Les 3 principaux ratios financiers d'Amazon (AMZN)

Amazon.com, Inc. (AMZN) est l'un des plus précieux mégacap entreprises sur la bourse Nasdaq. L'entreprise commande une évaluation de prime élevée en raison de son dossier démontré de croissance constante des ventes. Cependant, il apparaît presque toujours largement surévalué lors de l'utilisation de méthodes d'évaluation basées sur les bénéfices.

Amazon a poursuivi une stratégie de réinvestissement de la plupart de ses bénéfices dans l'entreprise. Cette stratégie a permis à l'entreprise de se développer plus rapidement et a également minimisé les impôts. En conséquence, les mesures de valeur traditionnelles échouent souvent lorsqu'elles sont appliquées à Amazon. Ainsi, plusieurs métriques d'évaluation méritent un examen attentif pour mesurer avec précision la différence entre évaluation de marché et les fondamentaux commerciaux d'Amazon.

Taux de croissance des ventes

Selon le rapport annuel de la société, le taux de croissance des ventes annuelles d'Amazon était de 38 % en 2020. L'année précédente, il était de 21 %.L'entreprise continue de faire de nombreux investissements en capital chaque année, principalement en utilisant flux de trésorerie des opérations. Cela laisse peu d'argent pour autre chose, et tous les regards sont tournés vers la croissance. En plus d'être à la pointe du commerce de détail en ligne, Amazon gère également une plate-forme de publication pour les auteurs et les éditeurs. L'entreprise prélève une part des ventes sur chaque livre qu'elle aide à vendre. L'entreprise a commencé en tant que libraire en ligne et Amazon continue de développer son activité de livre.

Cependant, Amazon Web Services (AWS) est une activité de plus en plus importante pour Amazon. AWS est une infrastructure cloud Internet construite par Amazon. Les développeurs et les entreprises peuvent exécuter leurs opérations en ligne sur Amazon Web Services moyennant des frais mensuels. L'expérience d'Amazon dans la gestion de l'un des meilleurs sites sur Internet lui a permis de démarrer AWS bien avant l'arrivée de la plupart des concurrents. AWS est en fait la source de revenus à la croissance la plus rapide pour Amazon, et les ventes ont augmenté de 37 % en 2019 et de 30 % en 2020.Étant donné la transition continue vers Cloud computing, AWS semble avoir de fortes perspectives de croissance dans un avenir prévisible.

Marge bénéficiaire

La plupart des entreprises se concentrent sur leurs bénéfices nets et leurs bénéfices. Chez Amazon, il s'agissait de l'histoire des revenus les plus importants. L'entreprise estime qu'en augmentant sa part de marché, elle peut éventuellement tirer parti économies d'échelle à moindre coût. Une fois qu'il détient une part de marché élevée, Amazon peut également exercer un certain pouvoir de fixation des prix sur les clients. Les critiques affirment que l'entreprise doit éventuellement commencer à afficher plus de bénéfices et éventuellement verser des dividendes. Amazon pourrait ne pas être en mesure de maintenir son exubérance commerciale pour toujours.

d'Amazon marge bénéficiaire d'exploitation atteint 5,5 % au quatrième trimestre 2020.Pas plus tard qu'en 2014, la marge d'exploitation d'Amazon était en fait négative.Une partie de l'augmentation de la marge opérationnelle est due à la croissance rapide d'Amazon Web Services. Les services Web sont généralement une entreprise à marge beaucoup plus élevée que la vente au détail, nous pouvons donc nous attendre à des marges bénéficiaires plus élevées à l'avenir. L'autre explication est qu'Amazon manque de zones pour réinvestir les bénéfices.

Mesures d'évaluation traditionnelles

Parce que le marché a évalué les actions d'Amazon uniquement sur leur potentiel de croissance, les mesures d'évaluation conventionnelles pour Amazon semblent souvent absurdement élevées. De l'entreprise ratio cours/bénéfice était de 79,17 en 2020.A titre de comparaison, Apple (AAPL) avait un ratio cours/bénéfice de 38,98.Le ratio cours/bénéfice élevé d'Amazon ne signifie pas que l'action va s'effondrer, mais cela rend les actions plus volatiles.