Définition des titres municipaux indexés sur l'inflation

Que sont les titres municipaux indexés sur l'inflation?

Les titres municipaux indexés sur l'inflation sont des véhicules d'investissement, émis par les municipalités locales, où la variable coupon est indexé sur le taux d'inflation, tel que mesuré par le Indice des prix à la consommation (IPC).

Comprendre les titres municipaux indexés sur l'inflation

Les titres municipaux indexés sur l'inflation sont des titres similaires aux obligations municipales qui sont vendus aux investisseurs. Ils sont achetés avec un investissement en capital et ils paient un taux d'intérêt fixe, ou taux d'intérêt, sur ce capital. Ils ont une date d'échéance spécifique et sont utilisés pour collecter des fonds pour une sorte d'amélioration municipale ou de projet d'infrastructure.

Les titres municipaux indexés sur l'inflation font varier le montant présumé du principal en le liant à l'indice des prix à la consommation (IPC), une mesure acceptée du taux d'inflation réel. En faisant varier le capital présumé en même temps que l'IPC, le titre protège le détenteur du risque d'inflation. Leur prix n'augmente pas non plus si le taux d'inflation diminue. Étant donné que moins d'investisseurs achètent des titres municipaux indexés sur l'inflation que des obligations municipales, ils peuvent être difficiles à négocier et ne sont donc pas considérés comme particulièrement liquides.

Titres municipaux indexés sur l'inflation vs. Les obligations municipales

Les titres municipaux indexés sur l'inflation sont très similaires à bien des égards aux obligations municipales. Ils sont tous deux émis par les municipalités pour collecter des fonds pour des projets d'infrastructure, tels que des routes, des parcs, des écoles et des aéroports. Ils sont tous deux structurés de la même manière, avec un montant en principal que l'investisseur paie et un taux de coupon que la municipalité paie au détenteur en intérêts pour la détention du titre.

La grande différence entre les deux est qu'une obligation municipale paie un taux de coupon pour la durée de la obligation jusqu'à l'échéance, tandis qu'un titre municipal indexé sur l'inflation ajuste le capital présumé pour suivre avec inflation. En ajustant le principal en fonction de l'inflation, lorsque le taux du coupon est calculé, ce paiement est également ajusté en fonction de l'inflation. Cela maintient le taux d'une sécurité municipale indexée sur l'inflation payant au-dessus du taux d'inflation.

En période d'inflation, si le taux d'inflation était supérieur au taux du coupon, il serait possible de perdre de l'argent en investir dans une obligation municipale, car les intérêts gagnés sur l'obligation seraient inférieurs à la valeur que l'argent perdait en inflation. En le liant à l'IPC et en ajustant le montant du principal au taux d'inflation, le taux du coupon s'accumule en plus de l'inflation. C'est ainsi que les titres municipaux indexés sur l'inflation peuvent protéger les investisseurs contre les pertes d'argent en période d'inflation. C'est également la raison pour laquelle les titres municipaux indexés sur l'inflation offrent des taux de coupon inférieurs à ceux des obligations municipales comparables.