Un diplôme Ivy League vaut-il la peine?

Valoriser les actifs: le style de Warren Buffett

Warren Buffett a révélé son secret pour valoriser tout les atouts dans le rapport annuel de Berkshire Hathaway de 2000, lorsqu'il a déclaré "un oiseau dans la main en vaut deux dans le Buisson." Mais pour compléter complètement la formule, Buffett a dit qu'il fallait répondre aux trois questions suivantes des questions:

1. Êtes-vous certain qu'il y a effectivement des oiseaux dans la brousse ?
2. Quand apparaîtront-ils et combien seront-ils ?
3. Quel est le sans risque taux d'intérêt?

Une fois que ces questions sont répondues, vous pouvez déterminer le maximum valeur de la brousse et le nombre d'oiseaux dans la main. Bien sûr, ne soyez pas si littéral dans votre application des conseils de Buffett. « Pensez aux dollars », a-t-il déclaré.

Selon Buffett, cette loi est immuable et s'applique à tout, y compris l'achat de fermes, d'obligations, d'actions et loterie des billets. Buffett dit de s'assurer d'utiliser les bons nombres lorsque vous utilisez cette formule. Dans cet article, nous utilisons les conseils de Buffett pour comparer la fréquentation d'une université de l'Ivy League à ses contemporains publics et privés. En faisant cela, nous pouvons répondre à la question, est-ce qu'un diplôme de l'Ivy League en vaut la peine?

Ce qu'il faut considérer avant de postuler

Aller au collège ou à l'université est comme n'importe quel autre type d'investissement. Il y a un certain nombre de facteurs différents que vous devez prendre en considération. Et il faut peser le pour et le contre. Cela nous conduit à une remise flux de trésorerie modèle qui nécessite quatre entrées clés:

1. L'étiquette de prix ou le coût de l'investissement, qui dans ce cas est le coût d'un diplôme de quatre ans.
2. Actuel gains, ou le salaire de départ après avoir obtenu un diplôme de quatre ans.
3. UNE taux de remise.
4. Les taux de croissance.

Examinons maintenant les chiffres et voyons comment ils s'intègrent dans les conseils de Buffett.

Calculez vos frais de scolarité et vos frais

Déterminons d'abord le coût total d'une formation de quatre ans dans des établissements publics, privés et Ivy League. Il est nécessaire d'utiliser un point de départ des frais de scolarité et des frais 2020-2021 et de les gonfler chaque année pendant quatre ans par un frais de scolarité moyen inflation taux pour atteindre un coût total sur quatre ans.

Collegedata.com a rapporté que frais de scolarité et les frais pour les universités publiques et privées au cours de l'année universitaire 2020-2021 étaient respectivement de 26 820 $ et 54 880 $. Selon College Tuition Compare, l'éducation moyenne de l'Ivy League a coûté aux étudiants 56 425 $ pour l'année scolaire 2020-2021. L'augmentation annuelle moyenne des taux de scolarité de 1958 à 2001 était de 8%, selon FinAid.org.

Nous pouvons utiliser ces informations pour gonfler les frais de scolarité et frais pendant quatre ans pour arriver à un coût total pour chacun de nos seaux collégiaux:

2020-2021 à 2023-2024 Frais de scolarité et frais basés sur un taux d'inflation des frais de scolarité de 8%
	Publique	Privé	Ligue de lierre
2020-2021.	$26,820.	$54,880.	$56,425.
2021-2022 (est.)	$28,966.	$59,270.	$60,939.
2022-2023 (est.)	$31,283.	$64,012.	$65,814.
2023-2024 (est.)	$33,786.	$69,133.	$71,079.
Coût total sur quatre ans	$120,855.	$247,295.	$254,257.

Combien pouvez-vous en faire?

Notre modèle de flux de trésorerie dépend d'un flux de revenus qui peut croître au fil du temps à un taux réaliste, vous devez donc déterminer combien vous pouvez vous attendre à gagner après l'obtention de votre diplôme. Gardez à l'esprit que notre hypothétique universitaire n'obtiendra son diplôme qu'en 2024, il est donc nécessaire de gonfler le prix de départ un salaire aux attentes de 2024.

En utilisant l'exploration de données et la modélisation statistique, Payscale.com fournit les salaires de départ pour chacun de nos seaux collégiaux. Les huit meilleurs salaires scolaires déclarés pour chaque catégorie de collège ont été calculés en moyenne pour trouver les salaires de départ de 2020. Les résultats sont les suivants:

• Public: 77 500 $
• Privé: 80 862 $
• Ligue Ivy: 73 575 $

Maintenant, gonflons ces salaires à un chiffre de 2024. Le salaire annuel moyen Taux de croissance de 1960 à 2021 était de 6,08 %. Étant donné que nous assimilons les rendements de nos collèges à des investissements à long terme, il s'agit d'un taux de croissance idéal. Dans le tableau suivant, les 20 salaires de départ ont été augmentés de 6,08 % par an pendant quatre ans pour arriver à un salaire de départ hypothétique en 2024.

