Les commerçants d'options de Walmart parient sur un revirement

Les investisseurs ont récemment fait baisser le prix des actions de Walmart Inc. (WMT) après que la société a annoncé ses bénéfices le mois dernier. L'action de la société pourrait également souffrir des récents volatilité sur les marchés boursiers, qui a été amplifiée par les craintes persistantes de la variante omicron de COVID-19. En outre, inflation et un dollar en hausse pourrait faire du détaillant à rabais un investissement moins attrayant, car la hausse des coûts pourrait réduire ses résultats.

Les traders d'options semblent voir la valeur des actions Walmart, car ils semblent être positionnés pour que le cours de l'action augmente à court terme. En tant que principal avoir du FNB du secteur des biens de consommation de State Street (XLP), les actions de Walmart pourraient être considérées par les négociateurs d'options comme susceptibles de bénéficier de la hausse de l'inflation, où les investisseurs pourraient rechercher le terrain relativement plus sûr des marchés établis grande capitalisation

actions, en particulier dans les secteurs qui ont tendance à mieux performer en période d'inflation que les autres.

Considérez que le intérêt ouvert pour les faveurs de Walmart appels terminé met, et le la volatilité implicite intégrés à ces prix suggèrent que les commerçants achètent des options de vente et vendent des options d'achat.

Les observateurs de graphiques peuvent obtenir des informations précieuses sur le sentiment général envers les actions Walmart en combinant analyse technique de l'activité du cours des actions avec une évaluation de l'activité récente sur les options. Le graphique ci-dessous illustre l'action récente du cours de l'action Walmart au mardi 1er décembre. 21.

Analyse graphique

Ce graphique illustre l'évolution des prix de Walmart au cours des trois derniers mois. Chaque bougie représente un jour de trading. Les lignes bleues sont un volatilité historique gamme formée par 20 jours Canal Keltner indicateurs, qui décrivent des niveaux de prix qui représentent un multiple de plage vraie moyenne (ATR) pour les actions Walmart. L'ATR est un outil standard pour illustrer la volatilité historique au fil du temps. Au cours du mois dernier, les bandes extérieures de la fourchette de volatilité historique se sont élargies. Cela implique qu'il a été difficile pour les commerçants de s'entendre sur une juste valeur des actions Walmart au cours de cette période.

Du côté gauche du graphique, l'action Walmart était dans une tendance à la baisse ferme jusqu'au début du mois d'octobre, illustrée par la flèche rouge. Cela aide à mettre en évidence la façon dont les actions de Walmart se négocient régulièrement en dessous de leur valeur de 20 jours. moyenne mobile, avant de tomber finalement à un point bas extrême de la fourchette de volatilité.

Ce creux extrême a ensuite marqué un tournant pour Walmart, car le titre a ensuite rebondi le mois suivant, mis en évidence par la flèche verte. Pendant ce temps, l'action Walmart a dépassé sa moyenne mobile sur 20 jours et a clôturé à un niveau extrêmement élevé de la plage de volatilité, juste en dessous des sommets historiques de l'action Walmart.

Ce point a également marqué le début de la tendance à la baisse la plus récente. Malgré de brèves périodes d'élan à la hausse, l'action Walmart a récemment établi à la fois des hauts et des bas plus bas. Le cours de l'action Walmart se situe dans un large canal baissier, surligné en bleu. Pendant cette période, les bandes de volatilité se sont le plus élargies.

Au cours du mois dernier, le cours de l'action Walmart le plus élevé était de 147,88 $ fin novembre, mis en évidence par le ballon vert. À l'inverse, le cours de l'action le plus bas pendant cette période était de 135,24 $ quelques jours plus tard, début décembre, mis en évidence par le ballon rouge.

Au cours de cette période, le cours de l'action Walmart a chuté de 3,5 %. À titre de comparaison, le S&P 500 Index ETF de State Street (ESPIONNER), qui pourrait être un baromètre de la santé du marché dans son ensemble, a chuté de 0,96 %. Walmart a également sous-performé XLP, qui a augmenté de 2,7 % au cours du mois dernier. Walmart représente 9 % du total des avoirs de XLP.

Analyse des options

Les volumes de négociation récents d'options Walmart favorisent grandement les appels par rapport aux options de vente. Le mardi déc. Le 21 janvier, plus de 40 000 appels ont été échangés contre plus de 14 000 options de vente. Il s'agit d'un ratio de près de 3 pour 1, ce qui, à première vue, est fortement haussier. Cependant, les volumes de transactions ne racontent à eux seuls qu'une partie de l'histoire.

Une analyse de l'intérêt ouvert d'une action peut fournir un meilleur contexte dans le sentiment des traders d'options. L'intérêt ouvert actuel pour Walmart comprend 441 000 appels contre 266 000 options de vente. Alors que les volumes de négociation récents sont incroyablement haussiers, ces chiffres d'intérêt ouvert illustrent une vision plus modérée du cours de l'action de Walmart de la part des négociateurs d'options. Cependant, tout comme les volumes de transactions, les chiffres des intérêts ouverts nécessitent une analyse plus approfondie pour fournir des informations plus approfondies sur le sentiment des traders d'options.

