ETF vs. Fonds commun de placement: quelle est la différence ?

ETF vs. Fonds communs de placement: un aperçu

Les investisseurs sont confrontés à un éventail ahurissant de choix: actions ou obligations, nationales ou internationales, différents secteurs et industries, valeur ou croissance, etc. Décider d'acheter un fonds communs de placement ou alors fonds négocié en bourse (ETF) peut sembler être une considération triviale à côté de toutes les autres, mais il existe des différences clés entre les deux types de fonds qui peuvent affecter combien d'argent vous gagnez et comment vous le gagnez.

Les fonds communs de placement et Les ETF détiennent des portefeuilles d'actions et/ou des obligations et parfois quelque chose de plus exotique, comme des métaux précieux ou des matières premières. Ils doivent respecter les mêmes règles concernant ce qu'ils peuvent posséder, ce qui peut être concentré dans un ou plusieurs avoirs, combien d'argent ils peuvent emprunter par rapport à la taille du portefeuille, et Suite.

Au-delà de ces éléments, les chemins divergent

. Certaines différences peuvent sembler obscures, mais elles peuvent rendre un type de fonds ou un autre mieux adapté à vos besoins.

Fonds négociés en bourse (FNB)

Comme son nom l'indique, les fonds négociés en bourse se négocient en bourse, tout comme les actions ordinaires; de l'autre côté du commerce se trouve un autre investisseur comme vous, pas le gestionnaire de fonds. Vous pouvez acheter et vendre à tout moment au cours d'une séance de bourse, quel que soit le prix du moment en fonction des conditions du marché, et pas seulement à la fin de la journée. Et il n'y a pas de période de détention minimale. Ceci est particulièrement pertinent dans le cas des ETF qui suivent des actifs internationaux, où le prix de l'actif n'a pas encore été mis à jour pour refléter les nouvelles informations, mais l'évaluation du marché américain l'a fait. Par conséquent, les FNB peuvent refléter la nouvelle réalité du marché plus rapidement que les fonds communs de placement.

Une autre différence clé est que la plupart des ETF suivent un indice, ce qui signifie qu'ils essaient de faire correspondre les rendements et les mouvements de prix d'un indice, comme le S&P 500, en constituant un portefeuille au plus proche des composants de l'indice. Gestion passive n'est pas la seule raison pour laquelle les ETF sont généralement moins chers. Les FNB indiciels ont des frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement indiciels, et la poignée de FNB à gestion active est moins cher que les fonds communs de placement à gestion active. Clairement, il se passe autre chose. Elle concerne les mécanismes de gestion des deux types de fonds et les relations entre les fonds et leurs actionnaires.

Avec un ETF, parce que les acheteurs et les vendeurs font des affaires les uns avec les autres, les gestionnaires ont beaucoup moins à faire. Les fournisseurs d'ETF, cependant, souhaitent que le prix de l'ETF (fixé par les transactions dans la journée) s'aligne aussi étroitement que possible sur la valeur liquidative de l'indice. Pour ce faire, ils ajustent l'offre d'actions en créant de nouvelles actions ou en rachetant d'anciennes actions. Prix ​​trop élevé? Les fournisseurs d'ETF créeront plus d'offre pour la réduire. Tout cela peut être exécuté avec un programme informatique, non touché par des mains humaines.

La structure de l'ETF se traduit également par une plus grande efficacité fiscale. Les investisseurs dans les FNB et les fonds communs de placement sont imposés chaque année en fonction des gains et des pertes subis au sein des portefeuilles. Mais les ETF s'engagent dans moins de transactions internes, et moins de transactions créent moins d'événements imposables (le mécanisme de création et de rachat d'un ETF réduit le besoin de vendre). Ainsi, à moins que vous n'investissiez par le biais d'un 401(k) ou d'autres véhicules fiscalement avantageux, vos fonds communs de placement vous distribueront des gains imposables, même si vous déteniez simplement les actions. Pendant ce temps, avec un portefeuille entièrement composé d'ETF, la taxe ne sera généralement un problème que si et quand vous vendez les actions.

Les FNB sont encore relativement nouveaux alors que les fonds communs de placement existent depuis des lustres, de sorte que les investisseurs qui ne débutent pas sont susceptibles de détenir des fonds communs de placement avec des gains imposables intégrés. La vente de ces fonds peut déclencher les gains en capital taxes, il est donc important d'inclure ce coût fiscal dans la décision de passer à un FNB. La décision se résume à comparer l'avantage à long terme de passer à un meilleur investissement et de payer plus d'impôts initiaux, par rapport à rester dans un portefeuille d'investissements moins optimaux avec des dépenses plus élevées (cela peut aussi être une perte de temps, ce qui vaut la peine quelque chose).

Fonds communs de placement

Lorsque vous placez de l'argent dans un fonds commun de placement, la transaction se fait avec la société qui le gère: les Vanguards, T. Rowe Prizes et BlackRocks du monde, soit directement, soit par l'intermédiaire d'une société de courtage. L'achat d'un FCP est exécuté à la valeur liquidative du FCP en fonction de son cours à la clôture des marchés ce jour-là ou le lendemain si vous passez votre ordre après la clôture des marchés.

Lorsque vous vendez vos actions, le même processus se produit, mais en sens inverse. Cependant, ne soyez pas trop pressé. Certains fonds communs de placement imposent une pénalité, parfois à 1% de la valeur des actions pour la vente anticipée (généralement moins de 90 jours après votre achat).

Les fonds communs de placement peuvent suivre des indices, mais la plupart sont gérés activement. Dans ce cas, les personnes qui les dirigent choisissent une variété d'avoirs pour essayer de battre l'indice contre lequel ils jugent leurs performances. Cela peut coûter cher: les fonds gérés activement doivent dépenser de l'argent pour des analystes, des recherches économiques et sectorielles, des visites d'entreprises, etc. Cela rend généralement les fonds communs de placement plus coûteux à gérer et à détenir pour les investisseurs que les FNB.

Les fonds communs de placement et les FNB sont tous deux ouverts. Cela signifie que le nombre d'actions en circulation peut être ajusté à la hausse ou à la baisse en fonction de l'offre et de la demande. Lorsque plus d'argent entre et sort d'un fonds commun de placement un jour donné, les gestionnaires doivent atténuer le déséquilibre en mettant l'argent supplémentaire au travail sur les marchés. S'il y a une sortie nette, ils doivent vendre certains avoirs s'il n'y a pas suffisamment de liquidités disponibles dans le portefeuille.

La ligne de fond

Compte tenu des distinctions entre les deux types de fonds, lequel vous convient le mieux? Ça dépend. Chacun peut combler certains besoins. Les fonds communs de placement ont souvent du sens pour investir dans des niches obscures, y compris les actions de petites sociétés étrangères et complexes des domaines pourtant potentiellement gratifiants comme les fonds d'actions neutres sur le marché ou long/short qui présentent un risque/rendement ésotérique profils.

Mais dans la plupart des situations et pour la plupart des investisseurs qui veulent garder les choses simples, les ETF, avec leur combinaison de faibles coûts, leur facilité d'accès et l'accent mis sur le suivi des indices, peuvent avoir l'avantage. Leur capacité à fournir une exposition à divers segments de marché de manière simple les rend utiles outils si votre priorité est d'accumuler un patrimoine à long terme avec un portefeuille équilibré et largement diversifié.