IPO Olaplex: OLPX offert à 17 $ - 19 $ par action plus tard cette semaine

Gestion Olaplex inc. est une entreprise de beauté scientifiquement axée principalement sur la fabrication de produits de soins capillaires de luxe pour l'industrie des soins capillaires professionnels. Le portefeuille de la société comprend des produits à usage professionnel et domestique, notamment des shampooings et revitalisants, et des multiplicateurs de liaison. La société possède 100 brevets. Ses produits sont basés sur des conceptions scientifiquement étayées visant à traiter les cheveux abîmés.

Olaplex a récemment déposé un premier appel public à l'épargne (introduction en bourse) pour les actions ordinaires détenues par ses deux actionnaires institutionnels. La société a soumis une S-1 formulaire d'inscription au Commission des valeurs mobilières et des changes (SEC) le août 27, 2021. Il a depuis soumis deux amendements au S-1 original, dont le dernier a été soumis le 7 septembre. 28, 2021. Bien qu'une date exacte pour l'introduction en bourse n'ait pas été divulguée dans le S-1 d'origine ou dans l'une ou l'autre des modifications, elle devrait avoir lieu cette semaine. Les actions seront cotées au niveau Nasdaq Global Select Market du plus large Nasdaq Stock Market sous le symbole boursier « OLPX ».

Un total de 67,0 millions d'actions ordinaires d'Olaplex devrait être vendu dans le cadre de l'offre. Les vendeurs des actions sont les deux actionnaires institutionnels de la société, Advent International Corp. et Mousse Partners Ltd. Cependant, si les preneurs fermes de l'introduction en bourse vendent plus de 67,0 millions d'actions, ils ont la possibilité d'acheter 10,05 millions d'actions supplémentaires. Cette option est souvent appelée "option de chaussures vertes". Le prix d'ouverture des actions devrait se situer quelque part dans la fourchette de 17,00 $ à 19,00 $ par action, ce qui pourrait rapporter à Olaplex une valorisation pouvant atteindre 12,3 milliards de dollars. Toutes les actions sont vendues par les actionnaires existants et la société ne recevra aucun produit de la vente.

Suite à la réalisation de l'introduction en bourse, les fonds d'investissement affiliés à la société de capital-investissement Advent International, qui acquis Olaplex en janvier 2020, détiendrait de manière effective environ 79,6 % des droits de vote combinés des actions ordinaires d'Olaplex Stock. Ou Advent détiendrait 78,2 % des droits de vote combinés si les preneurs fermes exerçaient l'option de rachat pour acheter les 10,05 millions d'actions supplémentaires. Cela fera d'Olaplex un "société contrôlée", qui sera exempté de certaines exigences en matière de gouvernance d'entreprise, telles que l'exigence d'avoir un conseil d'administration indépendant ou un comité de rémunération indépendant.

Olaplex a été fondée par l'ancien chef de la direction de l'entreprise (PDG) Doyen Christal. La mère de Christal travaillait comme coiffeuse agréée et exploitait un salon à domicile, et son père possédait 26 magasins de distribution de produits de beauté, offrant au fils une compréhension approfondie des soins capillaires Entreprise. Christal a ensuite lancé Olaplex en 2014, en commençant par une gamme de seulement trois produits vendus exclusivement aux professionnels des soins capillaires. La technologie de multiplication des liaisons de l'entreprise était une innovation inédite dans l'industrie, permettant aux coiffeurs de réparer les cheveux abîmés et d'améliorer les services de soins capillaires offerts à leur clientèle.

Depuis le lancement initial, Olaplex a encore développé sa gamme de produits, offrant désormais une suite de 11 différents produits de soins capillaires via des commerces professionnels, spécialisés et directs au consommateur (DTC) canaux. L'objectif de la société est d'offrir des produits scientifiques qui traitent du traitement, de l'entretien et de la protection des cheveux. Son portefeuille de produits, soutenu par de nombreux brevets, crée des barrières à l'entrée pour les concurrents du secteur des soins capillaires et des industries connexes.

Olaplex est actuellement dirigé par le président, chef de la direction et directeur JuE Wong. Wong, qui possède une vaste expérience dans les secteurs de la beauté et de la consommation, a été nommé PDG en janvier 2020. Elle possède une expertise dans la gestion d'entreprises à croissance rapide. Tiffany Walden est chef de l'exploitation (ROUCOULER), directeur juridique, secrétaire et administrateur, et Eric Tiziani est directeur financier (CFO).

