La répartition du S&P 500 pourrait signaler un marché baissier
La S&P 500 vendu jusqu'au plus bas de février après la Réserve fédérale de mercredi taux d'intérêt décision et se négocie désormais à son plus bas niveau depuis septembre 2017. L'instrument rejoint le Russel 2000 à un nouveau plus bas en 2018, tandis que Nasdaq 100 se négocie toujours à environ 200 points au-dessus de son plus bas de février. Cette combinaison puissante prédit que les technologies lourdes indice jouera du rattrapage dans les semaines à venir, rejoignant ses rivaux.
La vente confirme le S&P 500 d'octobre panne à travers les 200 jours moyenne mobile exponentielle (EMA) après deux mois test, signalant un problème technique marché baissier tout en préparant le terrain pour des creux encore plus bas au premier trimestre de 2019. Les acteurs du marché devraient surveiller de près le positionnement relatif entre ces indices au cours de cette période, car une panne du Nasdaq 100 déplacerait l'énergie du marché de la tendance baissière divergence être baissier convergence, souvent un précurseur d'un point culminant de vente volatil.
Graphique mensuel ESPION (2014 - 2018)
La SPDR S&P 500 ETF (ESPIONNER) bloqué au-dessus de 210 $ en décembre 2014 et au sol de côté dans une panne d'août 2015 qui a établi de nouveaux Support près de 180 $. Il a testé ce niveau au premier trimestre de 2016 et a augmenté, complétant un éclater après les élections de novembre. L'indice a affiché des gains impressionnants tout au long de 2017, atteignant finalement 287 $ en janvier 2018. Les vendeurs ont ensuite pris le contrôle, générant une baisse volatile de deux semaines à 252,92 $.
Une série de creux plus élevés sur l'EMA de 200 jours a construit un support dans les 250 $, avant une vague de rallye qui a effectué un aller-retour vers le sommet précédent en août. La cassure qui a suivi s'est arrêtée à seulement sept points au-dessus du plus haut de janvier, laissant la place à un retournement qui a piégé de nombreux suiveurs de tendance. La baisse s'est installée à près de 260 $ en octobre et a sculpté un rectangle consolidation sur la moyenne mobile, cassant le support de la fourchette de deux et 10 mois cette semaine.
La vente qui a commencé en septembre a cassé un 10 mois canal montant le déc. 14, établissant de nouveaux la résistance entre 260 $ et 263 $. L'indice a atterri sur le .382 Retracement de Fibonacci de 2016 à 2018 tendance haussière à la cloche de clôture de mercredi, augmentant les chances d'une position haussière autour de 250 $ (2 500 sur le les contrats d'avenir). Un rebond qui atteint le support de canal cassé pourrait offrir un vente flash opportunité pour les acteurs du marché agressifs prenant une exposition supérieure à 260 $.
Replay de janvier 2016?
Un scénario alternatif mais tout aussi baissier pourrait se jouer dans les mois à venir. Action de prix depuis le quatrième trimestre 2017 a dessiné les contours d'un tête et épaules motif de garniture auquel il manque l'épaule droite. Un accord commercial ou similaire positif catalyseur pourrait générer suffisamment de pouvoir d'achat pour atteindre l'EMA cassé de 200 jours, en baisse maintenant de 273 $, tandis qu'un renversement tomberait dans la tête et les épaules encolure, complétant le top à long terme.
Cependant, le mensuel oscillateur stochastique n'a toujours pas atteint le survendu niveau dans un cycle baissier qui a débuté en octobre (carré gris). Cela pourrait signaler une action baissière des prix jusqu'au premier trimestre de 2019, réduisant les chances d'un Effet janvier ou une vague de reprise axée sur l'actualité. À son tour, le marché pourrait agir comme il l'a fait au cours des premières semaines de 2016, lorsque le creux a chuté dans une baisse verticale qui s'est poursuivie jusqu'en janvier. 20.
Les traders devraient surveiller le niveau de retracement de rallye de 50% près de 235 $ pour un creux potentiellement négociable dans les semaines à venir. Cette zone de prix s'est alignée sur les EMA de 50 mois et de 200 semaines, qui sont des niveaux de soutien profonds qui ont finalement mis fin à la correction en 2016. L'indice ne s'est pas négocié en dessous de ces moyennes mobiles au cours des sept dernières années, il s'agit donc d'une dernière ligne de défense pour les taureaux battus. D'un autre côté, il est important de se rappeler qu'une rupture de ce niveau de support en 2008 a précédé un véritable effondrement du marché de seulement trois mois.
L'essentiel
Le S&P 500 s'est vendu jusqu'au plus bas de février 2018 et est tombé à un plus bas de 15 mois. Cela laisse le Nasdaq 100 comme le dernier domino debout dans la tendance haussière qui a commencé en 2016. Une ventilation sympathique de l'indice à haute teneur technologique pourrait faire grimper le Indice de volatilité du marché (VIX) vers 50 tout en déclenchant un événement de vente culminant.
Divulgation: l'auteur n'occupait aucune position dans les titres susmentionnés ou leurs dérivés au moment de la publication.