Comprendre les cascades d'informations sur les marchés financiers

Une cascade d'informations se produit lorsqu'une personne prend une décision basée uniquement sur les décisions d'autres personnes, tout en ignorant le contraire de ses propres connaissances personnelles. C'est une théorie utilisée dans le domaine de économie comportementale et a des implications importantes pour les marchés financiers. Reconnaître et éviter ce comportement peut aider les gens à prendre de meilleures décisions financières.

Comment fonctionne une cascade d'informations

Les cascades d'informations se développent généralement lorsqu'il n'y a pas de communication verbale directe entre les individus. Pour cet exemple, supposons qu'il y a quatre individus, M, N, O, et P. Ils sont confrontés à deux choix: accepter ou rejeter. Chaque personne fait successivement son choix.

M est le premier décideur et, à ce titre, prendra une décision en fonction de ses connaissances personnelles. Supposons M accepte.

N est le deuxième décideur et a la notoriété publique que M pris la décision d'accepter.

N peut choisir d'accepter ou de rejeter en fonction à la fois de sa connaissance personnelle et de sa connaissance publique. N choisit d'accepter.

Maintenant, supposons que O ignore les connaissances personnelles qui soutiennent le rejet et accepte uniquement parce que les deux N et M ont déjà accepté. Cela forme une cascade d'informations. O est essentiellement juste imiter les autres.

P observe les choix de M, N, et O et les imite en faisant le même choix d'accepter.

Principales caractéristiques

Après un certain temps, très peu d'informations nouvelles sont ajoutées à la cascade, et les individus imitent simplement les autres en se basant sur la conviction qu'un si grand nombre de personnes ne peut pas se tromper. C'est ce qu'on appelle le comportement de troupeau. Cette imitation peut conduire à des comportements erronés à grande échelle. Les bulles et les effondrements de marché en sont des exemples.

Fragilité

Les cascades d'informations sont généralement très fragiles par nature, car les individus peuvent ne réagir qu'aux ouï-dire et à l'observation du public. Toute nouvelle information publique ou une source d'information plus précise peut changer les actions, ainsi que le sens de la cascade.

Disparition des informations externes

Lorsque les gens prennent des décisions sur la base des actions des autres, ils n'ajoutent pas de nouvelles informations à la base de connaissances du public.

Exemples sur les marchés financiers

Les cascades d'informations peuvent être courantes sur les marchés financiers. Par exemple, une personne moyenne pourrait penser qu'un expert financier a plus de connaissances et d'informations qu'eux. Pour cette raison, ils imitent les choix d'actions du spécialiste.

Peut-être que le voisin de cette personne les observe se vanter de leurs choix d'actions, et donc le voisin choisit également les mêmes actions. Un autre voisin remarque que les deux personnes ont choisi les mêmes actions et suppose que ces actions doivent être de bonnes sélections, simplement parce que plus d'une personne les a sélectionnées.

La cascade d'informations a commencé et tous les participants disposent de très peu d'informations pour étayer leur prise de décision.

Si la source initiale d'une cascade d'informations n'est pas une personne fiable et bien informée, ou si les conditions changent, alors la cascade peut causer de graves dommages financiers à long terme.