Définition du cautionnement spécial

Qu'est-ce qu'un cautionnement spécial?

Les cautionnements spéciaux sont obligations générales, communément émis pour financer des projets de développement, où les intérêts dus sont payés par des impôts prélevés uniquement sur les bénéficiaires de ce projet.

Comprendre le cautionnement spécial

UNE caution municipale est émis par un État ou un gouvernement local pour lever des capitaux pour financer des projets tels que des autoroutes, des systèmes d'égouts, des parcs de loisirs, des écoles publiques, etc. Lorsqu'une caution municipale est émise pour parrainer l'amélioration de propriétés dans une zone spécifique d'une ville, d'une ville ou d'un comté, la caution est appelée caution d'évaluation spéciale.

Les investisseurs qui achètent une obligation d'évaluation spéciale reçoivent des intérêts périodiques du émetteur jusqu'à l'échéance de l'obligation, date à laquelle le principal seront remboursés aux obligataires. Les obligations de paiement de l'obligation sont garanties par les recettes provenant de la part des impôts prélevés sur les résidents qui bénéficient directement du projet. En d'autres termes, un impôt supplémentaire n'est imposé qu'à ceux qui bénéficieront directement de l'amélioration pour défrayer les paiements de l'émission obligataire. Les taxes d'évaluation spéciale ne peuvent excéder le coût total du projet.

Par exemple, si un bon d'évaluation spéciale a été émis pour payer le pavage des trottoirs dans un communauté, une taxe supplémentaire serait prélevée sur les propriétaires de la zone bénéficiant de cette projet. Les propriétaires de la région bénéficient de sentiers de randonnée plus agréables et verront probablement la valeur de leur propriété augmenter en conséquence, mais cela a un prix. Leur impôts fonciers augmentera pour payer les intérêts dus aux obligataires par la municipalité. Étant donné que les intérêts sur les obligations d'évaluation spéciale sont payés par les impôts de la communauté qui bénéficie du développement, il n'est pas inhabituel pour le membres de la communauté bénéficiaire à investir dans l'émission, compensant ainsi les impôts supplémentaires qui sont prélevés afin de financer le lier.

L'intérêt sur un bon de cotisation spéciale peut être fixe ou variable. La durée de la maturité variera en fonction de la complexité du projet, la fourchette de maturité typique se situant entre un et 20 ans. De plus, ces obligations peuvent être adossées ou non au pleine foi et crédit du gouvernement municipal. S'il n'est pas garanti par un gage de pleine foi et de crédit, il est plus risqué qu'un obligation générale du même émetteur.

Comme la plupart des obligations municipales, les intérêts sur les obligations d'évaluation spéciale sont exonérés d'impôts fédéraux et de la plupart des taxes étatiques et locales si l'investisseur vit dans l'État ou la municipalité émettrice de la dette.Plus la valeur d'un investisseur est élevée taux marginal d'imposition, plus l'exonération fiscale de l'obligation est précieuse et donc plus souhaitable. Par conséquent, la demande d'obligations d'évaluation spéciale est généralement plus forte dans les États à taux d'imposition élevés. Si un État ou le gouvernement fédéral réduit les taux d'imposition, les obligations perdent une partie de leur avantage pour les particuliers à forte imposition et deviennent ainsi moins souhaitables.