Salaires de départ augmentés de 6,08 % par an de 2021 à 2024
Publique	Privé	Ligue de lierre
2021	$77,500	$80,862	$73,575
2022	$82,212	$85,778	$78,048
2023	$87,210	$90,993	$82,794
2024	$92,512	$96,526	$87,828

L'universitaire diplômé qui obtient son diplôme en 2024 peut s'attendre à gagner un salaire de départ moyen de 95 512 $, 96 526 $ ou 87 828 $ pour une éducation publique, privée ou Ivy League respectivement.

Ratios d'évaluation rapide

Les informations recueillies jusqu'à présent peuvent être utilisées pour déterminer la valeur future des salaires de départ et pour calculer rapidement évaluation ratios pour calculer les indicateurs de valeur initiale. Ces ratios ne sont pas nécessaires pour notre flux de trésorerie actualisé (DCF), mais ils fournissent des preuves corroborantes à notre éventuel modèle de flux de trésorerie.

Tout d'abord, estimons ce que chaque niveau de salaire résultant sera payé dans 10 ans. Le tableau suivant montre les salaires de départ pour chaque niveau projetés sur dix ans, en utilisant le la valeur temporelle de l'argent (TVM) calcul de la valeur future et du taux de croissance annuel de 6,08 %.

Salaire prévu en 2031 basé sur le salaire de départ 2021 et une croissance annuelle des salaires de 6,08 %
	Publique	Privé	Ligue de lierre
Salaire de départ 2021	$77,500.	$80,862.	$73,575.
Salaire projeté 2031	$139,842.	$145,908.	$132,759.
P/Y	1.	1.	1.
PV	$(77,500)	$(80,862)	$(73,575)
N	10.	10.	10.
I/Y	6.08%	6.08%	6.08%
CPT FV (Salaire projeté 2031)	$139,842.	$145,908.	$132,759.

Selon ces projections, un diplômé collégial d'une université publique peut espérer gagner 139 842 $ d'ici 2031, tandis qu'un diplômé du secteur privé et de l'Ivy League peut espérer gagner respectivement 145 908 $ et 132 759 $.

Ces calculs de salaire mettent en place des ratios de valorisation rapides:

Ratios salaire/coût de départ
	Publique	Privé	Ligue de lierre
Coût sur quatre ans.	$120,855.	$247,295.	$254,257.
Salaire de départ 2021.	$77,500.	$80,862.	$73,575.
Salaire projeté 2031.	$139,842.	$145,908.	$132,759.
Coût jusqu'au salaire de départ 2021.	1.56.	3.06.	3.46.
Coût jusqu'en 2029 Salaire projeté.	0.86.	1.69.	1.91.

Considérez ces ratios comme l'équivalent de ratios cours/bénéfices (P/E) utilisé pour les actions qui fournissent un aperçu rapide de la valeur en un coup d'œil. Et rappelez-vous, le plus bas, le mieux.

Vous pouvez voir qu'aller dans une université publique est clairement gagnant si l'on considère le rapport coût / salaire de départ 2021 par rapport aux deux autres options. Le niveau public chute encore à seulement 0,86 pour le rapport coût/salaire projeté en 2029, contre 1,69 et 1,91 pour les institutions privées et Ivy League. N'oubliez pas que plus c'est bas, mieux c'est. Ainsi, un enseignement scolaire public offre clairement une plus grande valeur que ses concurrents.

Le modèle de flux de trésorerie actualisés

Passons maintenant à notre modèle DCF, qui est vraiment l'objet de cet exercice. N'oubliez pas que les entrées suivantes sont nécessaires pour construire le modèle:

1. Le coût d'un diplôme de quatre ans.
2. Le salaire de départ après l'obtention d'un diplôme de quatre ans.
3. Un taux d'escompte.
4. Les taux de croissance.

Nous avons déjà déterminé le total des frais de scolarité et des frais (coûts) de 2020-2021 à 2023-2024 pour assister à chaque niveau, et nous avons déterminé les salaires de départ 2021 pour chacun. Maintenant, décidons d'un taux d'actualisation et de taux de croissance.

Le taux de remise

Le taux d'actualisation est le taux utilisé pour actualiser les bénéfices futurs à un chiffre en dollars actuels et sera une combinaison du taux sans risque qui est le taux de 30 ans Des bons du Trésor (T-Bill) taux et un prime de risque actions (EPR). Le raisonnement derrière cela est que le taux des bons du Trésor à 30 ans est ce qu'un investisseur individuel peut s'attendre à gagner en retour (sans risque) si l'argent pour fréquenter l'université était investi à la place.

