La flambée de COVID-19 compromet la récupération des stocks de casino

La flambée des cas de COVID-19 dans les États du sud-ouest oblige Las Vegas à repenser les responsabilités des clients deux semaines seulement après sa réouverture au public. Selon des sources, la "grande majorité des clients" ne porte pas de masque, risquant une deuxième vague qui oblige les casinos à fermer à nouveau. Les joueurs aux tables de jeu devront désormais porter des masques, bien que les casinos n'aient pas imposé de couvre-visage pour les machines à sous, qui ont des barrières entre les sièges.

L'État du Nevada vient d'afficher son plus grand nombre de cas positifs sur une journée depuis le début de la crise, suivant des tendances inquiétantes en Arizona et en Californie. Les hausses se sont produites malgré des salles de jeu relativement vides, ce qui fait craindre l'impact potentiel sur les citoyens locaux si les foules reviennent en force. Pire encore, les clients infectés sauteront dans des avions et retourneront vers des destinations partout aux États-Unis, agissant comme des transporteurs potentiels de « super-diffuseurs ».

Pendant ce temps, le jeu est devenu dangereux pour votre santé en Arizona, où un agent de sécurité du Gila River Hotels and Casinos, propriété de la réserve, vient de mourir du COVID-19, forçant la nation à "temporairement" fermer ses portes. L'exploitant avait rouvert les salles de jeux le 15 mai et intensifiait ses opérations d'hébergement au moment de l'incident, ce qui a maintenant forcé une réévaluation des «normes de sécurité actuelles».

Récupération lente

Bien qu'il ne s'agisse pas d'une entreprise publique, la crise de Gila River ajoute au sentiment baissier à l'égard de l'industrie et au risque de s'aventurer dans une pièce enfumée avec des gens qui pourraient ne pas se soucier de votre santé. Les opérateurs de Macao qui incluent Wynn Resorts, Limited (WYNN) se heurtent à un scepticisme similaire, le bureau d'inspection et de coordination des jeux signalant une Baisse de 93,2 % des revenus de mai d'une année sur l'autre, même si les principaux casinos ont été ouverts pendant tout le mois.

Les actions Casino ont sous-performé l'indice S&P 500 au cours des quatre derniers mois, récupérant un peu plus de la moitié de leurs pertes et n'ayant pas réussi à remonter niveaux de soutien qui ont été cassés lors de la vente. À son tour, cette faiblesse relative s'ajoute à des perspectives techniques baissières à long terme, dans lesquelles les acteurs du marché ne peuvent exclure une nouvelle baisse et un test du plus bas de mars. À bien des égards, le sort des actions des casinos en 2020 pourrait être similaire à celui du groupe aérien, la «normalité» apparente ne réussissant pas à restaurer la majorité des revenus perdus.

Perspectives techniques

Las Vegas Sands Corp. (LVS) gère des casinos et des hébergements à Las Vegas et à Macao. Le tableau des prix à court terme ressemble à celui de ses rivaux Wynn Resorts et Boyd Gaming Corporation (BYD), qui gère 29 propriétés au Nevada ainsi que dans le Midwest, le Sud et l'Est. L'action a atteint un sommet pluriannuel proche de 40 $ au deuxième trimestre de 2018 et a entamé une légère baisse qui a trouvé un soutien à 19 $ à la fin de l'année.

L'action latérale a persisté tout au long de 2019, produisant finalement une légère hausse en janvier 2020 qui a affiché un sommet de 18 mois en février. Il a ensuite vendu plus de 80% à un creux de sept ans à un chiffre avant qu'un rebond ne progresse rapidement fin mars, triplant presque en valeur. L'action des prix s'est calmée en une légère hausse en avril, pour finalement s'inverser à 200 jours moyenne mobile exponentielle (EMA) la résistance et le retracement de vente de 50 % au cours de la première semaine de juin. La baisse s'est installée à l'EMA de 50 jours, que le titre a sillonné à plusieurs reprises depuis le 27 avril.

La volume d'équilibre (OBV) l'indicateur d'accumulation-distribution a chuté à son plus bas niveau en trois ans en mars et a augmenté dans une vague d'accumulation, soutenue par pêche de fond et couverture courte. L'avance a presque atteint le sommet de 2018 avant de reculer au cours des deux dernières semaines. Cette divergence haussière devrait soutenir des prix plus élevés en réaction à des catalyseurs relativement mineurs. Il n'est pas nécessaire d'être sorcier pour comprendre que l'augmentation du trafic dans les casinos pourrait déclencher cet incendie.

L'essentiel

Des obstacles croissants soulèvent des doutes quant aux résultats à long terme des efforts de relance de Las Vegas et de Macao après leurs arrêts pandémiques.

Divulgation: L'auteur n'occupait aucun poste dans les titres susmentionnés au moment de la publication.