Qu'est-ce que la finance ?

Qu'est-ce que la finance?

La finance est un terme pour les questions concernant la gestion, la création et l'étude de l'argent et des investissements. La finance peut être divisée en trois catégories:

• Finance publique
• Finance d'entreprise
• Finances personnelles

Il existe de nombreuses autres catégories spécifiques, telles que Finance comportementale, qui cherche à identifier les raisons cognitives (par exemple, émotionnelles, sociales et psychologiques) qui sous-tendent les décisions financières.

Comprendre les finances

Les « finances » sont généralement divisées en trois grandes catégories: les finances publiques comprennent les systèmes fiscaux, les dépenses publiques, les procédures budgétaires, politique de stabilisation et les instruments, les problèmes de dette et d'autres préoccupations du gouvernement. La finance d'entreprise implique la gestion des actifs, des passifs, des revenus et des dettes d'une entreprise. Les finances personnelles définissent toutes les décisions et activités financières d'un individu ou d'un ménage, y compris la budgétisation, l'assurance, la planification hypothécaire, l'épargne et planification de la retraite.

Histoire de la finance

La finance en tant qu'étude de la théorie et de la pratique distincte du domaine de l'économie est apparue dans les années 1940 et 1950 avec les travaux de Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black et Scholes, pour n'en nommer que quelques-uns. Mais des domaines particuliers de la finance - tels que la banque, les prêts et l'investissement, bien sûr, l'argent lui-même - existent depuis l'aube de la civilisation sous une forme ou une autre.

Vers 3000 avant JC, la banque semble avoir son origine dans l'empire babylonien/sumérien, où temples et les palais étaient utilisés comme lieux sûrs pour le stockage d'actifs financiers - céréales, bétail et argent ou cuivre lingots. Le grain était la monnaie de prédilection dans le pays, tandis que l'argent était préféré en ville.

Les transactions financières des premiers Sumériens ont été formalisées dans le Code babylonien d'Hammourabi (vers 1800 avant JC). Cet ensemble de règles régissait la propriété ou la location des terres, l'emploi de la main-d'œuvre agricole et le crédit. Oui, il y avait des prêts à l'époque, et oui, des intérêts y étaient facturés – les taux variaient selon que vous empruntiez des céréales ou de l'argent.

Vers 1200 avant JC, les cauris étaient utilisés comme forme d'argent en Chine. La monnaie monnayée a été introduite au premier millénaire avant notre ère. Le roi Crésus de Lydie (aujourd'hui Turquie) a été l'un des premiers à frapper et à faire circuler des pièces d'or vers 564 av.

Actions anticipées, obligations et options

Du 6ème siècle avant JC au 1er siècle après JC, les anciens Grecs ont énuméré six types de prêts différents; les prêts personnels comportaient des intérêts allant jusqu'à 48 % par mois. Il y avait aussi des contrats d'options. Selon Aristote, un homme du nom de Thales a longtemps utilisé des presses à olives, achetant les droits de les utiliser, car il anticipait une grande récolte d'olives. (Il avait raison.)

Les lettres de change ont été développées au Moyen Âge comme moyen de transférer des fonds et d'effectuer des paiements sur de longues distances sans déplacer physiquement de grandes quantités de métaux précieux. Les marchands, banquiers et agents de change du XIIIe siècle les utilisaient dans les grands centres commerciaux européens, comme Gênes et la Flandre.

La première bourse financière, traitant des matières premières et, plus tard, des obligations et des contrats à terme, était la Bourse d'Anvers, fondée en 1460. Au XVIIe siècle, l'action s'est déplacée à Amsterdam. 1602 voit l'arrivée de la première entreprise publique, la VOC (Vereenigde Oost-Indische Compagnie ou United East India Company), qui a émis des actions que tout le monde pouvait échanger sur la toute nouvelle bourse d'Amsterdam, la première action du monde occidental marché.

