Bénéfices Ford: Que rechercher de F

Ford Motor Co. (F) est en pleine mutation sous la direction du Directeur Général (PDG) Jim Farley, réduisant les opérations dans certaines régions tout en se développant dans d'autres. Ford a récemment annoncé qu'il prendrait 2 milliards de dollars de frais et fermerait ses usines en Inde, qu'il considérait autrefois comme un marché potentiel. De plus, Ford a organisé un coup majeur lorsqu'il a récemment embauché le chef d'Apple Inc. (AAPL) projet automobile, faisant avancer le plan de 22 milliards de dollars de Ford pour les nouvelles technologies automobiles, y compris les offres de véhicules électriques.

Les investisseurs se concentreront sur l'impact à long terme de ces développements, ainsi que sur l'impact à court terme de la pénurie mondiale de semi-conducteurs, lorsque Ford publiera ses résultats après la clôture du marché le 31 octobre. 27 2021 pour le troisième trimestre de l'exercice 2020. Les investisseurs peuvent voir des signes de prudence. Les analystes s'attendent à ce que la société annonce une forte baisse du bénéfice ajusté par action (EPS) et une légère baisse des revenus en glissement annuel.

Les investisseurs se concentreront également sur une mesure clé de Ford, les ventes de voitures en Amérique du Nord. L'Amérique du Nord est le marché le plus important et le plus rentable de Ford, et cette mesure est un indicateur important de la façon dont Ford a suivi la demande croissante de voitures alors que la pandémie s'estompait. Au troisième trimestre de l'exercice 2021, les analystes estiment que les voitures nord-américaines ont fortement chuté après un rebond au deuxième trimestre.

Les actions Ford ont eu du mal à maintenir leur croissance par rapport à l'ensemble du marché au cours des deux derniers mois de 2020, devançant le S&P 500 en novembre, puis plongeant en dessous vers le début de 2021. Depuis début janvier, cependant, l'action Ford a organisé un rallye important, atteignant un sommet initial en juin 2021, puis atteignant un nouveau sommet en octobre. L'action a fourni un rendement total glissant sur un an de 99,3 %, loin devant 34,3 % pour le S&P 500.

Historique des bénéfices de Ford

Les performances globales de Ford ont été volatiles en raison de la pandémie de COVID-19 et des perturbations de la production liées à la pénurie mondiale de semi-conducteurs. La société a affiché deux trimestres de pertes ajustées par action, au premier et au deuxième trimestre de l'exercice 2020, avant de revenir à un BPA ajusté positif au troisième trimestre de l'exercice 2020. Le rebond initial du BPA ajusté était important, Ford signalant quatre trimestres consécutifs de BPA ajusté positif du troisième trimestre de l'exercice 2020 au deuxième trimestre de l'exercice 2021. Mais cela pourrait changer radicalement au troisième trimestre de l'exercice 2021. Les analystes estiment que le BPA ajusté plongera de 60,2 % en glissement annuel.

Ford a également fait face à un défi majeur dans la croissance des revenus ces dernières années. La société a signalé six trimestres consécutifs de baisse des revenus en glissement annuel du premier trimestre de l'exercice 2019 au deuxième trimestre de l'exercice 2020, puis une autre baisse en glissement annuel au quatrième trimestre de l'exercice 2020. Cette tendance s'est inversée au cours des deux premiers trimestres de cette année, en particulier au deuxième trimestre, lorsque Ford a annoncé une augmentation de 38,1 % de son chiffre d'affaires. Mais pour le troisième trimestre de l'exercice 2021, les analystes s'attendent à une baisse des revenus de 2,3% en glissement annuel.

Statistiques clés de Ford
Estimation pour le troisième trimestre de l'exercice 2021	T3 FY 2020	T3 EXERCICE 2019
Bénéfice ajusté par action	$0.26	$0.65	$0.34
Revenu (B)	$36.6	$37.5	$37.0
Voitures nord-américaines vendues	568.5K	651.0K	639.0K

La source: Alpha visible

La métrique clé

Comme mentionné, les investisseurs surveilleront également de près les ventes totales de voitures en Amérique du Nord de Ford. La demande de voitures en Amérique du Nord a augmenté alors que la région est sortie du pire de la pandémie de COVID-19. Comme mentionné, un autre problème majeur a été celui de la chaîne d'approvisionnement ces derniers mois, et les constructeurs automobiles utilisent plus que jamais des semi-conducteurs dans leurs véhicules. La pénurie mondiale de semi-conducteurs a interrompu ou retardé la production automobile, obligeant Ford et d'autres constructeurs automobiles à lutter pour répondre à la demande. L'Amérique du Nord étant le marché principal de Ford, le succès de l'entreprise à répondre à la demande de voitures dans ce domaine est un bon indicateur de sa capacité globale alors que l'économie dans son ensemble continue de se remettre de la pandémie.

Malheureusement, les estimations des analystes pour les voitures nord-américaines de Ford vendues au troisième trimestre de l'exercice 2021 ne sont pas prometteuses. Ils estiment que Ford annoncera une baisse de 12,7% en glissement annuel après une croissance de 20,2% en glissement annuel au deuxième trimestre. Y compris le deuxième trimestre, Ford a signalé une augmentation des ventes de voitures en Amérique du Nord au cours de seulement quatre des 18 derniers trimestres jusqu'au premier trimestre de l'exercice 2017. La baisse estimée au troisième trimestre de l'exercice 2021 serait la plus faible baisse des ventes depuis le début de 2020. Mais cela suggère que les perturbations économiques liées à la pandémie, y compris les défis de la chaîne d'approvisionnement, continuent de peser sur les performances de Ford.