Ne laissez pas votre esprit animal influencer vos décisions importantes

Que sont les esprits animaux?

« Esprits des animaux » est un terme inventé par le célèbre économiste britannique, John Maynard Keynes, pour décrire comment les gens prennent des décisions financières, y compris l'achat et la vente de titres, en période de stress économique ou d'incertitude. Dans la publication de Keynes de 1936, La théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de l'argent, il parle des esprits animaux comme des émotions humaines qui affectent la confiance des consommateurs.

Aujourd'hui, les esprits animaux décrivent les facteurs psychologiques et émotionnels qui poussent les investisseurs à agir face à des niveaux élevés de volatilité sur les marchés des capitaux. Le terme vient du latin spiritus animalis, ce qui signifie "le souffle qui éveille l'esprit humain". À certains égards, les idées de Keynes sur le comportement humain ont prédit la montée de économie comportementale.

Comprendre les esprits animaux

Le concept technique de spiritus animalis remonte à 300 av. J.-C., dans les domaines de l'anatomie humaine et de la physiologie médicale. Là, les esprits animaux s'appliquaient au fluide ou à l'esprit présent dans les activités sensorielles et les terminaisons nerveuses du cerveau, entraînant des phénomènes psychologiques de masse comme des manies ou des hystéries.

Les esprits animaux sont également apparus dans la culture littéraire, où ils se référaient à des états de courage physique, de gaieté et d'exubérance. Le sens littéraire implique que les esprits animaux peuvent être élevés ou faibles selon le degré de santé et d'énergie d'un individu.

Les esprits animaux en finance et en économie

Aujourd'hui en finance, le terme d'esprits animaux apparaît dans psychologie du marché et économie comportementale. Les esprits animaux représentent les émotions de confiance, d'espoir, de peur et de pessimisme qui peuvent affecter la prise de décision financière, qui à son tour peut alimenter ou entraver la croissance économique. Si les spiritueux sont bas, alors les niveaux de confiance seront bas, ce qui fera chuter un marché prometteur, même si le marché ou l'économie fondamentaux sont forts. De même, si le moral est bon, la confiance parmi les participants à l'économie sera élevée et les prix du marché monteront en flèche.

Le rôle de l'émotion dans les décisions d'affaires

Selon la théorie des esprits animaux, les décisions des chefs d'entreprise sont basées sur l'intuition et le comportement de leurs concurrents plutôt que sur de solides une analyse. Keynes a compris qu'en période de bouleversement économique, des pensées irrationnelles pouvaient influencer les gens alors qu'ils poursuivaient leurs propres intérêts financiers.

Keynes a en outre posé dans La théorie générale que d'essayer d'estimer l'avenir rendement de diverses industries, entreprises ou activités utilisant les connaissances générales et les connaissances disponibles « revient à peu et parfois à rien." Il a proposé que la seule façon dont les gens peuvent prendre des décisions dans un environnement incertain est si les esprits animaux guident eux.

Les esprits animaux entrent dans le 21e siècle

En 2009, le terme esprits animaux est revenu à la popularité lorsque deux économistes, George A. Akerlof (lauréat du prix Nobel et professeur d'économie à l'Université de Californie) et Robert J. Shiller (professeur d'économie à l'Université de Yale) - a publié son livre, Esprits animaux: comment la psychologie humaine stimule l'économie et pourquoi elle est importante pour le capitalisme mondial.

Ici, les auteurs soutiennent que bien que les esprits animaux soient importants, il est tout aussi important que le gouvernement intervienne activement pour les contrôler - via l'élaboration de politiques économiques - lorsque cela est nécessaire. Sinon, postulent les auteurs, les esprits pourraient suivre leurs propres procédés, c'est-à-dire le capitalisme. pourrait devenir incontrôlable et entraîner le genre d'indulgence que nous avons vu dans le bilan financier de 2008 crise.

Exemples d'esprits animaux

La bulle Internet

Les esprits animaux se manifestent souvent par une psychologie de marché définie par la peur ou la cupidité. Pour ce dernier, le terme "exubérance irrationnelle" a été utilisé pour décrire l'enthousiasme des investisseurs qui pousse les prix des actifs bien plus haut que ne le justifient les fondamentaux de ces actifs. Le simple fait d'ajouter "dotcom" au nom d'une entreprise a augmenté sa valeur marchande à des niveaux extraordinaires, les startups affichant des bénéfices nuls commandant des cours des actions toujours plus élevés.

Le crash qui a suivi a vu l'indice Nasdaq, qui avait quintuplé entre 1995 et 2000, passer d'un sommet de 5 048,62 le 10 mars 2000 à 1 139,90 le 4 octobre 2002, soit une chute de 76,81 %. À la fin de 2001, la plupart des actions dot-com avaient fait faillite.

La grande récession

Un autre exemple a été la période qui a précédé la crise financière de 2008-09 et la Grande récession, quand les marchés regorgeaient d'innovations financières. Utilisation créative de produits financiers nouveaux et existants, comme titres de créance garantis (CDO) – abondaient, en particulier sur le marché du logement. Au départ, cette tendance était considérée comme positive, c'est-à-dire jusqu'à ce que les nouveaux instruments financiers se révèlent trompeurs et frauduleux. À ce stade, la confiance des investisseurs s'est effondrée, une liquidation s'est ensuivie et les marchés ont plongé. Un cas clair d'esprits animaux se déchaînent.

Critiques des esprits animaux

« Esprits d'animaux » fait référence à la tendance des prix des investissements à augmenter et à baisser en fonction de l'émotion humaine plutôt que valeur intrinsèque. Cette théorie, cependant, a été critiquée par certains économistes qui soutiennent que les marchés sont néanmoins efficace et que l'irrationalité individuelle s'efface dans l'ensemble. La thèse des esprits animaux, comme l'économie comportementale, jette essentiellement une clé à molette dans les hypothèses d'efficacité et de rationalité.

D'autres critiques soutiennent que les bulles ne sont pas le résultat de la psychologie de masse, mais sont dues à la sur-implication des banques centrales et trop de réglementation, qui entravent la croissance économique et déséquilibrent les marchés. Ces arguments découlent souvent de la théorie économique autrichienne ou du libertarisme qui affirme que de fortes augmentations de la masse monétaire ("imprimée" par les gouvernements) sont à l'origine des bulles et de leur disparition définitive en encourageant mauvais investissement.