Avancées en comptabilité

Intérêts composés— les intérêts calculés non seulement sur le principal mais sur les intérêts courus antérieurement — étaient connus des anciens civilisations (les Babyloniens avaient une expression pour "intérêt sur intérêt", qui définit essentiellement le concept). Mais ce n'est qu'à l'époque médiévale que les mathématiciens ont commencé à l'analyser afin de montrer comment les sommes investies pouvaient s'accumuler: L'une des sources les plus anciennes et les plus importantes est le manuscrit arithmétique écrit en 1202 par Leonardo Fibonacci de Pise, connu comme Liber Abaci, qui donne des exemples comparant les intérêts composés et simples.

Le premier traité complet de comptabilité et de comptabilité, celui de Luca Pacioli Summa de arithmetica, geometria, proportioni et proportionita, a été publié à Venise en 1494. Un livre sur la comptabilité et l'arithmétique écrit par William Colson parut en 1612, contenant les premières tables d'intérêt composé écrites en anglais. Un an plus tard, Richard Witt publie son Questions d'arithmétique à Londres en 1613, et l'intérêt composé fut tout à fait accepté.

Vers la fin du XVIIe siècle, en Angleterre et aux Pays-Bas, les calculs d'intérêts ont été combinés avec des taux de survie en fonction de l'âge pour créer les premières rentes viagères.

Finance publique

Le gouvernement fédéral aide à prévenir les défaillances du marché en supervisant l'allocation des ressources, la répartition des revenus et la stabilisation de l'économie. Le financement régulier de ces programmes est assuré principalement par la fiscalité. Emprunter auprès de banques, de compagnies d'assurance et d'autres gouvernements et toucher des dividendes de ses entreprises contribue également à financer le gouvernement fédéral.

Les gouvernements des États et locaux reçoivent également des subventions et des aides du gouvernement fédéral. Les autres sources de financement public comprennent les redevances d'utilisation des ports, des services aéroportuaires et d'autres installations; amendes résultant d'infractions aux lois; les revenus provenant des permis et des frais, comme pour la conduite; et les ventes de titres d'État et les émissions obligataires.

Finance d'entreprise

Les entreprises obtiennent du financement par divers moyens, allant des prises de participation aux accords de crédit. Une entreprise peut contracter un prêt auprès d'une banque ou obtenir une marge de crédit. L'acquisition et la gestion appropriée de la dette peuvent aider une entreprise à se développer et à devenir plus rentable.

Les startups peuvent recevoir des capitaux d'investisseurs providentiels ou de capital-risqueurs en échange d'un pourcentage de propriété. Si une entreprise prospère et devient publique, elle émettra des actions en bourse; tel offres publiques initiales (IPO) apporter un grand afflux d'argent dans une entreprise. Les entreprises établies peuvent vendre des actions supplémentaires ou émettre des obligations de sociétés pour lever des fonds. Les entreprises peuvent acheter des actions versant des dividendes, des obligations de premier ordre ou des certificats de dépôt bancaire portant intérêt (CD); ils peuvent également acheter d'autres sociétés dans le but d'augmenter leurs revenus.

Par exemple, en juillet 2016, la société d'édition de journaux Gannett a déclaré un bénéfice net pour le deuxième trimestre de 12,3 millions de dollars, en baisse de 77 % par rapport à 53,3 millions de dollars au deuxième trimestre 2015. Cependant, en raison des acquisitions de North Jersey Media Group et de Journal Media Group en 2015, Gannett a déclaré un plus grand nombre de tirages en 2016, entraînant une augmentation de 3 % des revenus totaux à 748,8 millions de dollars pour le deuxième trimestre.

Finances personnelles

La planification financière personnelle consiste généralement à analyser la situation financière actuelle d'un individu ou d'une famille, prévoir les besoins à court et à long terme et exécuter un plan pour répondre à ces besoins dans le cadre financier individuel contraintes. Les finances personnelles dépendent en grande partie de gains, les exigences de vie et les objectifs et désirs individuels.

