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La grande remise à zéro du portefeuille

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Bienvenue à nouveau et bienvenue à bord. Si vous avez senti un vent froid souffler de la rivière Potomac, c'était la Réserve fédérale la semaine dernière disant que l'argent facile touchait à sa fin. Selon les minutes de la Fed de sa dernière réunion en décembre, la réduction de ces achats d'obligations d'État prendra fin en mars, date à laquelle nous verrons également la première hausse des taux d'intérêt. Selon les projections de la Fed, il pourrait s'agir de la première de trois, voire quatre hausses de taux en 2022, selon Goldman Sachs. L'année a commencé sur les chapeaux de roues avec le Dow Industrials et le S&P 500 atteignant des records.

Ces flammes ont été éteintes mercredi alors que la férocité de la Fed jetait une ombre sur le marché. Ce changement de plume a fait peur aux actions de croissance, en particulier à la technologie et à d'autres actifs à haut risque comme les crypto-monnaies. Comme vous le savez, les investisseurs en actions américains sortent de la meilleure période de trois ans pour les actions depuis 1999. Les stratèges de Wall Street ont revu leurs prévisions pour 2022 et les investisseurs individuels commencent à trembler. Mais ils investissent toujours de l'argent dans des actions et des FNB. Ce n'est pas parce que nous sommes assis sur trois années de gains que nous n'en aurons pas une autre.

Rencontrez Liz Young

Liz Jeune est responsable de la stratégie d'investissement et porte-parole public de la société de finances personnelles SoFi. Dans ce rôle, Mme Young développe et fournit des informations à la fois économiques et de marché. Elle se passionne pour l'éducation des investisseurs et pour aider les membres SoFi à bien investir. Mme Young est également une conférencière dynamique qui est capable de traduire des concepts et des stratégies complexes à une variété de publics. Elle a régulièrement contribué à CNBC et à d'autres médias financiers.

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La température a changé sur le marché des actions. Même si nous dansions autour de sommets historiques pour commencer l'année, la tolérance au risque semble s'estomper alors que la Réserve fédérale devient plus belliciste dans un contexte d'inflation obstinément élevée. Les trois dernières années ont été très enrichissantes pour les investisseurs en actions américains, car les grandes actions technologiques ont propulsé les indices à un niveau record après l'autre. C'est la meilleure période de trois ans depuis 1999, mais n'oublions pas ce qui s'est passé en 2000.

Caleb :

"De nombreux investisseurs ont le trac à l'aube de 2022 et les investisseurs potentiels ont peut-être peur de se lancer dans un marché agité face à la hausse des taux. Nous pourrions tous utiliser un peu de conseils en ce moment, et j'ai juste la bonne personne pour aider à éclairer notre chemin. Liz Young est responsable de la stratégie d'investissement chez SoFi et contribue régulièrement à CNBC et à d'autres médias financiers. Et elle est une source très solide de raison en des temps incertains. Bienvenue à L'Express, Liz."

Liz :

"Merci. Ravi d'être ici."

Caleb :

"Liz, comme nous, vous avez tant de millions de clients et de lecteurs de tous âges qui viennent sur votre plateforme, dans votre cas, pour investir, épargner, emprunter et gérer leur vie financière. Quelle est la température parmi les investisseurs qui utilisent la plateforme après les dernières années de gains alors que nous entrons dans la nouvelle année ?"

Liz :

"Je veux dire, je pense que tout d'abord, lorsque vous regardez l'ensemble de notre plateforme, nous sommes probablement un peu plus jeunes en ce qui concerne les investisseurs. Et il y a beaucoup de nouveaux investisseurs qui sont venus sur la plateforme au cours des 18 derniers mois depuis la pandémie. Alors je dirais deux choses. De manière générale, un investisseur plus récent et plus jeune est plus intéressé par certains secteurs que peut-être certains d'entre nous plus expérimentés... Je ne veux pas utiliser le mot "vieux", mais "investisseurs plus matures".

Caleb :

"Vous pouvez m'appeler vieux."

