L'action Microsoft (MSFT) générera-t-elle une croissance en 2022 ?

Par toute mesure, Microsoft Corporation (MSFT) a connu une séquence fulgurante sur les marchés ces dernières années. Le cours de l'action du géant du logiciel est sur une lancée. Il a augmenté de 55% en 2021 et a connu une augmentation des prix encore plus étonnante de 441% au cours des cinq dernières années. Sur le chemin, il a franchi 2 000 milliards de dollars en capitalisation boursière et devint brièvement l'entreprise la plus précieuse de la planète.

Mais 2022 ne s'avère pas aussi bon. Une baisse de 6,6% de son cours de bourse la semaine dernière a été un coup dur pour son ascension. Alors que la chute de Microsoft évaluation faisait partie d'une vente massive dans le secteur de la technologie, cela a encore freiné l'enthousiasme des investisseurs pour la future trajectoire des prix de l'entreprise.

Plus précisément, l'action Microsoft générera-t-elle une croissance fantastique, comme elle l'a fait au cours des deux dernières années, ou changera-t-elle de cap alors que l'économie trébuche vers une nouvelle normalité ?

La pandémie et le Cloud Boost

La flambée des prix des actions de Microsoft au cours des dernières années a été fondée sur la croissance de ses nuage division, d'azur. La société ne sépare pas les revenus Azure; cependant, il a indiqué que les revenus de la division ont augmenté de 50 %, poursuivant une période de taux de croissance à deux chiffres au cours des deux dernières années.

Les tendances à long terme pour Azure semblent brillantes. La pandémie a accéléré la transition vers le déploiement du cloud, et son marché devrait atteindre 1 000 milliards de dollars d'ici 2030. Microsoft, qui occupe la deuxième place dans le tirage au sort sur le cloud, comble rapidement l'écart avec le leader du marché Amazon.com, Inc. (AMZN). Surtout, il ne le fait pas en siphonnant les clients d'Amazon, mais en en introduisant de nouveaux sur le marché.

Si l'on en croit les analystes, la liste des clients de Microsoft ne fera que croître à l'avenir. L'entreprise dispose déjà d'une base importante d'entreprises clientes qui utilisent ses logiciels de productivité sur site et ses solutions de gestion des données les plus vendus. Au fur et à mesure qu'ils migrent vers le cloud, la plupart de ces clients préféreraient s'en tenir au même fournisseur plutôt que de passer à un nouveau, selon les analystes de Morgan Stanley.

La pandémie a également mis en lumière d'autres centres de profit au sein de l'entreprise. Notamment, son logiciel de conférence à distance Teams est devenu un succès à succès, générant des revenus et des bénéfices à deux chiffres au cours de la période. Microsoft est un précurseur dans le métaverse, une industrie qui devrait atteindre 800 milliards de dollars d'ici 2024, avec sa suite de productivité qui permet la collaboration à distance entre les équipes au travail. De la société bilan a également l'air chic, avec un résultat d'exploitation chiffre qui tend à la hausse et a constitué des réserves de liquidités.

Les analystes ont prévu de bonnes choses pour le géant de la technologie à l'avenir. Une majorité d'entre eux ont des cotes de surperformance pour l'action et prévoient une augmentation des prix. Par exemple, les analystes du Credit Suisse ont fixé un objectif de prix de 400 $ pour ses actions et a déclaré que ses revenus augmenteraient de pourcentages moyens à élevés au cours des cinq prochaines années. La croissance de ses bénéfices sera encore plus frappante, allant de la tranche d'adolescence élevée à plus de 20 %, " tirée par les rachats d'actions et les rachats d'actions en cours ".

L'affaire de l'ours contre Microsoft

Alors que les tendances à long terme devraient aider Microsoft à déclarer des bénéfices à l'avenir, la route vers 400 $ peut encore être cahoteuse. La turbulence peut être le résultat de raisons liées à ses fondamentaux opérationnels. Certaines parties des activités de l'entreprise sont vulnérables à la concurrence et aux tendances du marché. Par exemple, Alphabet Inc. (GOOG) Les applications Google, qui offrent une solution entièrement basée sur le cloud, talonnent Microsoft sur le marché des logiciels de productivité.

Les offres de métaverse de l'entreprise, bien qu'impressionnantes, pourraient souffrir d'une fuite des cerveaux à mesure que la concurrence dans l'industrie s'intensifie. Déjà, Meta Platforms, Inc. (FB) serait en train de débaucher des membres du personnel de l'équipe métaverse de Microsoft. La défection de personnel clé au profit d'entreprises rivales pourrait laisser l'entreprise à la traîne dans un secteur qui devrait devenir une grosse source d'argent à l'avenir.

Ensuite, il y a les fondamentaux du marché. Le cours de l'action Microsoft a profité du flux d'argent vers Big Tech. Un rééquilibrage des portefeuilles par des investisseurs, éloignés de l'industrie, pourrait affecter négativement le cours de son action. L'action, qui se négocie à un ratio cours/bénéfice de 34,31, a été qualifié de « surévalué » plus tôt.

D'une manière ou d'une autre, 2022 pourrait s'avérer être une route plus difficile pour le stock de Microsoft par rapport à 2021.