Les questions de finances personnelles comprennent, sans s'y limiter, l'achat de produits financiers pour des raisons personnelles, comme les cartes de crédit; assurance vie, santé et habitation; hypothèques; et produits de retraite. Les services bancaires personnels (par exemple, les comptes chèques et d'épargne, les IRA et les plans 401 (k)) sont également considérés comme faisant partie des finances personnelles.

Les aspects les plus importants des finances personnelles comprennent:

• Évaluer la situation financière actuelle: flux de trésorerie attendus, épargne actuelle, etc.
• Souscrire une assurance pour se protéger contre les risques et assurer la sécurité de sa position matérielle
• Calcul et déclaration des impôts
• Épargne et investissements
• Planification de la retraite

En tant que domaine spécialisé, la finance personnelle est un développement récent, bien que des formes de celle-ci aient été enseignées dans les universités et les écoles comme « l'économie domestique » ou « »économie de la consommation" depuis le début du 20^e siècle. Le domaine a d'abord été ignoré par les économistes masculins, car «l'économie domestique» semblait être du ressort des femmes au foyer. Récemment, les économistes ont souligné à plusieurs reprises que l'éducation généralisée en matière de finances personnelles faisait partie intégrante de la macro-performance de l'ensemble de l'économie nationale.

Finance sociale

La finance sociale fait généralement référence aux investissements réalisés dans des entreprises sociales, notamment des organisations caritatives et certaines coopératives. Plutôt qu'un don pur et simple, ces investissements prennent la forme d'un financement par capitaux propres ou par emprunt, dans lequel l'investisseur recherche à la fois une récompense financière et un gain social.

Les formes modernes de finance sociale comprennent également certains segments de la microfinance, en particulier les prêts aux propriétaires de petites entreprises et entrepreneurs dans les pays moins développés pour permettre à leurs entreprises de croître. Les prêteurs obtiennent un retour sur leurs prêts tout en contribuant simultanément à améliorer le niveau de vie des individus et à profiter à la société et à l'économie locales.

Obligations à impact social (également connu sous le nom de Pay for Success Bonds ou obligations d'avantages sociaux) est un type spécifique d'instrument qui agit comme un contrat avec le secteur public ou le gouvernement local. Le remboursement et le retour sur investissement dépendent de l'atteinte de certains résultats et réalisations sociaux.

Finance comportementale

Il fut un temps où les preuves théoriques et empiriques semblaient suggérer que les les théories financières réussissaient raisonnablement à prédire et à expliquer certains types de événements. Néanmoins, au fil du temps, les universitaires des domaines financier et économique ont détecté des anomalies et des comportements qui se sont produits dans le monde réel mais ne pouvaient être expliqués par aucune théorie disponible.

Il est devenu de plus en plus clair que les théories conventionnelles pouvaient expliquer certains événements « idéalisés », mais que le monde réel était, en fait, beaucoup plus désordonné et désorganisé, et que les acteurs du marché se comportent fréquemment de manière irrationnelle, et donc difficile à prévoir selon ces des modèles.

En conséquence, les universitaires ont commencé à se tourner vers la psychologie cognitive afin de rendre compte des comportements irrationnels et illogiques qui sont inexpliqués par la théorie financière moderne. La science du comportement est le domaine qui est né de ces efforts; elle cherche à expliquer nos actions, alors que la finance moderne cherche à expliquer les actions des idéalisés "homme économique» (Homo economicus).

La finance comportementale, un sous-domaine de l'économie comportementale, propose des théories basées sur la psychologie pour expliquer les anomalies financières, telles que les fortes hausses ou baisses du cours des actions. Le but est d'identifier et de comprendre pourquoi les gens font certains choix financiers. Dans la finance comportementale, il est supposé que la structure de l'information et les caractéristiques des acteurs du marché influencent systématiquement les décisions d'investissement des individus ainsi que les résultats du marché.

Daniel Kahneman et Amos Tversky, qui ont commencé à collaborer à la fin des années 1960, sont considérés par beaucoup comme les pères de la finance comportementale. Les rejoindre plus tard était Richard Thaler, qui a combiné l'économie et la finance avec des éléments de psychologie afin de développer des concepts comme la comptabilité mentale, l'effet de dotation et d'autres biais qui ont un impact sur le comportement des gens.