Liz :

"Ouais. Eh bien, je parle de moi aussi. Les investisseurs plus jeunes et plus récents peuvent être un peu plus orientés vers les actions technologiques, ces noms à plus forte croissance. Évidemment, ils ont traversé l'ensemble mème thème. Je pense donc qu'il y a une température un peu différente juste en fonction de cela. Mais aussi, je pense qu'il y a de l'appréhension. Et je pense qu'il y a un peu de peur chez beaucoup d'entre eux parce qu'ils savent... et comme nous le savons tous, ils n'ont jamais vu de cycle de resserrement de la politique monétaire, et nous entrons dans ce qui semble être un resserrement de la politique monétaire cycle qui ne cesse de s'accélérer de plus en plus. À droite? Certaines des nouvelles que nous avons reçues récemment au sujet des minutes de la Fed disant qu'elles devraient peut-être passer à une date antérieure en ce qui concerne les hausses de taux, le calendrier ne cesse de le faire avancer. Je pense donc qu'il y a beaucoup d'appréhension, beaucoup de nerfs dans l'esprit de beaucoup d'investisseurs, pas seulement ceux de la plateforme SoFi."

Caleb :

"Maintenant, vous dites dans vos perspectives 2022... et les gens, vous devriez vérifier cela... que 2021 était l'année de la course avec le vent dans le dos tandis que 2022 sera l'année de la course contre le vent. Qu'est-ce qui nous arrive cette année au-delà de l'environnement de hausse des taux et d'une Fed plus belliciste ?"

Liz :

"J'ai adoré l'analogie de la course. J'ai attendu des années pour écrire un article avec une analogie courante. J'ai finalement coché la case. Il y a un certain nombre de vents contraires. Le plus important est évidemment les taux. La raison pour laquelle les taux devraient augmenter est due à inflation. C'est donc un autre vent contraire, mais pas nécessairement un vent contraire complètement séparé. L'inflation est un vent contraire pour les investisseurs, mais c'est aussi un vent contraire pour les consommateurs. Nous allons dans le monde et nous créons plus d'activité là où nous avons encore une tonne de demande refoulée. Il y a beaucoup d'économies à dépenser pour les gens. Le problème, c'est que lorsqu'ils le dépensent, ils paient plus aujourd'hui pour tout cela qu'il y a un an. L'inflation est donc un vent contraire non seulement sur nos dépenses, mais aussi sur de nombreux secteurs du marché et uniquement sur le sentiment général du marché."

"Et puis le troisième grand vent contraire est que nous avons une concurrence plus rude non seulement en regardant à travers les entreprises, mais quand vous regardez le fondamentaux... Je veux dire que les fondamentaux sont solides, tant sur le plan économique que sur le plan des entreprises, mais la concurrence est devenue plus rude dans de nombreux domaines. Et vous regardez, disons les entreprises technologiques en particulier, je pense que le paysage est devenu beaucoup plus compétitif. Vous devez faire tellement plus. Vous devez fournir tellement plus et vous devez être beaucoup plus innovant pour gagner dans cet espace."

"Et vous regardez certaines des autres entreprises. Vous regardez les entreprises de consommation, n'est-ce pas? Vous devez non seulement le faire sortir du parc en vente au détail en ligne, mais vous devez maintenant le faire sortir du parc dans brique et mortier au détail parce que les gens sont ravis de retourner dans les magasins. Ce ne sont que quelques exemples. Je pense que la concurrence est devenue beaucoup plus féroce. Mais aussi, les comparaisons sont devenues plus difficiles. Donc, nous avons eu cet énorme rebond. Et souvent, nous mesurons la croissance Année après année. La croissance que nous avons vue en 2021 était incroyable car elle partait d'une base si basse. Eh bien, nous entrons maintenant en 2022 et nous n'avons plus une base aussi basse. Les comparaisons vont donc sembler un peu plus contraignantes."

Caleb :

"Nous avons vu des ventes extrêmes dans les actions technologiques et en minuscule alors que la Fed augmente son conique parler ces derniers jours. Pour les gens, Liz, qui ne comprennent pas pourquoi les actions technologiques et les petites capitalisations sont si sensibles à la hausse des taux, expliquez-nous."

Liz :

"Sûr. Donc je vais d'abord prendre la technologie. Maintenant, ce n'est pas nécessairement la façon dont j'investirais dans la technologie cette année, et nous pourrons en parler un peu plus tard. Mais d'une manière générale, la technologie est largement considérée comme un secteur «en croissance». Et les secteurs en croissance sont basés sur ce que les investisseurs s'attendent à ce que cette entreprise produise dans la croissance future. Maintenant, afin de déterminer combien vaut une entreprise aujourd'hui, vous prenez son potentiel de croissance future et vous le ramenez à ce que vous pensez être un valeur intrinsèque dans l'instant présent."

