Définition du compte système ouvert (SOMA)

Qu'est-ce que le compte système Open Market?

Le System Open Market Account (SOMA) est géré par le Banque de réserve fédérale et contient des actifs acquis dans le cadre d'opérations sur le marché libre. Les actifs de la SOMA servent d'outil de gestion des actifs de la Réserve fédérale, une réserve de liquidité à utiliser en cas d'urgence lorsque le besoin de liquidités se fait sentir et comme collatéral pour les passifs du bilan de la Réserve fédérale, tels que les dollars américains en circulation.

Les actifs de la SOMA comprennent à la fois des titres nationaux et des devises étrangères portefeuilles de la Réserve fédérale. La portion domestique est composée de dollars américains Trésors. La partie en devises étrangères est composée d'une gamme de différents investissements libellés en euros ou en yens japonais.

Comprendre le système Open Market Account (SOMA)

Les transactions System Open Market Account (SOMA) sont exécutées par l'Open Market Desk du Banque fédérale de réserve de New York, communément appelée la Fed de New York. Les décisions politiques concernant ces transactions sont prises par le Federal Reserve Open Market Committee (FOMC).

Conduire la politique monétaire

L'une des principales responsabilités de la Réserve fédérale est d'établir politique monétaire pour les États-Unis et d'exécuter des transactions pour mettre en œuvre cette politique. Lorsque la Fed fixe un objectif de Taux des fonds fédéraux auquel les banques se prêtent entre elles, elle exécute des achats et des ventes de titres dans le SOMA pour augmenter ou diminuer la liquidité du système. La Fed achète des titres pour ajouter de la liquidité au système et vend des titres pour réduire la liquidité.

Ces transactions peuvent être soit des achats et des ventes fermes, soit des transactions à court terme appelées conventions de rachat (repos) et reverse repos. Les mises en pension et les prises en pension sont généralement effectuées pour ajuster le montant de liquidité dans le système, ce qui change quotidiennement en raison de transactions commerciales, plutôt que de procéder à un ajustement de liquidité important en raison d'une politique changement.

Programme d'achat d'actifs à grande échelle

La Fed a historiquement acheté et vendu des États-Unis à court terme bons du Trésor d'avoir un impact sur les taux d'intérêt à court terme. Entre octobre 2008 et octobre 2014, au lendemain de l'effondrement des marchés financiers, la Fed a également acheté des quantités substantielles de titres américains à long terme. obligations du Trésor. L'objectif était de faire baisser les taux d'intérêt à long terme et de stimuler l'économie américaine.

La Fed a également acheté de grandes quantités de titres hypothécaires auprès d'entités parrainées par le gouvernement Fannie Mae, Freddie Mac, et Ginnie Mae pour soutenir le marché du logement et augmenter le financement des prêts hypothécaires.

La Fed publie un rapport statistique hebdomadaire connu sous le nom de H.4.1, qui détaille les soldes qu'elle détient.

Bénéfice de la Fed

Les intérêts payés sur les titres détenus dans la SOMA fournissent la majorité des revenus de la Fed. Alors que la Fed gagne parfois de l'argent en achetant et en vendant des titres, ces transactions sont dictées par les exigences de la politique monétaire plutôt que par les gains commerciaux potentiels.