Services financiers Olaplex

Olaplex a fourni des résultats financiers récents dans son deuxième amendement à son formulaire d'inscription S-1. Pour le trimestre clos le 30 juin 2021, le bénéfice net de la société a augmenté de près de vingt-cinq fois pour atteindre 49,4 millions de dollars par rapport à la même période il y a un an. Les ventes nettes ont augmenté de 175,3% d'une année sur l'autre (ANNÉE) à 152,1 millions de dollars. Pour l'ensemble de 2020, le résultat net a baissé de 35,5% malgré une croissance des revenus de 90,4%. Des frais d'intérêt importants ont nui aux bénéfices d'Olaplex.

Les opérations et les résultats financiers de l'entreprise ont également été affectés par la pandémie de COVID-19. L'épidémie de coronavirus au début de 2020 a perturbé les magasins de détail, les salons de coiffure, la fabrication et la distribution d'Olaplex. De nombreux salons ont dû fermer ou fonctionner à capacité réduite, ce qui a déclenché un déplacement de la demande du canal de vente professionnel de l'entreprise vers ses canaux de vente au détail spécialisés et DTC. Olaplex a déclaré qu'il n'avait pas connu de baisse de la demande des canaux DTC alors même que les restrictions se sont assouplies et que les salons ont commencé à revenir à une capacité plus normale.

Le total d'Olaplex valeur comptable, la différence entre ses actifs et ses passifs, au 30 juin 2021, était de 627,4 millions de dollars. Le total Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan de l'entreprise à la fin de la période étaient de 76,4 millions de dollars, soit près de sept fois plus qu'à la fin de 2020.

Données financières clés d'Olaplex
T2 EXERCICE 2021	T2 FY 2020
Ventes nettes (M$)	152.1	55.3
Revenu net (M$)	49.4	2.0

^{La source: Olaplex S-1 (Amendement n° 2)}

Combien vaut Olaplex?

En juin 2021, Bloomberg a annoncé qu'Advent explorait des options pour vendre Olaplex et visait une valorisation d'au moins 1,5 milliard de dollars. Advent a finalisé sa propriété d'Olaplex au début de 2020, mais les détails financiers de cette transaction n'ont pas été divulgués. Advent détient 89,3 % des actions en circulation d'Olaplex. L'autre actionnaire institutionnel, la société de capital-investissement Mousse Partners, détient 6,8%.

Lors de la prochaine introduction en bourse, Advent vise actuellement une valorisation de 12,3 milliards de dollars, ce qui est considérablement plus élevé que la valorisation donnée à Olaplex il y a quelques mois seulement. Cette évaluation plus élevée est basée sur le prix d'ouverture maximal proposé de l'action de 19,00 $ divulgué dans le deuxième amendement à Le dépôt S-1 d'Olaplex et le nombre total d'environ 648,1 millions d'actions qui seront en circulation à la suite de la IPO. Advent propose 62,5 millions d'actions à la vente dans le cadre de l'introduction en bourse et Mousse Partners offre 4,5 millions pour un total de 67,0 millions d'actions.

Concurrents clés d'Olaplex

La taille du marché mondial des soins capillaires devrait passer d'environ 92,5 milliards de dollars en 2020 à 105,1 milliards de dollars en 2025. Olaplex fait face à un certain nombre de grands rivaux, dont la société française L'Oréal S.A. (OU.PA), Unilever PLC basée au Royaume-Uni (ULVR), la société allemande Henkel AG & Co. KGaA (HEN3), et la société japonaise Kao Corp. (KAO). Olaplex est également en concurrence avec des marques indépendantes plus petites et certains des concurrents de l'entreprise détiennent des participations dans des détaillants qui sont ses clients.

La ligne de fond

La société de soins capillaires de luxe Olaplex a soumis son formulaire d'inscription à l'introduction en bourse fin août. Au total, 67,0 millions d'actions sont proposées à la vente, plus 10,05 millions d'actions supplémentaires si l'option de « greenshoe » des preneurs fermes est exercée. Les actions seront cotées au Nasdaq sous le ticker "OLPX" à un prix d'ouverture prévu entre 17,00 $ et 19,00 $. L'introduction en bourse devrait avoir lieu cette semaine.