"Pour faire cette équation de remise, vous devez utiliser un taux d'intérêt. Et comme les taux sont vraiment bas, ce taux d'intérêt entre dans le dénominateur. Je ne veux pas être trop mathématique, mais ce taux d'intérêt entre dans le dénominateur. Plus ce taux est bas, plus le dénominateur est petit, plus le nombre total est grand. À mesure que ce taux augmente, plus le dénominateur augmente et plus il devient difficile d'envisager la croissance future et de penser qu'elle est extrêmement précieuse aujourd'hui."

"Ainsi, à mesure que les taux augmentent, la croissance future perd de sa valeur sur le moment. Ainsi, lorsque vous regardez les actions technologiques, vous regardez celles qui se négocient déjà à des multiples élevés. Ils vont voir beaucoup de pression de la part même de l'attente que les taux vont augmenter. Les tarifs n'ont même pas à bouger."

Caleb :

« Juste un murmure. Juste une bouffée."

Liz :

« Juste le commentaire. Je fais des blagues sur Jerome Powell, dont je n'envie absolument pas le travail. Mais nous nous accrochons à chacun de ses mots, et nous nous accrochons au ton qu'il utilise, n'est-ce pas? Je fais des blagues sur le fait qu'il pourrait s'asseoir à une table avec un groupe de personnes et demander à quelqu'un de passer le poivre. Et les gens chuchotaient comme, 'Oh mon Dieu, avez-vous entendu comment il a dit ça? Qu'est-ce que ça veut dire?' Le pauvre, il ne peut rien faire sans être scruté. Donc de toute façon, c'est juste l'attente de hausses de taux qui va nuire à la technologie."

"Les petites capitalisations sont un peu plus compliquées. Donc, les petites majuscules, que vous pouvez généralement considérer comme étant cyclique comme catégorie de taille. Donc, ce que je veux dire par là, c'est qu'à mesure que l'économie se développe, à mesure que l'économie se développe, les catégories cycliques progressent généralement avec elle ou font mieux que les catégories non cycliques. Et les petites capitalisations seraient dans le camp cyclique."

"Le problème en ce moment est que parce que nous nous attendons à ce que la Fed augmente ses taux, il y a cette crainte qu'elle fasse une erreur. On a peur qu'ils fassent une bêtise en allant trop loin trop vite, qu'ils s'y mettent eux aussi bientôt, ou que ce n'est pas le bon moment pour l'économie d'absorber une hausse des taux, et que cela pourrait comprimer la croissance."

"Donc, si vous avez une situation où la Fed commet une soi-disant erreur et que cela cause un vent contraire à la croissance, alors les cycliques ne s'en sortent pas aussi bien. Je pense donc que c'est en grande partie ce que vivent les petites capitalisations. Mais je soulignerais que lorsque vous regardez ce qui s'est passé en 2021, la valeur des petites capitalisations s'est très bien comportée. La croissance des petites capitalisations ne l'a pas fait. Cela pourrait donc finir par être l'une de ces années où nous voyons une assez grande divergence entre les styles et les secteurs dans toutes les catégories de taille."

Caleb :

"En parlant de rotation sectorielle, ce dont nous parlons beaucoup dans ce podcast, qui signifie soit passer de la croissance à la valeur ou vice versa, soit de la technologie aux produits de base ou vice versa, en fonction des vents contraires économiques. Mais il semble que chaque fois que le commerce de la valeur a semblé attrayant, en particulier au cours de la dernière année, la technologie corrige et atteint de nouveaux sommets. Comment et quand les investisseurs doivent-ils effectuer une rotation responsable? Devraient-ils simplement le faire sur le calendrier, indépendamment de ce qui se passe sur le marché ou de ce qu'ils pensent qu'il se passe dans l'économie ?"

Liz :

"Donc, je ne suggérerais jamais que quelqu'un essaie de le chasser ou d'essayer de chronométrer une rotation. Ce qui s'est passé en 2021, c'est que nous pensions être sur cette trajectoire où le rendement à 10 ans allait augmenter et continuer à augmenter. Et puis il y avait ce niveau de résistance invisible où il ne pouvait pas dépasser 1,74 %. Chaque fois qu'il redescendait, le marché boursier dû digérer cela et dire: "D'accord, eh bien, peut-être que la technologie est encore correcte. Peut-être que les cycliques ne sont pas le jeu." Nous avons donc traversé plusieurs moments différents en pensant que cette rotation tiendrait, et cela a fini par revenir à la technologie. Cette année, je pense que ce que nous avons maintenant, c'est que la Fed a confirmé qu'elle allait resserrer, que évidemment, nous sommes déjà dans le troisième mois de réduction, et maintenant il y a même des discussions sur le roulement en dehors de bilan."