Principes de la finance comportementale

La finance comportementale englobe de nombreux concepts, mais quatre sont essentiels: comptabilité mentale, le comportement du troupeau, l'ancrage, une auto-évaluation élevée et un excès de confiance.

Comptabilité mentale fait référence à la propension des gens à allouer de l'argent à des fins spécifiques sur la base de divers critères subjectifs, y compris la source de l'argent et l'utilisation prévue pour chaque compte. La théorie de la comptabilité mentale suggère que les individus sont susceptibles d'attribuer différentes fonctions à chaque groupe d'actifs ou compte, dont le résultat peut être un ensemble illogique, voire préjudiciable, de comportements. Par exemple, certaines personnes gardent un « pot d'argent » spécial de côté pour des vacances ou une nouvelle maison tout en emportant d'importants carte de crédit dette.

Comportement de troupeau déclare que les gens ont tendance à imiter les comportements financiers de la majorité, ou du troupeau, que ces actions soient rationnelles ou irrationnelles. Dans de nombreux cas, le comportement grégaire est un ensemble de décisions et d'actions qu'un individu ne prendrait pas nécessairement tout seul, mais qui semblent d'avoir de la légitimité parce que « tout le monde le fait ». Le comportement grégaire est souvent considéré comme une cause majeure de panique financière et de krach boursier.

Ancrage fait référence au fait de rattacher les dépenses à un certain point ou niveau de référence, même si cela peut n'avoir aucun rapport logique avec la décision à prendre. Un exemple courant de "ancrage» est la sagesse conventionnelle selon laquelle une bague de fiançailles en diamant devrait coûter environ deux mois de salaire. Un autre pourrait acheter une action qui est brièvement passée d'environ 65 $ à 80 $, puis est retombé à 65 $, dans l'idée que c'est maintenant une bonne affaire (ancrer votre stratégie à ce prix de 80 $). Bien que cela puisse être vrai, il est plus probable que le chiffre de 80 $ était une anomalie, et 65 $ est la vraie valeur des actions.

Auto-évaluation élevée fait référence à la tendance d'une personne à se classer mieux que les autres ou plus haut qu'une personne moyenne. Par exemple, un investisseur peut penser qu'il est un gourou de l'investissement lorsque ses investissements fonctionnent de manière optimale, bloquant ainsi les investissements les moins performants. Une auto-évaluation élevée va de pair avec excès de confiance, qui reflète la tendance à surestimer ou à exagérer sa capacité à accomplir avec succès une tâche donnée. L'excès de confiance peut nuire à la capacité d'un investisseur à choisir des actions, par exemple. Une étude de 1998 intitulée "Volume, Volatility, Price, and Profit When All Traders Are Above Average"", par le chercheur Terrance Odean, a découvert que les investisseurs trop confiants effectuaient généralement plus de transactions que avec leurs homologues moins confiants - et ces échanges ont en fait produit des rendements nettement inférieurs à ceux du marché.

Finances vs. Économie

L'économie et la finance sont interdépendantes, s'informent et s'influencent mutuellement. Les investisseurs se soucient des données économiques car elles influencent également les marchés dans une large mesure. Il est important que les investisseurs évitent les arguments « l'un ou l'autre » concernant l'économie et la finance; les deux sont importants et ont des applications valides.

En général, l'orientation de l'économie, en particulier macroéconomie- tend à être une image plus large par nature, comme la performance d'un pays, d'une région ou d'un marché. L'économie peut également se concentrer sur les politiques publiques, tandis que la finance est plus spécifique à l'individu, à l'entreprise ou à l'industrie.

