Home Depot sur la défensive avant les bénéfices

Composant Dow Home Depot, Inc. (HD) rapporte ses bénéfices lors de la séance de pré-commercialisation de mardi, les analystes de Wall Street recherchant des bénéfices de 3,08 dollars par action sur 31,01 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre. Le titre a mis fin à une baisse de quatre semaines après que le géant de la vente au détail a relevé les estimations de l'exercice 2020 au-dessus consensus dans la publication du premier trimestre de mai, gagnant du terrain dans une hausse constante qui a atteint un sommet historique de près de 220 $ en juillet.

Le titre a reculé depuis lors, tandis que les investisseurs mesurent l'impact de tarifs sur la vaste gamme de produits de l'entreprise. Home Depot a également annoncé en mai les ventes comparatives les plus faibles en sept ans, l'effondrement des marchés du logement et du bois d'œuvre ayant entraîné une baisse des revenus trimestriels. Heureusement pour les taureaux, le récent effondrement de les rendements obligataires devrait agir comme un stimulant pour les ventes de maisons jusqu'en 2020, avec une plus grande part de la population américaine éligible pour les hypothèques.

Graphique à long terme HD (1993 - 2019)

Une tendance haussière pluriannuelle diviser six fois avant de culminer à 11,45 $ en 1993, laissant la place à un étroit consolidation qui a persisté dans une évasion de 1997. La hausse a suscité un fort intérêt d'achat, ajoutant trois fractionnements supplémentaires au premier trimestre de 2000, lorsque le rallye s'est terminé à 69,75 $. Le pic a marqué un sommet séculaire qui n'a pas été contesté pendant les 13 années suivantes, avant une tendance à la baisse qui a trouvé Support près de 20 $ en février 2003.

Le prix de l'action a doublé et s'est arrêté en 2005, glissant latéralement dans les 40 $ bas dans une panne de 2007 qui s'est accélérée pour atteindre un creux de 11 ans lors de l'effondrement économique de 2008. Cela a marqué la fin de la tendance baissière de neuf ans, laissant place à une vague de reprise saine qui a effectué un aller-retour jusqu'au sommet de 2005 en 2011 et au sommet de 2000 en 2013. Il s'est arrêté à la résistance en 2014 et a éclaté, affichant plusieurs vagues de rallye jusqu'au sommet de janvier 2018 à 207,60 $.

Les hausses ultérieures n'ont ajouté que 12 points au sommet historique de juillet 2019, tandis que la baisse en août a fait chuter le titre sous le sommet de 2018, renforçant une large Gamme de négociation cela pourrait éventuellement signaler un sommet à long terme. Cependant, il n'est pas nécessaire de se précipiter pour les sorties car une nouvelle étape de l'expansion économique d'une décennie pourrait également briser la résistance tenace et porter ce leader du marché pérenne vers 300 $.

Le mensuel oscillateur stochastique a affiché une tendance complexe depuis le quatrième trimestre de 2017, avec des sommets décroissants qui annoncent une baisse force relative. Il est entré dans un nouveau cycle de vente en juin 2019 avant d'atteindre le niveau de surachat, similaire à 2018, ajoutant un risque considérable au quatrième trimestre. L'action des prix est d'accord avec cette analyse de mise en garde, créant une formation d'élargissement baissier, avec des vagues de vente progressivement plus longues et plus fortes.

Graphique à court terme HD (2016 - 2019)

La volume d'équilibre (OBV) l'indicateur d'accumulation-distribution a affiché un nouveau plus haut avec le prix en janvier 2018 et est entré dans un phase de distribution qui s'est accélérée en 2019, atteignant un plus bas de 18 mois plus de deux mois après le prix à fond. L'intérêt d'achat depuis lors n'a pas réussi à réparer les dégâts, bloquant environ les trois quarts de la distance jusqu'au sommet alors que le titre affichait un sommet historique en juillet.

Ce baissier divergence a correctement prédit l'été échec de l'évasion, ajoutant une pression qui pourrait éventuellement entraîner un voyage dans la ligne rouge inférieure. Bien sûr, ce serait catastrophique pour les positions actuelles car il est maintenant descendu à 145 $, soit environ 60 points en dessous de l'impression d'ouverture de lundi. Le renversement confirme également la vulnérabilité de Home Depot aux vents contraires du secteur de la grande distribution, qui sont aggravés par l'adaptation de l'entreprise à l'économie américaine.

Plusieurs retraits en 2019 ont trouvé un soutien à la hausse de 200 jours moyenne mobile exponentielle (EMA), qui se situe maintenant à un peu moins de 200 $. De toute évidence, c'est le niveau de prix à surveiller si le confessionnal de cette semaine déclenche une réaction de vente de nouvelles, car une panne déclencherait de forts signaux de vente. D'un autre côté, le premier signe d'amélioration technique viendrait d'un rallye qui monte le plus haut de janvier 2018 étroitement aligné et l'EMA de 50 jours.

L'essentiel

Les actions de Home Depot ont échoué à dépasser la résistance de 2018 en juillet, donnant un ton prudent au rapport sur les bénéfices de cette semaine.

Divulgation: L'auteur n'occupait aucun poste dans les titres susmentionnés au moment de la publication.