Lorsque les rendements augmentent sur les obligations à court terme, ils reflètent les attentes de hausse des taux de la Fed. Sur les obligations à plus long terme, lorsque ces rendements augmentent, ils signalent la confiance que ces augmentations de taux ne provoqueront pas de récession.

"C'est donc trois phases différentes, trois étapes différentes de resserrement monétaire. Et il est presque confirmé que chacun d'entre eux va se produire d'une manière ou d'une autre cette année. Je pense donc que c'est enfin l'année où le 10 ans peut dépasser ce niveau de 1,74% et peut commencer à atteindre des niveaux qu'il n'a pas vus depuis longtemps, ce qui signifie qu'une rotation dans ces zones cycliques devrait durer un peu plus longtemps qu'au cours des 12 derniers mois."

"En tant qu'investisseur, je suppose que beaucoup de gens sont en surpoids ou du moins fortement pondéré en tech et en large cap. Nous sommes donc encore en début d'année. Je sais que le marché a baissé au cours des deux premiers jours. J'ai l'impression que les premiers jours ont duré trois semaines. Mais vous avez une chance de positionner votre portefeuille pour ce que vous pensez être à venir en 2022. Et je vous mets au défi que si c'est quelque chose que vous n'avez jamais fait auparavant, ça pourrait aller. Et j'ai beaucoup utilisé cette expression. C'est aussi le titre d'un livre. Ce qui vous a amené ici ne vous y amènera pas. Donc, si vous commencez à investir dans des secteurs que vous n'avez jamais privilégiés auparavant, ce n'est probablement pas grave, car vous entrez dans un environnement que vous n'avez peut-être jamais vu auparavant. Vous devez donc penser à ce que vous manquez si vous restez alloué comme vous êtes."

Caleb :

"En parlant de manquer quelque chose, nous savons que beaucoup de gens avaient peur de manquer quelque chose l'année dernière ou l'année précédente alors que le marché boursier a livré ces rendements incroyables face à la pandémie. Et nous savons aussi que beaucoup d'investisseurs étaient tellement incertains. Ils se sont assis sur leurs mains pendant ce temps. Mais disons que vous êtes un nouvel investisseur. Vous voulez mettre de l'argent au travail maintenant que l'année commence. Comment conseilleriez-vous à quelqu'un avec, disons, 10 000 $ d'investir en ce moment? Vous n'avez pas besoin d'être tactique dans les actions, mais simplement de savoir comment construire ce plan responsable, car c'est de toute façon ce que vous faites chez SoFi."

Liz :

"Oui, absolument. Et je dirais aussi que je pense que c'est incroyable et je pense que c'est une chose incroyable que tant de nouveaux les investisseurs sont entrés sur le marché et que tant de gens s'y intéressent plus qu'ils ne l'étaient avant de. Je pense qu'il y a eu cette énorme hypothèse que ce sont toutes les institutions ou c'est tout individus à valeur nette élevée et le marché n'est favorable à personne d'autre. Ce n'est plus le cas."

Caleb :

"Ce n'est plus le cas."

Liz :

"Et c'est une très bonne chose. Donc, l'autre chose qui, à mon avis, fonctionne vraiment pour l'investisseur individuel en ce moment, c'est que vous avez tellement plus d'options pour commencer qu'il y a 10 ans. Et la plus grande option qui, je pense, fonctionne vraiment pour les gens est ETF. Alors numéro un, ils sont peu coûteux, n'est-ce pas? Si vous avez un compte de petite taille, vous ne voulez pas en perdre beaucoup de frais. Les ETF sont un moyen peu coûteux d'obtenir une exposition. Ils n'ont pas non plus de minimums élevés. Il y en a beaucoup dans lesquels vous pouvez investir avec seulement 500 $, peut-être même moins. Vous n'avez donc pas besoin d'en mettre beaucoup. Il y a des actions qui se négocient à plus de 2 000 $ l'action. Si vous êtes un petit investisseur, cela ne fonctionnera tout simplement pas pour vous d'investir directement dans une action comme celle-là. Ainsi, en achetant un ETF, vous pouvez obtenir un niveau d'exposition beaucoup plus diversifié."

