Maîtriser les sociétés de portefeuille

Qu'est-ce qu'une société de portefeuille?

Une société de portefeuille est une entité commerciale, généralement une société par actions ou une société à responsabilité limitée (LLC). En règle générale, une société holding ne fabrique rien, ne vend aucun produit ou service, ni ne mène aucune autre opération commerciale. Au contraire, les sociétés de portefeuille détiennent les actions de contrôle dans d'autres sociétés.

Bien qu'une société holding détienne les actifs d'autres sociétés, elle ne conserve souvent que des capacités de contrôle. Ainsi, bien qu'il puisse superviser les décisions de gestion de l'entreprise, il ne participe pas activement à la gestion des opérations quotidiennes de l'entreprise de ces filiales.

Une société de portefeuille est aussi parfois appelée « parapluie » ou société mère.

Comprendre les sociétés de portefeuille

Une société holding existe généralement dans le seul but de contrôler d'autres sociétés. Les sociétés de portefeuille peuvent également posséder des biens, tels que des biens immobiliers, des brevets, des marques, des actions et d'autres actifs.

Les entreprises détenues à 100 % par une société de portefeuille sont appelées « filiales à 100 % ». Bien qu'une exploitation l'entreprise peut embaucher et licencier les directeurs des entreprises qu'elle possède, ces directeurs sont ultimement responsables de leur propre opérations.

Avantages des sociétés de portefeuille

Les sociétés holding bénéficient d'une protection contre les pertes. En cas de faillite d'une filiale, la holding peut subir une perte en capital et une baisse de la valeur nette. Toutefois, les créanciers de la société en faillite ne peuvent légalement poursuivre la holding contre rémunération.

Ainsi, dans une stratégie de protection patrimoniale, une société mère peut se structurer en holding, tout en créant des filiales pour chacun de ses métiers. Par exemple, une filiale peut être propriétaire de la marque et des marques de commerce de la société mère, tandis qu'une autre filiale peut être propriétaire de ses biens immobiliers.

Cette tactique permet de limiter l'exposition en responsabilité financière et juridique de la holding (et de ses différentes filiales). Cela peut également réduire l'obligation fiscale globale d'une société en basant stratégiquement certaines parties de ses activités dans des juridictions qui ont des taux d'imposition plus bas.

Les sociétés de portefeuille peuvent également servir à protéger les biens personnels d'un individu. Avec une société de portefeuille, ces actifs sont techniquement détenus par la société, et non par la personne, qui est par conséquent à l'abri des dettes, des poursuites et d'autres risques.

Les sociétés holding soutiennent leurs filiales en utilisant leurs ressources pour réduire le coût du capital d'exploitation indispensable. Grâce à une garantie en aval, la maison mère peut prendre en gage un prêt au nom de la filiale. En fin de compte, cela peut aider les entreprises à obtenir un financement par emprunt à taux d'intérêt inférieur à celui qu'elles pourraient autrement obtenir par elles-mêmes. Une fois adossée à la solidité financière de la holding, le risque de défaut de la filiale sur sa dette diminue considérablement.

Exemple de société holding

Un exemple de société holding bien connue est Berkshire Hathaway, qui détient des actifs dans plus d'une centaine d'entreprises publiques et privées, dont Dairy Queen, Clayton Homes, Duracell, GEICO, Fruit of the Loom, RC Wiley Home Furnishings et Marmon Group. Berkshire possède également des participations mineures dans The Coca-Cola Company, Goldman Sachs, IBM, American Express, Apple, Delta Airlines et Kinder Morgan.