Le risque actions prime reflète l'incertitude sur ce que sera le salaire futur. Le T-Bill à 30 ans est de 2,15 % au 11 juin 2021, tandis que la prime de risque sur actions est de 4,20 % au juin 2021. Le taux d'actualisation total sera donc de 4,20 %.

Taux de croissance des premier et deuxième stades

Les taux de croissance seront les taux utilisés pour augmenter les salaires de départ jusqu'à une valeur future. Comme indiqué ci-dessus, le taux de croissance annuel moyen des salaires entre 1960 et 2021 était de 6,08 %. Ce chiffre sera utilisé à la fois pour les taux de croissance de la première et de la deuxième étape.

Une analyse scientifique à plus court terme pourrait être utilisée pour déterminer quel sera le taux de croissance à court terme, mais lorsqu'il s'agit de prévision, prenez le poids d'une moyenne sur 55 ans sur une estimation à court terme.

Résumé des entrées

Les données d'entrée de notre modèle de flux de trésorerie actualisés sont les suivantes:

Résumé des entrées du modèle de flux de trésorerie actualisé
	Publique	Privé	Ligue de lierre
Coût sur quatre ans (frais de scolarité et frais)	$120,855.	$247,295.	$254,257.
Taux de remise.	4.20%	4.20%	4.20%
Salaires de départ 2021.	$77,500.	$80,862.	$73,575.
Taux de croissance des premier et deuxième stades.	6.08%	6.08%	6.08%

Les résultats

Nous arrivons aux résultats suivants en utilisant les entrées énumérées ci-dessus, y compris le taux d'actualisation, la valeur temporelle de l'argent:

Valeur actuelle nette et taux de rendement basés sur le coût sur quatre ans
Publique	Privé	Ligue de lierre
VAN	$777,773	$687,664	$596,444
Coût sur quatre ans	$120,855	$247,295	$254,257
Taux de retour	51.6%	44.6%	44.6%

Le but ultime est d'arriver à une valeur actuelle singulière en dollars (l'oiseau figuratif dans le bush) qui peuvent être comparés à d'autres chiffres de valeur actuelle pour d'autres niveaux collégiaux et utilisés pour déterminer un taux de retour (RoR) basé sur l'investissement initial ou, dans notre cas, les quatre ans de scolarité et les frais d'obtention d'un diplôme. Le modèle prend les salaires de départ, les projette vers une valeur future basée sur la croissance taux, puis actualise ces revenus futurs à une valeur actuelle en dollars en utilisant l'escompte taux.

Des résultats, un gagnant clair émerge: les écoles publiques ont un valeur actuelle nette (VAN) d'environ 777 773 $, contre 687 664 $ et 596 444 $ pour les écoles privées et Ivy League respectivement. En ce qui concerne les coûts, les écoles publiques offrent un rendement de 51,6% contre 44,6% pour les écoles privées et Ivy League.

Les preuves de valeur corroborantes étaient également précédemment étayées par notre analyse du rapport coût-salaire, qui montrait que le public les écoles ont livré un coût de 1,56 au salaire de départ de 2021, contre 3,06 et 3,46 pour les universités privées et Ivy League respectivement.

La ligne de fond

Est-ce qu'une éducation Ivy League en vaut la peine? Notre modèle de flux de trésorerie actualisés offre un non retentissant. Selon ce modèle, un individu est bien mieux loti en termes de valeur pour fréquenter une école publique, car il peut s'attendre à recevoir un rendement beaucoup plus élevé en fonction de ses frais de scolarité et de ses frais investis. Bien entendu, cette analyse repose sur de nombreuses hypothèses—taux de scolarité, taux de croissance des salaires et taux d'actualisation.

Il peut également varier considérablement avec le moindre écart. Considérez-le comme le télescope spatial Hubble. C'est-à-dire, ajustez un peu un bouton et vous regardez un univers complètement différent. Pourtant, les hypothèses sont fondées sur la rationalité et les preuves sont assez accablantes pour la Ivy League. Non, ça n'en vaut pas la peine.

Nous savons maintenant combien d'oiseaux sont dans la brousse, quand ils sortiront et le taux d'actualisation. Sur cette base, un futur érudit sera bien mieux servi en termes de valeur en choisissant l'arbuste labellisé public. Il peut ne pas sembler aussi illustre que les autres topiaires d'élite, mais il sera certainement rempli de nombreux oiseaux. Et bien sûr, ne pensez pas littéralement aux oiseaux. Pensez aux dollars.