"Donc, ce que je dirais, c'est toujours d'y penser comme un hub et un rayon, que ce soit 10 000 $, 5 000 $, 20 000 $. Peu m'importe le montant. Le hub est votre long terme coeur allocation. Et je vais également faire l'hypothèse que, disons, l'horizon d'investissement, si vous êtes un investisseur récent, est d'au moins 10 ans. Vous avez donc cette allocation de base à long terme. C'est quelque chose où vous voulez prendre un risque lié aux actions. Vous voulez être exposé à ce que nous appelons bêta, qui n'est fondamentalement que le mouvement sur le marché au sens large. Vous pouvez donc utiliser quelque chose comme un ETF à large marché. C'est peut-être un ETF S&P. Je pense également qu'un ETF S&P équipondéré est une très bonne option car vous n'obtenez pas autant de risque de concentration dans ces grands noms. Donc, vous l'utilisez au cœur. Vous pouvez également le compléter avec quelque chose d'un peu moins agressif."

"Je ne pense pas non plus que l'argent liquide soit une mauvaise option. Je veux dire, tout le monde se dit: 'Je ne veux pas investir en liquide. Ça ne rapporte rien. À droite. Mais il ne perd pas non plus d'argent en dehors des forces inflationnistes. Mais l'argent n'est pas une mauvaise option pour diversifier une partie de ce risque, surtout dans une période où les obligations ne sont pas si attrayantes, n'est-ce pas? L'exposition de base aux actions est donc essentielle. Et puis les rayons de ce hub sont des choses qui vous tiennent vraiment à coeur ou des moyens de faire pencher le portefeuille en faveur de l'environnement que vous voyez venir. Donc, ce que je dirais cette année, c'est que vous avez votre noyau et que vous l'inclinez vers les cycliques, certains de ceux les zones économiquement sensibles, les petites capitalisations, et j'y jetterais même un peu d'international développé trop."

Caleb :

"Excellentes recommandations. Vous évoquez les ETF, ce qui me donne une excellente occasion de brancher ce que nous avons fait la semaine dernière. Liz était l'une de nos invitées spéciales sur ETFs 22. Nous l'avons fait avec ETF Trends. Nous avons parlé à Tom Lydon sur le podcast la semaine dernière. Mes amis, c'était 90 minutes incroyables d'apprentissage sur les ETF. Et Liz a aidé à lancer ça. Il est disponible sur etftrends.com/webdiffusion. Alors jetez-y un coup d'œil si vous voulez voir le replay. Mais nous allons probablement en faire plus. C'était très amusant, Liz. Merci d'avoir fait ça. Excellentes recommandations pour ceux qui débutent. Et bon, même si vous êtes un investisseur chevronné, même si vous êtes sur le marché en ce moment, ce n'est pas une mauvaise façon de commencer la nouvelle année."

"Vous avez mentionné les millions de nouveaux investisseurs qui ont rejoint le marché boursier au cours des 18 derniers mois, soit pour négocier, soit pour commencer à investir à long terme. Pensez-vous que la plupart vont s'en tenir si nous traversons des instabilités ou une correction dans les prochains mois? Parce que comme vous l'avez dit, et nous en avons parlé dans ce podcast de très nombreuses fois, le jeu a changé. L'investisseur de détail a maintenant une certaine force et peut réellement déplacer les marchés, en particulier pour certaines actions. Mais que se passe-t-il s'ils partent ?"

Liz :

"Je dirais que c'est l'une de mes plus grandes préoccupations pour 2022. C'est vraiment facile de rester dans le jeu quand on gagne. Et beaucoup de gens ont gagné au cours des 18 derniers mois, ou appelons-le depuis avril 2020. Si vous commencez à perdre, ou si les choses commencent à paraître plus difficiles, il faut une certaine endurance pour tenir le coup. Et il faut une certaine compréhension des mouvements historiques du marché pour savoir que ces baisses ne durent pas éternellement. Certains d'entre eux sont très agressifs, mais de manière générale, vous ne voyez pas de perte de plus de 20 % ou 25 % à moins qu'elle ne soit couplée à une récession. Donc, si vous ne voyez pas venir une récession... et je ne vois pas venir une récession... si vous ne voyez pas venir une récession, les chances que vous subissiez une telle baisse, de 20 à 25 % sur l'ensemble du marché, sont plutôt minces. »

