Revenus instantanés: que rechercher de SNAP

Snap Inc. (SE CASSER) a considérablement dépassé les attentes des analystes au cours du dernier trimestre publié, car le trafic en ligne, les bénéfices et les revenus ont augmenté à un rythme fulgurant. Les gains ont été alimentés en grande partie par la reprise économique et de nouvelles offres de produits de réalité augmentée.

Les investisseurs verront si Snap peut maintenir son élan lorsque la société publiera ses bénéfices après le marché le 31 octobre. 21, 2021, pour le troisième trimestre de l'exercice 2021. Les analystes s'attendent à ce que le bénéfice ajusté par action (BPA) soit multiplié par huit d'une année sur l'autre (YOY) alors que les revenus augmentent de près des deux tiers.

Les investisseurs se concentreront également sur les utilisateurs actifs quotidiens (DAU) de Snap, une mesure clé indiquant la taille de la base d'utilisateurs totale de l'entreprise. Snap doit développer sa base d'utilisateurs pour attirer plus de dépenses publicitaires de la part des annonceurs. Au troisième trimestre, les analystes s'attendent à ce que les DAU augmentent de plus de 20 % en glissement annuel (YOY) pour le quatrième trimestre consécutif.

Les actions Snap ont largement surperformé le marché au sens large. L'action a dépassé le S&P 500 au cours de la dernière année, en raison des hausses consécutives aux publications de résultats de la société au troisième trimestre 2020 et au deuxième trimestre 2021. Les actions Snap se sont négociées en grande partie latéralement de fin juillet 2021 à octobre 2021. Mais dans l'ensemble, Snap a fourni un rendement total glissant sur un an de 171,0%, bien avant les rendements totaux du S&P 500 de 30,5%.

Historique des gains instantanés

Jusqu'à récemment, Snap avait du mal à afficher un BPA ajusté positif. La société a déclaré au moins sept trimestres consécutifs de BPA ajusté négatif du premier trimestre de l'exercice 2018 au troisième trimestre de l'exercice 2019, puis de nouveau au premier et au deuxième trimestre de l'exercice 2020. Cela a commencé à changer au troisième trimestre de l'exercice 2021. Depuis lors, la société a enregistré quatre trimestres consécutifs de bénéfices jusqu'au deuxième trimestre de l'exercice 2021. Les analystes s'attendent à ce que cela se poursuive au troisième trimestre, le BPA augmentant de 700% à 0,08 $.

Malgré ses bénéfices erratiques, Snap a été en mesure de générer une forte croissance des revenus, ce qui est courant avec de nombreuses entreprises technologiques à croissance rapide. Snap a enregistré une croissance trimestrielle des revenus au cours de chacun des 14 derniers trimestres. Entre le premier trimestre de l'exercice 2018 et le troisième trimestre de l'exercice 2020, la croissance du chiffre d'affaires trimestriel en glissement annuel a varié de 36,5% à 52,1% presque tous les trimestres, à l'exception du deuxième trimestre 2020. Même au cours de ce trimestre, les revenus ont augmenté d'un solide 17,0 %. Le rythme de croissance s'est accéléré au cours des trois derniers trimestres, augmentant de 116,3 % au deuxième trimestre de l'exercice 2021.

Statistiques clés instantanées
Estimation pour le troisième trimestre de l'exercice 2021	T3 FY 2020	T3 EXERCICE 2019
Bénéfice ajusté par action ($)	0.08	0.01	-0.04
Revenus (G$)	1.1	0.7	0.4
Utilisateurs actifs quotidiens moyens (M)	301.9	249.0	210.0

^{La source: Alpha visible}

La métrique clé

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur les DAU de Snap, qui sont définies comme tout utilisateur enregistré de Snapchat qui ouvre l'application Snapchat au moins une fois au cours d'une période de 24 heures. Les DAU moyennes pour un trimestre donné sont calculées en additionnant le nombre de DAU chaque jour de ce trimestre et en divisant le total par le nombre de jours du trimestre. La métrique fournit un aperçu de la taille de la base d'utilisateurs totale de Snap. Snap génère la majorité de ses revenus en vendant des espaces publicitaires aux annonceurs. Plus la base d'utilisateurs est grande, plus la plate-forme de Snap est attrayante pour les annonceurs potentiels. Pour créer une plate-forme attrayante pour les utilisateurs, Snap doit continuellement investir dans la fourniture de fonctionnalités plus attrayantes que ses concurrents.

Snap a vu son DAU croître pendant neuf trimestres consécutifs à partir du deuxième trimestre de l'exercice 2019. Au cours des derniers trimestres, ce rythme de croissance annuel s'est accéléré, atteignant 21,6 % au quatrième trimestre de l'exercice 2020 et jusqu'à 23,1 % au deuxième trimestre de l'exercice 2021. Les analystes s'attendent à une croissance robuste et continue au troisième trimestre, avec une augmentation de 21,3% du DAU en glissement annuel, nettement plus rapide qu'au même trimestre un an plus tôt.