Rendement vs taux d'intérêt: quelle est la différence ?

Rendement vs. Taux d'intérêt: un aperçu

Les taux de rendement et d'intérêt sont des termes importants que tout investisseur doit comprendre, en particulier les investisseurs possédant des titres à revenu fixe tels que des obligations ou des CD.

Le rendement fait référence aux revenus d'un investissement sur une période donnée. Il comprend les gains de l'investisseur tels que les intérêts et les dividendes reçus en détenant des investissements particuliers. Le rendement est également le bénéfice annuel qu'un investisseur reçoit pour un investissement.

Le taux d'intérêt est le pourcentage facturé par un prêteur pour un prêt. Le taux d'intérêt est également utilisé pour décrire le montant de rendement régulier qu'un investisseur peut attendre d'un instrument de dette tel qu'une obligation ou certificat de dépôt (CD). En fin de compte, les taux d'intérêt se reflètent dans le rendement qu'un investisseur endetté peut s'attendre à gagner.

Rendement

Rendement fait référence au rendement qu'un investisseur reçoit d'un investissement tel qu'une action ou une obligation. Il est généralement rapporté sous forme de chiffre annuel. Dans les obligations, comme dans tout investissement en dette, le rendement est composé de paiements d'intérêts appelés coupons.

Dans les actions, le terme rendement ne fait pas référence au profit de la vente d'actions. Il indique le rendement des dividendes pour ceux qui détiennent les actions. Les dividendes représentent la part de l'investisseur dans les bénéfices trimestriels de l'entreprise.

Par exemple, si PepsiCo (DYNAMISME) verse à ses actionnaires un dividende trimestriel de 50 cents et le cours de l'action est de 50 $, le prix annuel rendement du dividende serait de 4 %.

Si le cours de l'action double à 100 $ et que le dividende reste le même, alors le rendement est réduit à 2 %.

Dans les obligations, le rendement est exprimé en rendement à l'échéance (YTM). Le rendement à l'échéance d'une obligation est le rendement total que le détenteur de l'obligation peut s'attendre à recevoir au moment où l'obligation arrive à échéance. Le rendement est basé sur le taux d'intérêt que l'émetteur d'obligations s'engage à payer.

Taux d'intérêt

Le taux d'intérêt sur tout prêt est le pourcentage du principe qu'un prêteur facturera annuellement jusqu'à ce que le prêt soit remboursé. Dans les prêts à la consommation, il est généralement exprimé comme le taux annuel en pourcentage (TAEG) du prêt.

À titre d'exemple de taux d'intérêt, disons que vous allez dans une banque pour emprunter 1 000 $ pendant un an pour acheter un nouveau vélo, et la banque vous propose un taux d'intérêt de 10 % sur votre prêt. En plus de rembourser les 1 000 $, vous paieriez 100 $ d'intérêts supplémentaires sur le prêt.

Cet exemple suppose le calcul à l'aide d'intérêts simples. Si les intérêts sont composés, vous paierez un peu plus sur un an et beaucoup plus sur de nombreuses années. Intérêt composé est une somme calculée sur le principal dû plus tout intérêt accumulé jusqu'à la date de la composition. Il s'agit d'un concept particulièrement important pour les comptes d'épargne et les prêts qui utilisent des intérêts composés dans leurs calculs.

Le taux d'intérêt est également un terme couramment utilisé dans les titres de créance. Lorsqu'un investisseur achète une obligation, il devient le prêteur d'une société ou du gouvernement qui vend l'obligation. Ici, le taux d'intérêt est également connu sous le nom de taux du coupon. Ce taux représente le paiement régulier et périodique basé sur le principal emprunté que l'investisseur reçoit en échange de l'achat de l'obligation.

Les taux des coupons peuvent être réels, nominaux et effectifs et avoir une incidence sur le profit qu'un investisseur peut réaliser en détenant des titres de créance à revenu fixe. Le taux nominal est le taux le plus courant coté dans les prêts et les obligations. Ce chiffre est la valeur basée sur le principe que l'emprunteur reçoit en récompense pour avoir prêté de l'argent à d'autres.

Le taux d'intérêt réel est la valeur de l'emprunt qui supprime l'effet de l'inflation et a une base sur le taux nominal. Si le taux nominal est de 4 % et que l'inflation est de 2 %, le taux d'intérêt réel sera de 2 % (4 % – 2 % = 2 %). Lorsque l'inflation augmente, elle peut pousser le taux réel vers le négatif. Les investisseurs utilisent ce chiffre pour les aider à déterminer le rendement réel des titres de créance à revenu fixe.

Le dernier type de taux d'intérêt est le taux effectif. Ce taux comprend la composition des intérêts. Les prêts ou obligations dont la composition est plus fréquente auront un taux effectif plus élevé.

Exemple

Par exemple, un prêteur peut exiger un taux d'intérêt de 10 % pour un prêt d'un an de 1 000 $. À la fin de l'année, le rendement de l'investissement pour le prêteur serait de 100 $, soit 10 %. Si le prêteur engageait des frais pour consentir le prêt, ces frais réduiraient le rendement de l'investissement.

Considérations particulières

Les taux d'intérêt actuels sous-tendent le rendement de tous les emprunts, des prêts à la consommation aux hypothèques et aux obligations. Ils déterminent également combien un individu gagne pour économiser de l'argent, que ce soit dans un simple compte d'épargne, un CD ou une obligation de qualité d'investissement.

Le taux d'intérêt actuel détermine le rendement qu'une obligation portera au moment de son émission. Il détermine également le rendement qu'une banque exigera lorsqu'un consommateur sollicitera un nouveau prêt automobile. Les taux précis varieront, bien sûr, en fonction de ce que l'émetteur d'obligations ou du prêteur bancaire veut de l'entreprise et de la solvabilité de l'emprunteur.

Les taux d'intérêt fluctuent constamment, le facteur le plus important étant l'orientation de la Réserve fédérale, qui publie périodiquement une fourchette cible pour un taux d'intérêt directeur.Tous les autres taux débiteurs sont essentiellement extrapolés à partir de ce taux directeur.