"Donc, quand vous avez ces petites bosses sur la route, je pense que l'une des choses qui me fait peur, c'est que les gens sont frustrés et il y a cette théorie … c'est appelé aversion aux pertes théorie... et fondamentalement, cela signifie qu'en tant qu'investisseurs, nous estimons que la douleur d'une perte est deux fois plus mauvaise que le plaisir d'un gain. D'accord? Donc, perdre 5 $ est deux fois plus mauvais que gagner 5 $. Cette théorie, je pense, est quelque chose dont il est vraiment important d'être conscient au cours de l'année, car il peut y avoir périodes où vous voyez du rouge dans votre portefeuille, vous voyez un nombre négatif dans la performance hebdomadaire, la performance mensuelle. Vendez, et si vous sortez, tout ce que vous avez fait, c'est bloquer une perte, n'est-ce pas? Et cela ne veut pas dire que vous devez conserver tout ce qui est en train de perdre."

"Je veux dire, évidemment, vous pouvez vous retrouver avec ce que nous appellerions couteaux qui tombent. Mais à court terme corrections ne sont pas une raison pour partir. Et la réaction instinctive ne fait que les exacerber. Je ferais donc très attention à cela. Si j'étais un nouvel investisseur, je ferais très attention à cela. Définissez vos attentes pour cette année. Vous n'obtiendrez probablement plus 28% du S&P. Et tant que vous avez les bonnes attentes, je pense que vous pouvez un peu mieux conserver votre endurance."

Le secteur financier du S&P 500 a gagné 5,4 % la semaine dernière, son meilleur début d'année sur cinq jours depuis 2010.

Caleb :

"Quel est votre bon coup pour 2022? Qu'est-ce dont personne ne parle qui pourrait devenir un gros problème dans l'année à venir ?"

Liz :

"Je veux dire, je déteste commencer ça avec un risque, mais quelque chose dont personne ne parle et que je pense être un risque, c'est le marché du crédit. Je veux dire, le marché du crédit au sens du crédit à la consommation. Donc, les emprunts et l'activité d'emprunt qui se déroule là-bas, et peut-être l'activité d'emprunt qui s'est produite en raison de notre demande refoulée. Donc, des choses comme les prêts automobiles. Pensez au nombre de personnes qui ont acheté une voiture en 2020. Je veux dire, nous avons manqué de voitures, et les voitures d'occasion se vendaient plus cher que les voitures neuves, ce qui me paraît bizarre. Mais il y a eu beaucoup de prêts automobiles qui ont été contractés, certains pour de très longues périodes, sept ans, 10 ans."

"Maintenant, nous entrons dans une période où nous sommes arrivés à un point où le personnel taux d'épargne est de retour aux niveaux pré-pandémiques. Cela signifie donc que les gens ne stockent plus d'argent. Cela signifie qu'ils le dépensent. On s'attend à un taux de saignement dans ces économies d'environ 50 milliards de dollars par mois à partir de 2022. Maintenant, il y en a 2,5 billions là-bas, mais on s'attend à ce que 50 milliards par mois saignent de ce stock."

"Je crains que les gens deviennent fous et qu'ils s'engagent dans de nombreuses dépenses de vengeance. Nous l'avons probablement déjà fait. À droite? Vous achetez tout ce que vous ne pouviez pas avant."

Caleb :

"Oui, coupable. Coupable."

Liz :

"Ouais. Je veux dire, des concerts, des voyages, n'importe quoi. C'est comme, 'Je me fiche de combien ça coûte. Laisse-moi partir.' À droite? Donc, si tout le monde s'y engage et que vous épuisez vos économies, mais que vous ne voulez pas changer votre mode de vie une fois que vous avez vidé vos économies, vous devez emprunter pour maintenir ce niveau de dépenses. Mais vous devrez peut-être le faire au moment exact où les taux augmentent. J'ai donc cette crainte qu'il y ait la possibilité d'un surextension sur le marché du crédit à la consommation, probablement davantage dans la seconde moitié de la fin de 2022."

