Introduction en bourse de DiDi Global (DIDI): ce que vous devez savoir

Service de covoiturage DiDi Global (AI-JE) a fait ses débuts sur le NYSE le 30 juin, à 14 $ par action, valorisant l'entreprise à 68 milliards de dollars, faisant de DiDi le plus gros introduction en bourse d'une société chinoise cotée sur une bourse américaine depuis Alibaba (BABA) en 2014, qui a levé 25 milliards de dollars.

Seule une poignée d'autres entreprises ont eu des introductions en bourse plus importantes au cours de la dernière décennie, y compris la centrale de covoiturage rivale Uber, qui avait engrangé 8,1 milliards de dollars, pour une valorisation de 75 milliards de dollars. Uber (UBER) a commencé à se négocier sur le NYSE le 10 mai 2019, à 42 $ l'action.

DiDi a été fondée en 2012 par Will Wei Cheng, ancien ancien du groupe Alibaba, qui dirige l'entreprise en tant que PDG depuis sa création. Basée à Pékin, DiDi opère dans plusieurs pays d'Asie, d'Afrique, d'Amérique latine, d'Europe de l'Est et d'Australie.

L'activité principale de l'entreprise réside dans son service de covoiturage basé sur des applications et a acquis au fil des ans plusieurs de ses rivaux en Chine et à l'étranger via fusions et acquisitions (M&A), notamment Kuaidi Dache et Uber China. Bien que la Chine abrite un certain nombre d'entreprises de covoiturage concurrentes comme CaoCao Chuxing, Yidao Yongche, Dida Pinche, DiDi est le leader incontesté du marché et on estime qu'il contrôle plus de 90 % de la part de marché du service de covoiturage du pays segment.

La société est devenue publique à un moment où bon nombre des plus grandes entreprises technologiques chinoises font l'objet d'une surveillance accrue de la part des régulateurs chinois, dans le cadre d'un programme plus large. antitrust répression entraînant des amendes et une restructuration obligatoire pour de nombreuses personnes, dont Tencent et JD.com, et la suspension des plans d'introduction en bourse du groupe Ant en 2020. Dans son dossier d'enregistrement auprès du Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, DiDi a abordé les incertitudes réglementaires aux États-Unis et en Chine.

Finances

• DiDi a réalisé un bénéfice au premier trimestre 2021, gagnant 196 millions de yuans (environ 30,3 millions de dollars).
• Le chiffre d'affaires annuel a chuté de 8,4% à 141,7 milliards de yuans (21,6 milliards de dollars) en 2020.
• DiDi a déclaré des pertes annuelles en 2018, 2019 et 2020.
• L'application DiDi comptait près de 600 millions d'utilisateurs et de chauffeurs partenaires, et une moyenne de 60 millions de déplacements quotidiens en 2021.
• Les principaux actionnaires sont SoftBank Vision Fund (21,5 %), Uber (12,8 %), Tencent (6,8 %).

Le PDG de l'équipe de direction de DiDi, Will Wei Cheng, le président Jean Qing Liu et le vice-président principal Stephen Jingshi Zhu détient cumulativement un peu moins de 10 % des actions ordinaires de catégorie B et 52 % du total des droits de vote. Les actionnaires de classe B de DiDi auront droit à 10 voix par action. SoftBank et Uber étaient deux de ses principaux actionnaires au moment de son introduction en bourse, détenant respectivement 21,5% et 12,8%, ainsi que Tencent avec 6,8%. Goldman Sachs, Morgan Stanley et J.P. Morgan ont dirigé l'introduction en bourse en tant que souscripteurs.

Marché compétitif

En plus d'Uber, les concurrents internationaux de DiDi sont notamment Lyft, Grab, Gojek et Ola. DiDi est en concurrence avec Uber dans de nombreuses régions d'Amérique latine et avec Ola en Australie. Uber a vendu ses activités basées en Chine à DiDi en 2016 et a cédé une grande partie de ses activités en Asie du Sud-Est à Grab en 2018.

Comme certains de ses concurrents internationaux comme Uber, DiDi est également impliqué dans la recherche et le développement technologique liés aux véhicules électriques et à la conduite autonome. En 2016, l'entreprise a séparé son unité de conduite autonome et prévoit de poursuivre ses investissements dans les technologies émergentes.

La ligne de fond

DiDi aurait du mal à défier les acteurs locaux ayant des positions établies sur leurs marchés nationaux, comme Uber aux États-Unis ou Ola en Inde. Cependant, sa position en Chine et dans d'autres pays, en particulier dans les marchés émergents où il a une premier moteur avantage, lui donner une base solide pour étendre sa position parmi les plus grands acteurs mondiaux de l'espace de covoiturage.