La microéconomie explique à quoi s'attendre si certaines conditions changent au niveau de l'industrie, de l'entreprise ou de l'individu. Si un constructeur augmente les prix des voitures, la microéconomie indique que les consommateurs auront tendance à acheter moins qu'avant. Si une importante mine de cuivre s'effondre en Amérique du Sud, le prix du cuivre aura tendance à augmenter, car l'offre est limitée.

La finance se concentre également sur la façon dont les entreprises et les investisseurs évaluent le risque et le rendement. Historiquement, l'économie a été plus théorique et la finance plus pratique, mais au cours des 20 dernières années, la distinction est devenue beaucoup moins prononcée.

La finance est-elle un art ou une science?

La réponse courte à cette question est tous les deux.

La finance en tant que science

La finance, en tant que domaine d'études et domaine d'activité, a certainement des racines solides dans des domaines scientifiques connexes, tels que statistiques et mathématiques. De plus, de nombreuses théories financières modernes ressemblent à des formules scientifiques ou mathématiques.

Cependant, force est de constater que l'industrie financière comprend également des éléments non scientifiques qui l'assimilent à un art. Par exemple, il a été découvert que les émotions humaines (et les décisions prises à cause d'elles) jouent un rôle important dans de nombreux aspects du monde financier.

Les théories financières modernes, telles que la Modèle Scholes noir, s'appuient fortement sur les lois de la statistique et des mathématiques trouvées dans la science; leur création même aurait été impossible si la science n'avait pas jeté les bases initiales. En outre, des constructions théoriques, telles que le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) et l'hypothèse de marché efficient (EMH), tentent d'expliquer logiquement le comportement du marché boursier d'une manière totalement rationnelle et sans émotion, ignorant totalement des éléments tels que le sentiment du marché et l'investisseur sentiment.

La finance comme un art

Pourtant, bien que ces progrès académiques et d'autres aient grandement amélioré les opérations quotidiennes de la finance marchés, l'histoire regorge d'exemples qui semblent contredire l'idée que la finance se comporte selon des lois scientifiques. Par exemple, les catastrophes boursières, comme le krach d'octobre 1987 (lundi noir), qui a vu le Dow Jones Jones Industrial Average (DJIA) chute de 22% et le grand krach boursier de 1929 a commencé le jeudi noir (Oct. 24, 1929), ne sont pas convenablement expliqués par des théories scientifiques telles que l'EMH. L'élément humain de la peur a également joué un rôle (la raison pour laquelle une chute spectaculaire du marché boursier est souvent appelée « panique »).

De plus, les antécédents des investisseurs ont montré que les marchés ne sont pas entièrement efficaces et, par conséquent, pas entièrement scientifiques. Des études ont montré que le sentiment des investisseurs semble être légèrement influencé par les conditions météorologiques, le marché global devenant généralement plus haussier lorsque le temps est principalement ensoleillé. D'autres phénomènes incluent la Effet janvier, la tendance des cours boursiers baissant vers la fin d'une année civile et augmentant au début de la suivante.

En outre, certains investisseurs ont été en mesure de surperformer systématiquement l'ensemble du marché pendant de longues périodes, notamment le célèbre stock picker Warren Buffett. Au moment d'écrire ces lignes, il est le deuxième individu le plus riche des États-Unis, sa richesse étant largement constituée d'investissements en actions à long terme. La surperformance prolongée d'un petit nombre d'investisseurs comme Buffett doit beaucoup pour discréditer l'EMH, amenant certains à croire que un investisseur en actions prospère, il faut comprendre à la fois la science derrière le calcul des chiffres et l'art derrière le stock cueillette.

FAQ sur les finances

Que signifie la finance?

La finance est un terme général qui décrit les activités associées aux opérations bancaires, à l'endettement ou à la dette, au crédit, aux marchés des capitaux, aux fonds et aux investissements. Fondamentalement, la finance représente l'obtention, la dépense et la gestion de l'argent. La finance englobe également la surveillance, la création et l'étude de tous les éléments qui composent les systèmes financiers et les services financiers.

Quels sont les domaines de base de la finance?

