Est-il temps de vendre ViacomCBS (VIAC) ?
ViacomCBS Inc. (VIAC) a doublé de prix depuis fin octobre, alimenté par les spéculateurs réévaluant le diffuseur traditionnel avant son entrée en mars dans l'espace de streaming bondé. Viacom et CBS ont fusionné en décembre 2019 pour former l'opération actuelle, qui a été mal accueillie par Wall Street et les investisseurs. Le graphique combiné est tombé à son plus bas niveau en sept ans juste avant que la pandémie ne frappe, ce qui a ensuite déclenché une chute déchirante de 71%.
Points clés à retenir
- ViacomCBS a été formé en décembre 2019 fusionnement de Viacom et CBS.
- La société lancera le service de streaming Paramount + en mars.
- Le stock s'est rallié à plusieurs années la résistance après avoir doublé de prix en moins de quatre mois.
- Six analystes de Wall Street recommandent désormais aux actionnaires de vendre l'action.
La société lancera le service de streaming Paramount + aux États-Unis, en Amérique latine et sur les marchés internationaux le 4 mars, entrant dans un lieu qui regorge déjà de choix de téléspectateurs. Le service se repliera sur l'actuel CBS All-Access, qui a perdu de la vigueur depuis son octobre 2014 sortie, les dirigeants espérant que la nouvelle gamme rivalisera avec force avec les puissances The Walt Disney Compagnie (
DIS) et Netflix, Inc. (NFLX).En plus de CBS All-Access, le service Paramount+ proposera plus de 6 000 films et 1 400 épisodes de chaînes appartenant à Showtime, MTV, Comedy Central et Nickelodeon. ViacomCBS vient d'annoncer un prix d'abonnement mensuel de 6 $ par mois avec publicité et de 10 $ par mois sans publicité. Comme pour HBOMax, certains fournisseurs de câble, de satellite et de fibre optique concluent des accords pour au moins un an de service gratuit.
Tout le monde n'est pas enthousiasmé par les perspectives à long terme après des gains de cours boursiers démesurés. L'analyste d'UBS, John Hodulik, a rétrogradé l'action ViacomCBS à « Vendre » lundi, notant: « À notre avis, l'appréciation de l'action n'est pas entièrement les risques d'escompte liés à la cannibalisation de l'activité traditionnelle de télévision payante et aux licences de contenu associées à l'importante DTC inclinaison. Combinés à une plus grande coupe de cordon en 2021 et à une inflation probable des coûts du renouvellement de la NFL, ces problèmes devraient peser sur EBITDA/FCF et créer un rapport risque-rendement plus difficile à ce prix. »
Le consensus de Wall Street sur ViacomCBS s'est également détérioré, avec une note « Conserver » basée sur quatre recommandations « Acheter » et sept « Conserver ». Plus important encore, six analystes recommandent désormais aux actionnaires de vendre leurs positions et de se retirer. Objectifs de prix vont actuellement d'un minimum de 29 $ à un maximum de 55 $, tandis que l'action devrait ouvrir la session de mardi à seulement 1 $ en dessous de l'objectif élevé. Il y a peu de place pour l'envers avec ce placement surélevé.
Pointe
BAIIA – ou bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement – est une mesure de la performance globale d'une entreprise performance financière et est utilisé comme alternative à revenu net dans certaines circonstances. L'EBITDA, cependant, peut être trompeur car il supprime le coût des investissements en capital comme les immobilisations corporelles.
Graphique mensuel ViacomCBS (2009 – 2021)
TradingView.com
La nouvelle opération utilise l'historique des prix de l'ancien graphique CBS. L'action est tombée à un plus bas historique à 3,06 $ en 2009 et a fortement augmenté, dépassant la résistance de 2007 au milieu des 30 $ en 2012. Le rallye a culminé à 68,10 $ en 2014, cédant la place à une chute profonde au milieu des années 30, suivie d'un rebond en 2016 qui a atteint le sommet précédent au début de 2017. Une cassure n'a ajouté que deux points avant de s'inverser dans une tendance baissière qui a cassé la fourchette Support en novembre 2019.
L'action a plongé au plus bas depuis 2009 pendant le déclin pandémique et a rebondi au deuxième trimestre. La hausse a atteint une résistance lors de la rupture de 2019 en décembre, déclenchant une rupture immédiate qui s'est arrêtée à moins de 10 points de la résistance de 2017 en janvier. Il a chuté d'environ 12 points et a augmenté en février, mais se négocie toujours en dessous du sommet précédent. Il y a peu de potentiel de hausse, étant donné l'énorme double haut, mais les baisses devraient maintenant contenir un nouveau support dans les 30 $ supérieurs.
Pointe
UNE double haut est un modèle de retournement technique extrêmement baissier qui se forme après qu'un actif a atteint un prix élevé deux fois de suite avec une baisse modérée entre les deux sommets. Il est confirmé une fois que le prix de l'actif tombe en dessous d'un niveau de support égal au plus bas entre les deux plus hauts précédents.
La ligne de fond
L'action ViacomCBS s'est inversée après avoir plus que doublé son prix depuis octobre, tandis que la résistance pluriannuelle devrait limiter ou empêcher les gains dans les mois à venir.
Divulgation: L'auteur n'a détenu aucune position dans les titres susmentionnés au moment de la publication.