Caleb :

"C'est tout à fait raisonnable. Et je pense que tu as raison. Je pense que beaucoup de gens voudront dépenser et maintenir ces niveaux parce qu'ils ont l'impression d'avoir été refusés ou qu'ils ont toujours le taux d'épargne qu'ils avaient au cours des derniers mois. Hé, A-plus pour toi, Liz. Vous avez laissé tomber tant de bons termes d'Investopedia et expliqué si bien les choses. Je pense que nous allons devoir vous mettre en tête de mât ici. Donc, étant donné que nous sommes un site construit sur ces termes, quel est votre terme d'investissement préféré et quel est celui qui vous parle le plus ?"

Liz :

"Ouais je sais. Et je sais que tu veux que je n'en choisisse qu'un."

Caleb :

"Vous pouvez en avoir trois parce que vous avez été si doué pour expliquer les choses sur le podcast."

Liz :

"Très bien. Donc le premier, uniquement parce que c'est amusant à dire, est contango. Mais je pense que c'est le mot préféré de presque tout le monde, n'est-ce pas? Donc, contango signifie simplement quand le prix au comptant ou le prix actuel de quelque chose se négocie en dessous du prix futur, donc le prix futur est supérieur au prix au comptant prix, et cela signifierait que l'on s'attend à ce que l'actif dont vous parlez dépasse temps. Le contraire de cela est rétrogradation. Mais mon vrai terme préféré, qui va sembler un peu ennuyeux, mais donnez-moi une minute, c'est coût d'opportunité. Et je pense que c'est un terme bien choisi en ce moment. Nous en avons déjà un peu parlé. Le coût d'opportunité est fondamentalement une façon élégante de dire FOMO. Et si vous voulez une équation pour cela, c'est ce que vous avez abandonné moins ce que vous avez gardé."

"Alors pensez à cela dans vos portefeuilles cette année. A quoi vous accrochez-vous? Êtes-vous tombé amoureux de quelque chose avec lequel il est temps de rompre? Pas parce que c'est devenu un mauvais investissement, pas parce que soudainement l'entreprise est mauvaise, mais parce que l'environnement a changé, n'est-ce pas? Et c'est vraiment facile de tomber amoureux de vos investissements, surtout si c'est quelque chose sur lequel vous avez fait du bon travail, n'est-ce pas? Si c'était quelque chose que vous aviez raison. Vous n'aurez peut-être pas raison pour toujours et vous devez tenir compte des forces extérieures. Donc, le coût d'opportunité est ce à quoi vous renonceriez en détenant celui-là et en n'ayant pas l'argent disponible pour acheter quelque chose d'autre qui pourrait réellement faire mieux cette année."

Caleb :

"C'est un terme fantastique, et si bien expliqué. Tu es vraiment très doué pour ça. Je vous l'ai dit, une voix de la raison à un moment où nous en avons vraiment besoin. Liz Young, responsable de la stratégie d'investissement chez SoFi. Suivez-la sur les plateformes de médias sociaux @lizyoungstrat et la lire Blog sur Sofi. Si perspicace et si bon de vous avoir sur L'Express, Liz. Merci beaucoup."

Liz :

"Merci de me recevoir."

Terme de la semaine: ruissellement

Il y a bien longtemps, ruissellement fait référence à la procédure d'impression de ces prix de fin de journée pour chaque action d'une bourse sur un ruban adhésif. Les transactions finales ont été réglées le lendemain et distribuées aux journaux pour les publier. Étant donné que le ruban adhésif réel n'est plus utilisé et qu'il y a après la négociation du marché, la période de liquidation est maintenant utilisée pour décrire les transactions à la fin d'une session qui peuvent ne pas être annoncées ou rapportées avant le début de la session suivante session. Et ce téléscripteur, une grande partie a été utilisé comme confettis pour les défilés dans les canyons de Wall Street.

Le ruissellement de portefeuille, en revanche, est un concept de gestion de portefeuille qui décrit des situations où les actifs diminuent. Semble familier? Une liquidation peut survenir pour diverses raisons, notamment la maturation ou l'expiration de titres, la liquidation de certains actifs ou toute autre situation où les actifs diminuent ou sont retirés d'un portefeuille, comme la peur d'un marché baissier ou d'une récession, comme Liz vient de le dire sur.

Excellente suggestion, Ed. Nous vous enverrons des chaussettes dans la ville venteuse pour votre prochaine promenade à travers Lincoln Park pour acheter une pizza profonde de Bacinos. J'adorerais l'un d'entre eux en ce moment.

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