Bénéfices de Berkshire Hathaway: que rechercher chez BRK.A

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) a connu une reprise rapide en 2021 après les effets les plus négatifs de la pandémie de COVID-19. Au cours de son dernier trimestre, les principales activités ferroviaires, de services publics et d'énergie de Berkshire ont enregistré d'importantes augmentations de leurs bénéfices alors que son les entreprises de fabrication, de services et de vente au détail ont également enregistré des reprises importantes de leurs revenus et de leurs bénéfices, certaines dépassant celles d'avant la pandémie niveaux. Dans le même temps, le bénéfice d'exploitation de souscription d'assurance a baissé d'une année sur l'autre (YOY).

Les investisseurs surveilleront si la reprise de Berkshire Hathaway s'est poursuivie lorsque la société publiera ses résultats financiers pour le troisième trimestre de l'exercice 2021 le 11 novembre. 6, 2021. Les nouvelles peuvent être mitigées. Les analystes s'attendent à ce que la société annonce des baisses en glissement annuel pour les deux bénéfices par action (EPS) et les revenus.

Les investisseurs, cependant, pourraient obtenir de bonnes nouvelles au troisième trimestre d'un autre indicateur clé. Les analystes s'attendent à ce que le bénéfice d'exploitation de Berkshire augmente au rythme le plus rapide depuis au moins deux ans. Le bénéfice d'exploitation exclut les revenus du portefeuille d'investissement massif de Berkshire. En conséquence, le bénéfice d'exploitation est un moyen pour les investisseurs d'évaluer clairement les performances des activités d'assurance, de chemin de fer, d'énergie, de vente au détail et autres de Berkshire.

Les actions de catégorie A de Berkshire Hathaway se sont négociées en grande partie en ligne avec le marché au cours de la dernière année. Début février 2020, l'action s'est détachée, atteignant des points hauts en mai et juin avant de se replier légèrement. Depuis lors, les actions de catégorie A de Berkshire se sont généralement négociées latéralement, bien que l'action ait continué à surperformer l'ensemble du marché. Ces actions offrent désormais un rendement total glissant sur un an de 40,0 %, légèrement supérieur au rendement total de 38,3 % du S&P 500 au cours de la même période.

Historique des gains de Berkshire Hathaway

Le BPA trimestriel de Berkshire Hathaway a été fortement impacté par la pandémie de COVID-19 au premier trimestre de l'exercice 2020. La chute du marché boursier, et donc la valeur du portefeuille d'investissement de la société, a contribué à infliger une perte record de 49,7 milliards de dollars à Berkshire. Pour ce trimestre, la société a déclaré une perte par action de 30 653,00 $. La performance de Berkshire est passée à un BPA positif au deuxième et au troisième trimestre de l'exercice 2020, doublant presque l'année dernière. Cette dynamique s'est avérée difficile à maintenir. Alors que Berkshire a affiché son cinquième trimestre consécutif de BPA positif au deuxième trimestre de l'exercice 2021, le gain de 13,3% a été le taux de croissance le plus faible depuis plusieurs trimestres. Pour le troisième trimestre 2021, les analystes s'attendent à ce que le BPA plonge de 68,7%.

La croissance des revenus de Berkshire Hathaway a été irrégulière au cours des derniers trimestres. Il a affiché des revenus négatifs au premier trimestre de l'exercice 2020, suivis de gains de revenus de 31,4 %, 24,8 % et 7,73 % au deuxième trimestre de l'exercice 2020 et au quatrième trimestre de l'exercice 2020, respectivement. Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2021, le chiffre d'affaires a légèrement diminué. Les analystes s'attendent désormais à une chute des revenus de 21,4% en glissement annuel au troisième trimestre de l'exercice 2021.

Statistiques clés de Berkshire Hathaway
Estimation pour le troisième trimestre de l'exercice 2021	T3 FY 2020	T3 EXERCICE 2019
Bénéfice par action	$5,949.01	$18,994.00	$10,119.00
Revenu (B)	$74.2	$94.4	$75.7
Résultat d'exploitation (B)	$7.0	$5.4	$7.8

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La métrique clé

Comme mentionné ci-dessus, une mesure clé des activités sous-jacentes de Berkshire est résultat d'exploitation, qui exclut les revenus de placement de la société. Ceci est particulièrement important pour Berkshire car il détient d'importants avoirs d'investissement, y compris des avoirs en actions considérables dans de grandes sociétés ouvertes. Ces investissements peuvent entraîner une modification spectaculaire des bénéfices de Berkshire d'un trimestre à l'autre, alimentés par les fluctuations du marché. L'exclusion du revenu du portefeuille d'investissement est un moyen utile pour les investisseurs de voir les performances de la vaste gamme d'activités d'exploitation de la société.

Le résultat d'exploitation de Berkshire Hathaway a été gravement affecté par la pandémie l'année dernière. Il a montré les premiers signes de faiblesse lorsqu'il n'a progressé que de 5,7% au premier trimestre 2020. Ensuite, le bénéfice d'exploitation a plongé de 10,2% au deuxième trimestre et de 30,7% au troisième trimestre 2020, la pandémie ayant infligé des dommages plus importants à l'économie américaine et mondiale. Depuis lors, le résultat d'exploitation n'a cessé d'accélérer au cours des trois trimestres suivants: de 13,2 % en glissement annuel au quatrième trimestre de l'exercice 2020 à 19,5 % et 21,3 % en glissement annuel au premier et au deuxième trimestre de l'exercice 2021, respectivement. Pour le troisième trimestre 2021, les analystes s'attendent à une nouvelle accélération, avec un bénéfice d'exploitation en hausse de 28,1%, la hausse la plus rapide depuis au moins 10 trimestres.