Gains Robinhood: Que rechercher de HOOD

Marchés Robinhood inc. (CAPUCHE) a terminé son premier trimestre en tant que société cotée en bourse en septembre après sa introduction en bourse très attendue (introduction en bourse) cet été. Au cours du trimestre précédent qui s'est terminé en juin, la société a plus que doublé son chiffre d'affaires. Mais sa principale source de revenus, le paiement du flux de commandes (PFOF)—peut maintenant être en danger. Commission de Sécurité et d'Echanges (SECONDE) Le chef Gary Gensler a indiqué qu'il était ouvert à l'interdiction du PFOF, une pratique controversée selon laquelle les maisons de courtage gagnent des commissions en envoyant les transactions des clients aux teneurs de marché pour exécution.

Les investisseurs devraient se concentrer sur la dépendance de Robinhood vis-à-vis de PFOF, ainsi que sur sa solidité financière globale, lorsqu'il publiera ses résultats le 26 octobre 2021 pour le troisième trimestre de l'exercice 2021. Les analystes s'attendent à une perte par action plus faible par rapport au deuxième trimestre 2021, mais le chiffre d'affaires devrait baisser.

Les investisseurs surveilleront également les utilisateurs actifs mensuels (MAU) de Robinhood, une mesure clé qu'il utilise pour évaluer l'engagement des utilisateurs et qui est positivement corrélé avec les revenus. Les analystes s'attendent à ce que les MAU de la société augmentent légèrement par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2021.

Les actions de Robinhood ont surperformé l'ensemble du marché depuis qu'elles ont commencé à se négocier sur le Nasdaq fin juillet. L'action a grimpé en flèche début août peu après l'introduction en bourse, mais elle a depuis perdu la plupart de ces gains.

Historique des gains de Robinhood

La quantité de données sur les bénéfices disponibles pour Robinhood est limitée car la société n'est devenue que récemment une société cotée en bourse, ce qui l'oblige à déposer ses résultats financiers auprès de la SEC. À la mi-août, Robinhood a publié des résultats trimestriels pour T2 EXERCICE 2021, la période de trois mois terminée le 30 juin 2021, son premier rapport en tant que société cotée en bourse.

La société a enregistré une perte par action de 2,16 $ au deuxième trimestre de l'exercice 2021, une détérioration significative par rapport au BPA de 0,09 $ du trimestre de l'année précédente. Les revenus, cependant, battre les estimations des analystes, en hausse de 131,5% d'une année sur l'autre (ANNÉE). Robinhood a souligné la forte croissance du sans commission crypto-monnaie négociation sur sa plateforme au cours du trimestre. La société a déclaré que le deuxième trimestre était le premier trimestre où une majorité de nouveaux clients ont placé leur première transaction en crypto plutôt qu'en actions.

Les analystes s'attendent à une performance financière mitigée pour Robinhood au troisième trimestre de l'exercice 2021 sur une base séquentielle. Ils s'attendent à une perte nette de 1,16 $ par action, se rétrécissant considérablement par rapport à la perte nette par action du deuxième trimestre. Le chiffre d'affaires devrait baisser de 22,4 % en glissement trimestriel (QOQ) base.

Comme mentionné, Robinhood a limité les données financières accessibles au public. Dans son formulaire d'enregistrement d'introduction en bourse modifié auprès de la SEC, il a fourni des données sur le BPA et les revenus, mais pas sur la MAU, pour le troisième trimestre de l'exercice 2020. La société a déclaré une perte par action de 0,05 $ sur des revenus de 269,5 millions de dollars. Ainsi, d'une année sur l'autre (ANNÉE), les analystes s'attendent à ce que la perte par action de Robinhood augmente considérablement, même si les revenus augmentent de 62,8% au troisième trimestre de l'exercice 2021.

Statistiques clés de Robinhood
Estimation pour le troisième trimestre de l'exercice 2021	T2 EXERCICE 2021	T2 FY 2020
Bénéfice par action ($)	-1.16	-2.16	0.09
Revenus (M$)	438.7	565.3	244.2
Utilisateurs actifs mensuels (M)	21.9	21.3	10.2

La source: Alpha visible; Robin des Bois.

La métrique clé

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur le nombre d'UMA. Robinhood définit une MAU comme un utilisateur unique qui effectue l'une des actions suivantes au cours du mois considéré: fait une carte de débit transaction; transitions entre deux écrans différents sur un appareil mobile; ou charge une page dans un navigateur Web lorsqu'il est connecté à son compte. Les chiffres trimestriels présentés dans le tableau ci-dessus représentent le dernier mois de chaque période représentée. Robinhood considère les MAU comme un indicateur utile de l'engagement des utilisateurs et est positivement corrélé avec la performance des revenus de l'entreprise et d'autres mesures clés. Robinhood génère la majorité de ses revenus via PFOF. Plus d'utilisateurs négocient signifie que la société est en mesure d'envoyer plus de transactions aux teneurs de marché pour l'exécution des transactions en échange de remises. Au deuxième trimestre de l'exercice 2021, les MAU de Robinhood ont augmenté de 108,8% par rapport au trimestre de l'année précédente. Les analystes s'attendent à une légère augmentation de 2,8% au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2021.