Pour janv. 21, la prochaine option mensuelle date d'expiration, l'option unique avec l'intérêt ouvert le plus élevé est l'option d'achat de 150 $, avec 26 400. Cela représente une hausse de 7 % par rapport au cours actuel de l'action Walmart. De plus, le nombre d'appels supérieur met dans l'intérêt ouvert pour cette date d'expiration près de 2 contre 1.

Une mesure clé du sentiment des traders d'options sur les intérêts ouverts est la volatilité implicite. Pour les options expirant en décembre. 23, la volatilité implicite suggère que les traders vendent des options de vente et achètent des options d'achat. En effet, pour les options de vente, l'intérêt ouvert augmente tandis que la volatilité implicite diminue, ce qui suggère que les traders vendent davantage de contrats sur positions courtes dans l'option. Inversement, pour les options d'achat, l'intérêt ouvert augmente tandis que la volatilité implicite augmente également, ce qui indique que les traders ajoutent à positions longues dans l'option.

Considérant à parité options et une grève dans les deux sens vers le haut ou vers le bas dans la chaîne d'options, il y a un nombre presque égal d'appels et de mises. Ceci est important à prendre en compte, car ces grèves reflètent peut-être une action des prix plus réaliste basée sur les cours actuels des actions plutôt que loin Hors de l'argent options, dont les chiffres peuvent être faussés par les spéculateurs et les vendeurs d'options prime.

Alors que les options d'achat peuvent avoir une présence plus élevée dans l'intérêt ouvert de Walmart, l'intérêt ouvert sur les options dans son ensemble est sensiblement en baisse. Au cours des cinq derniers jours, l'intérêt ouvert total a diminué de 19 %. Sur la base de la moyenne sur 52 semaines de l'intérêt ouvert de Walmart, Walmart avait un intérêt ouvert plus élevé 87% des jours de l'année dernière. Cela indique qu'il n'y a pas autant de demande pour échanger et porter des positions chez Walmart.

Macro-facteurs

Les marchés ont récemment connu une volatilité prolongée en raison de plusieurs facteurs. Alors que les investisseurs peuvent craindre les effets à long terme de la variante omicron du COVID-19, le spectre de l'inflation ne peut être ignoré. Selon les plus récents indices des prix à la consommation, l'inflation s'est accélérée à son rythme le plus rapide depuis 1982 en novembre.

Pour lutter contre l'inflation, la Réserve fédérale est récemment passée à un régime plus faucon position. La banque centrale a récemment présenté son plan pour accélérer son dégressif des achats mensuels d'actifs obligataires. La Fed a également prédit que, pour atténuer davantage l'inflation, elle prévoyait de relever les taux d'intérêt peut-être jusqu'à trois fois en 2022.

La mention de hausses prévues des taux d'intérêt a récemment secoué les marchés, alors que les investisseurs se tournent vers des refuges relativement plus sûrs pour garer leur argent. Alors que l'inflation sape le pouvoir d'achat du dollar pour les consommateurs, les investisseurs déplacent leur argent vers des secteurs moins spéculatifs et peut-être considérés comme plus nécessaires.

Les secteurs que beaucoup considèrent comme des «refuges» relatifs pendant l'inflation comprennent les services publics, l'immobilier, les services financiers et consommation de base. Walmart est considéré comme l'un des plus grands stocks du secteur des biens de consommation de base. Le graphique ci-dessous compare la performance récente de l'action Walmart avec l'indice du dollar américain (DXY), State Street's Consumer Staples Sector ETF (XLP) et The Procter and Gamble Company (PG), qui est la plus grande participation de XLP.

Il est à noter que, à mesure que DXY a augmenté et que les craintes d'inflation ont augmenté, Procter & Gamble et XLP ont également augmenté. À l'inverse, Walmart est à la traîne de chacune de ces actions. Les traders d'options pourraient parier que la tendance actuelle à la baisse des actions de Walmart s'inverse et "rattrape" efficacement son secteur alors que les investisseurs continuent de rechercher un terrain plus sûr.

Celles-ci soutien et résistance les niveaux montrent une large gamme de support et de résistance pour les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, étonnamment mauvaise ou bonne, surprenne les investisseurs et génère un mouvement inhabituellement important. Après l'annonce précédente des résultats, les actions de Walmart ont chuté de 1,5 % le lendemain et ont continué de chuter la semaine suivante, s'établissant sous la moyenne mobile à 20 jours pendant plusieurs semaines. Les investisseurs ne s'attendent peut-être pas au même type de mouvement du prix après cette annonce. Avec beaucoup de place dans la fourchette de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

Au cours du mois dernier, le Walmart a perdu 3,5 %, alors que les investisseurs continuent de craindre l'inflation et l'incertitude vis-à-vis de la variante omicron de COVID-19. Les traders d'options semblent se positionner pour que la récente tendance à la baisse de Walmart s'inverse, car l'intérêt ouvert suggère qu'un plus grand nombre de traders d'options achètent des appels que des options de vente. Alors que les investisseurs continuent de se tourner vers les secteurs défensifs pour éviter les retombées de l'inflation, les traders d'options pourraient voir à la hausse le cours de l'action Walmart à partir de ce moment.