BlackRock sous-performe le secteur financier en plein essor

Les investisseurs ont maintenu les cours des actions de BlackRock, Inc. (NOIR) relativement à une fourchette limitée avant le rapport sur les bénéfices du quatrième trimestre fiscal de la société. Le cours de l'action BlackRock a récemment évolué vers le bas de la fourchette, près d'une mince zone de Support basé sur le volume. Les analystes prédisent que le plus grand gestionnaire d'actifs au monde rapportera 10,08 $ en bénéfice par action (EPS) et 5,11 milliards de dollars de revenus. Ces chiffres représentent une baisse des revenus mais une augmentation des revenus d'une année sur l'autre.

Le secteur financier a récemment surperformé le marché, les investisseurs semblant se tourner vers des secteurs positionnés pour profiter de la hausse taux d'intérêt. BlackRock a pris du retard sur son secteur, chutant de 2,92% au cours du mois dernier. Cela pourrait être dû au fait que BlackRock n'est pas positionné pour bénéficier de la hausse des taux d'intérêt de la même manière que les banques. Le marché dans son ensemble a connu un ralentissement, ce qui pourrait affecter BlackRock en tant que fournisseur du populaire iShares

des fonds négociés en bourse (ETF).

À première vue, il semble que les traders d'options soient positionnés pour que l'action BlackRock baisse à court terme. Alors que les volumes de négociation d'options sont relativement faibles, le BlackRock intérêt ouvert suggère que les traders anticipent un mouvement à la baisse par rapport aux niveaux de support actuels. C'est parce que l'action des prix s'est déplacée vers le bas de sa fourchette de négociation récente, tandis que l'activité des options implique que les commerçants achètent options de vente et vendre appels.

Au cours du mois dernier, BlackRock a pris du retard sur chacun des 10 principaux avoirs du FNB du secteur financier de State Street (XLF), à l'exception de S&P Global (SPGI). Cela s'est produit alors que le secteur a surperformé le marché dans son ensemble, car les investisseurs se sont tournés vers des secteurs positionnés pour bénéficier de inflation.

Analyse des volumes

Une comparaison entre l'action des prix et le trading d'options peut donner un aperçu du sentiment des traders et des investisseurs vis-à-vis des performances d'une entreprise dans un avenir proche. Cependant, un autre contexte de l'action des prix en termes de volume pourrait illustrer des zones de soutien ou la résistance, ce qui pourrait fournir un contexte à l'intérêt ouvert pour l'option. Le graphique ci-dessous illustre l'action récente des prix de BlackRock, en plus d'un modèle de volume basé sur les prix sur le côté gauche.

La fourchette de négociation récente du cours de l'action BlackRock est surlignée en bleu. Cette fourchette est assez large, culminant autour du niveau de 940 $, avec le bas de la fourchette autour de 880 $. Fait intéressant, cette fourchette de négociation coïncide presque exactement avec les zones de volume les plus lourdes, comme illustré par le profil de volume sur le côté gauche.

Ce modèle de volume basé sur les prix décrit les prix auxquels les investisseurs ont acheté et vendu les actions précédemment. Une quantité notable d'achats dans le passé implique souvent que les investisseurs ressentiront le désir de défendre leurs positions à ces mêmes prix en achetant plus d'actions ou du moins en ne vendant plus. Lorsque les volumes à un prix donné sont faibles ou inexistants, cela implique que peu ou pas d'investisseurs ont besoin de défendre leurs positions à ces niveaux.

Les zones de volume mince apparaissent presque exactement en dehors de la fourchette de négociation récente. La zone dans laquelle le volume semble le plus important, qui se situe presque au milieu de la fourchette de négociation la plus récente, est connue comme le point de contrôle. Cela identifie le niveau de prix où la plupart des transactions ont eu lieu. Pour BlackRock, le point de contrôle apparaît sur le graphique autour du niveau de prix de 920 $.

Le cours de l'action BlackRock a récemment testé une zone de faible volume autour de 880 $. Cette zone a montré un modèle d'achat juste au-dessus de cette zone, évoluant progressivement vers un modèle de vente en dessous de cette zone. Cette zone pourrait s'avérer être une zone de support clé à court terme, avec peut-être une baisse prolongée du cours de l'action BlackRock en cas d'échec du support.

Action sur les prix et perspectives d'options

Une analyse de l'activité récente des options combinée à une analyse technique de l'évolution du cours des actions peut aider les observateurs des graphiques à obtenir un aperçu précieux du sentiment général envers l'action BlackRock. Le graphique ci-dessous illustre l'évolution récente du cours de l'action BlackRock au vendredi 1er janvier. 7.

Le graphique illustre comment le cours de l'action BlackRock est resté relativement limité depuis décembre. Le graphique illustre la poursuite d'une tendance à la hausse en novembre après une Croix d'Or des 20 jours et 50 jours moyennes mobiles, surlignés respectivement en bleu et orange. Au milieu du mois, le cours de l'action a commencé à baisser à partir d'une fourchette supérieure à la moyenne avant de s'échanger relativement dans une fourchette. Les observateurs de cartes peuvent reconnaître un croix de mort des moyennes mobiles respectives à la mi-décembre, mettant potentiellement en évidence une vente massive à court terme.