La finance est généralement divisée en ces trois domaines de base:

Les finances publiques, qui comprennent les politiques fiscales, de dépenses, de budgétisation et d'émission de dette qui affectent la façon dont un gouvernement paie pour les services qu'il fournit au public.

Finance d'entreprise, qui fait référence aux activités financières liées à la gestion d'une entreprise ou d'une entreprise, généralement avec une division ou un département mis en place pour superviser ces activités financières.

Les finances personnelles, qui impliquent des questions d'argent pour les individus et leurs familles, y compris la budgétisation, l'élaboration de stratégies, l'épargne et l'investissement, l'achat de produits financiers et la protection des actifs. La banque est également considérée comme une composante des finances personnelles.

Combien paient les emplois en finance?

Les emplois en finance peuvent varier considérablement en termes de rémunération. Parmi les postes les plus courants:

• UNE conseiller financier personnel's médian la rémunération annuelle est de 87 850 $, selon la dernière Bureau des statistiques du travail des États-Unis (BLS) statistiques.
• Le salaire médian pour analystes budgétaires—les professionnels qui examinent comment une entreprise ou une organisation dépense de l'argent—est un solide 76 540 $ par an. Un emploi d'analyste de trésorerie paie en moyenne 58 290 $ par an, selon Payscale. Cependant, les trésoriers d'entreprise, qui ont plus d'expérience, gagnent un salaire moyen de 118 704 $.
• Analystes financiers faire une médiane de 81 590 $, bien que les salaires puissent atteindre les six chiffres dans les grandes entreprises de Wall Street.
• Comptables et auditeurs' le salaire médian s'élève à 71 550 $. Selon Payscale, le salaire moyen des CPA varie de 66 590 $ à 111,00 $ par année.
• Directeurs financiers—qui créent des rapports financiers, des activités d'investissement direct et élaborent des plans pour les objectifs financiers à long terme de leur organisation - ont un salaire médian de 129 890 $ par an, ce qui reflète le fait qu'il s'agit d'un position.
• Agents de vente de valeurs mobilières, de matières premières et de services financiers— les courtiers et conseillers financiers qui mettent en relation acheteurs et vendeurs sur les marchés financiers — gagnent en moyenne 62 270 $ par an. Cependant, leur rémunération est souvent basée sur des commissions, et un chiffre de salaire peut donc ne pas refléter pleinement leurs revenus.

Quel est l'emploi le mieux payé en finance?

Selon une enquête d'Indeed.com, les directeurs de la conformité occupent les emplois les mieux rémunérés dans la finance, selon les moyennes nationales: 128 380 $ par an. Juste derrière eux se trouvent les directeurs financiers, qui gagnent 127 729 $ par an.

Glassdoor n'est pas d'accord: il qualifie les directeurs généraux d'Investment Banking de ceux qui gagnent le plus, avec des salaires allant jusqu'à 315,00 $.

Un diplôme en finance vous rendra-t-il riche?

Le bénéficiaire moyen d'un baccalauréat en finance gagne 63 844 $ par an, selon le site Payscale. Cela dit, les revenus varient beaucoup dans le domaine financier, d'autant plus que la rémunération est souvent basée non seulement sur un salaire simple, mais sur la participation aux bénéfices, les commissions et les honoraires qui reflètent un pourcentage des actifs qu'ils traitent ou les sommes impliquées dans un transaction.

La ligne de fond

La finance est un terme général qui décrit une variété d'activités. Mais fondamentalement, ils se résument tous à la pratique de la gestion de l'argent - obtenir, dépenser et tout le reste, de l'emprunt à l'investissement. Parallèlement aux activités, la finance fait également référence aux outils et instruments que les gens utilisent en relation avec l'argent, ainsi qu'aux systèmes et institutions à travers lesquels les activités se produisent.

La finance peut impliquer quelque chose d'aussi important que le déficit commercial d'un pays ou d'aussi petit que les billets d'un dollar dans le portefeuille d'une personne. Mais sans elle, très peu de choses pourraient fonctionner, ni un foyer individuel, ni une société, ni une société.