et des marges bénéficiaires nettes de 24% cette année, contre un ROA de 8% et une marge bénéficiaire nette de 12% pour le S&P 500. Les entreprises technologiques sont représentées de manière disproportionnée sur la liste Goldman Sachs, représentant 66% du groupe. (Pour en savoir plus, voir aussi: Le « marché haussier furtif » pourrait pousser les actions à de nouveaux sommets.)
Nos choix incluent: Biogen Inc. (BIIB), Réseaux F5 inc. (FFIV), Intuitif chirurgical (ISRG), IPG Photonics Corp. (IPGP), Mastercard Inc. (MA), Vertex Pharmaceuticals (VRTX) et Visa Inc. (V).
| Compagnie | Rendement cumulé sur l'exercice | ROA |
| Biogène | 9% | 20% |
| Réseaux F5 | 35% | 23% |
| Chirurgie intuitive | 44% | 19% |
| Photonique IPG | 8% | 18% |
| MasterCard | 38% | 29% |
| Sommet | 19% | 21% |
| Visa | 23% | 15% |
| S&P 500 médian | 3% | 8% |
Voici un aperçu de deux de ces choix.
Visa surclassera les tendances des dépenses de consommation
Alors que les investisseurs se préparent pour la saison des résultats, des taureaux, dont Glenn Greene d'Oppenheimer, voient une carte de crédit Visa d'entreprise en tant qu'achat sur l'accélération des ventes au détail et la croissance « saine » du volume des émetteurs de cartes, comme indiqué par Barron.
L'analyste de Bank of America Merrill Lynch, Jason Kupferberg, est également intervenu avec des perspectives optimistes pour Visa avant les bénéfices, indiquant que l'entreprise est susceptible de battre les estimations du consensus car elle bénéficie des tendances des dépenses de consommation, comme indiqué par Nouvelles américaines et rapport mondial. Citant des données de SpendTrend, BAML a déclaré que le volume de cartes en glissement annuel (YOY) au deuxième trimestre a augmenté de 4,9% pour Visa et Mastercard, le plus élevé depuis 2012. Pendant ce temps, aux États-Unis, la croissance des ventes au détail au premier trimestre était de 5 %, et l'essence, qui représente entre 7 % et 9 % du volume total des cartes américaines pour Visa, a connu une hausse des prix en glissement annuel de 20,1 % au deuxième trimestre.
Vertex « Meilleur profil de dynamique de ventes/de revenus dans la biotechnologie à grande capitalisation »
Le fabricant de médicaments basé à Boston, Vertex, a également été un favori dans la rue. L'analyste d'Oppenheimer Hartaj Singh s'attend à ce que les actions remontent jusqu'à 58% par rapport aux niveaux actuels pour atteindre 285 $ dans un scénario haussier, comme indiqué par Barron. Il note que depuis le seuil de rentabilité à la fin de 2015, l'entreprise a vu bénéfice par action (BPA) croître de 433 %, tandis que le cours de son action n'a augmenté que de 28 %. A titre de comparaison, dans les trois années qui ont suivi Alexion Pharmaceuticals (ALXN) et Regeneron Pharmaceuticals (REGN) ont atteint le seuil de rentabilité, leur BPA a grimpé de 325% et 150%, respectivement, tandis que leurs actions ont augmenté respectivement de 160% et 347%. Oppenheimer a qualifié Vertex de « meilleur profil de dynamique de ventes/bénéfices dans la biotechnologie à grande capitalisation » au cours des prochaines années.
"D'ici 2023, selon la vitesse d'adoption des triplés, les ventes pourraient quadrupler et les bénéfices sextuple, avec une marge de progression", a écrit Singh.