Les bandes violettes sur ce graphique sont une plage de volatilité historique extrême formée par 4 écarts types de 20 jours Canal Keltner indicateurs, qui décrivent des niveaux de prix qui représentent un multiple des plage réelle moyenne (ATR) pour le stock BlackRock. ATR est un outil standard pour illustrer la volatilité historique au fil du temps. Ces bandes pourraient être considérées comme représentant les fourchettes extrêmes de tarification des options. Il est à noter que ces bandes se sont élargies début décembre et se rétrécissent depuis. Cela pourrait signifier que le prix des options se resserre avant l'annonce des résultats de BlackRock.

Ceci est intéressant à noter étant donné que le courant la volatilité implicite est de 48,7 % au-dessus de sa volatilité historique sur 20 jours, ce qui suggère que les marchés d'options prévoient que la volatilité future se négociera au-dessus de la volatilité réalisée sur 20 jours la plus récente. Le mouvement implicite actuel pour les gains basés sur option à cheval le prix est de 3,7%. Il s'agit du mouvement basé sur les bénéfices implicite le plus élevé pour l'action BlackRock en huit trimestres.

En plus du récent trading latéral de BlackRock, il semble que les traders d'options se positionnent pour que le cours de l'action baisse à l'avenir. C'est parce que l'intérêt ouvert pour BlackRock comporte plus de 41 000 options de vente contre 20 000 appels. Les volumes de transactions récents ont également favorisé les options de vente par rapport aux options d'achat. Cependant, ces volumes sont suffisamment faibles pour être considérés comme non concluants par opposition à une analyse des nombres d'intérêts ouverts.

Pour janv. 21, le prochain mois date d'expiration pour les options, il semble que les traders d'options placent des paris baissiers importants sur BlackRock. C'est parce que l'intérêt ouvert comporte plus de 15 000 options de vente contre 7 000 appels. C'est un ratio de plus de 2 pour 1 entre les options de vente et les options d'achat.

La seule grève avec le plus grand intérêt ouvert pour le mois de janvier. 21 expiration est le put de 900 $, avec 1700. Bien que cela représente une baisse de 0,8% par rapport au cours de l'action BlackRock le plus récent, cela représente également une baisse de 2,2% du point de contrôle de l'indicateur de profil de volume. Tout suivi significatif en dessous du niveau de 900 $ pourrait menacer de casser la mince zone de support de volume à la baisse.

Performance récente du secteur financier

BlackRock est l'un des dix principaux avoirs du FNB du secteur financier (XLF) de State Street. Le secteur a récemment surperformé le marché dans son ensemble. Au cours du mois dernier, XLF a augmenté de 5,5%, tandis que l'ETF S&P 500 Index de State Street (ESPIONNER) a perdu 1%. Le graphique ci-dessous illustre la performance récente de XLF par rapport à neuf des principaux secteurs du S&P 500.

Il est à noter sur ce graphique que rotation sectorielle semble montrer que les investisseurs se positionnent pour se préparer à la hausse des taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation. Les secteurs les plus performants: l'énergie (XLE), produits de consommation courante (XLP), XLF et les utilitaires (XLU) - sont considérés comme des paris relativement « plus sûrs » en période de hausse de l'inflation et des taux d'intérêt.

Les actions les moins performantes, la technologie (XLK) et la consommation discrétionnaire (XLY), sous-performent généralement en période d'inflation élevée - la technologie en raison de la pression des taux d'intérêt sur les entreprises fortement endettées, et le consommateur discrétionnaire en raison de l'hypothèse que le pouvoir d'achat des consommateurs sera réduit, dépensant ainsi moins d'argent sur les besoins par opposition à Besoins. Les mouvements de fonds pourraient être des commerçants et des investisseurs anticipant le prochain état de la cycle économique.

À l'intérieur du secteur financier

le secteur financier est une partie de l'économie composée d'entreprises et d'institutions qui fournissent des services financiers aux clients commerciaux et de détail. Ce secteur comprend un large éventail d'industries, notamment les banques, les sociétés d'investissement, les compagnies d'assurance et les sociétés immobilières.

Le secteur financier est considéré comme un bon investissement dans un environnement de taux d'intérêt en hausse, car les entreprises de ce secteur ont tendance à augmenter les taux qu'elles facturent pour les prêts qu'elles accordent à d'autres. De plus, bon nombre de ces sociétés ont emprunté du capital à un taux inférieur en fonction des conditions du marché des années précédentes. Cela crée un vent arrière naturel pour toutes les activités financières de base de ces entreprises.

Le graphique ci-dessous compare la performance récente de BLK avec les principaux avoirs du FNB du secteur financier (XLF) de State Street. Cela permet de souligner comment au cours du mois dernier, et plus précisément depuis le début de 2022, les actions individuelles du secteur ont augmenté. En fait, parmi les dix principaux avoirs de XLF, le seul titre à afficher une perte au cours de cette période est BLK.

Ce graphique permet de mettre en évidence comment au cours du mois dernier, et plus précisément depuis le début de 2022, les actions individuelles du secteur ont augmenté. En fait, parmi les dix principaux avoirs de XLF, le seul titre à afficher une perte sur cette période est BlackRock.

Alors qu'une première idée pourrait être que BlackRock est sous-performant parce qu'il s'agit d'un gestionnaire d'actifs et non d'une banque, il est à noter que les deux plus performants du secteur ces derniers temps ne sont pas non plus les banques - The Charles Schwab Corporation (SCHW) et Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B).

Emballer

Les investisseurs seront attentifs aux bénéfices à venir de BlackRock, l'une des premières grandes entreprises à publier des bénéfices pour le trimestre. BlackRock a sous-performé son secteur en plein essor ces derniers temps. Les traders d'options semblent se positionner pour une nouvelle baisse à l'avenir du cours de l'action BlackRock.