Wells Fargo Upside Limited après des bénéfices mitigés

Wells Fargo & Compagnie (WFC) a battu le premier quart-temps estimations de revenus de cinq cents le vendredi matin, tandis que revenus a chuté de 1,4 % d'une année sur l'autre, ce qui correspond à des attentes modestes. La nouvelle a déclenché une légère hausse avant la commercialisation, élevant le géant bancaire en difficulté à un sommet hebdomadaire, et pourrait attirer davantage d'acheteurs au cours de la session régulière. Cependant, il n'est pas sage de s'attendre à ce que le rebond sorte le stock de son marasme auto-infligé et dans un nouveau tendance haussière.

Wells Fargo a sous-performé ses rivaux depuis 2016, lorsqu'un scandale de vente a choqué les actionnaires à long terme, déclenchant des amendes massives, des licenciements et une enquête du Congrès. La Réserve fédérale a pris des mesures sans précédent contre la banque en février 2018, indiquant que Wells Fargo ne pouvait pas accroître ses actifs tant qu'elle n'avait pas entrepris de réformes majeures. Ce décret devrait coûter à la banque plus de 400 millions de dollars en revenus perdus en 2018. (Voir également:

Comment Wells Fargo est devenue l'une des plus grandes banques d'Amérique.)

Graphique à long terme du WFC (1990 - 2018)

Le titre a affiché un Plus bas sur 52 semaines à 1,69 $ au quatrième trimestre de 1990 et a décollé dans une puissante tendance haussière qui a calé à près de 8,00 $ en 1993. Il est redevenu plus élevé en 1995, gagnant du terrain à un rythme rapide en 1998, lorsque la pression à l'achat s'est relâchée au-dessus de 20 $. La structure des prix est alors entrée dans une légère progression, se poursuivant tout au long de la période 2000-2002. marché baissier avant de stagner dans les 30 $ supérieurs en 2007.

Volatilité a fortement augmenté en 2008, la crise financière déclenchant des fluctuations et des contre-courants dans l'ensemble du secteur bancaire. Le titre a atteint un nouveau sommet à 44,69 $ en septembre 2008 lorsque le secrétaire au Trésor Hank Paulson a interdit les opérations bancaires. ventes à découvert puis a plongé avec les marchés mondiaux, tombant à un creux de 13 ans à 7,80 $ en mars 2009. Cela a marqué une opportunité d'achat historique, avant une reprise rapide qui a calé au milieu des 30 $ en 2010.

C'est finalement effacé la résistance en 2013, entrant dans une tendance à la hausse qui a culminé dans la tranche supérieure des 50 $ en juillet 2015. La suite correction s'est déroulée en plusieurs vagues, aggravées par les révélations de septembre 2016 selon lesquelles le personnel de vente de Wells Fargo avait créé des millions de comptes non autorisés pour atteindre les objectifs de production. L'action a touché le fond trois semaines seulement après l'annonce de l'histoire, mais ses répercussions se sont poursuivies au deuxième trimestre de 2018.

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Graphique à court terme WFC (2016 - 2018)

Un rallye de 2016 a atteint la résistance de 2015 en février 2017, générant une forte recul, suivi d'un décembre éclater qui a affiché un sommet historique à 66,31 $ en janvier 2018. Il s'est ensuite effondré et vendu, échouant à l'évasion avant de s'arrêter en mars dans les 50 $. Le mensuel oscillateur stochastique roulé dans un cycle de vente majeur lorsque la baisse a commencé et se situe maintenant dans la moitié inférieure du panneau indicateur, prédisant encore quelques mois de faiblesse relative.

Le fév. 5 écart entre 60 et 64 dollars ont franchi les sommets de 2015 et 2017, tandis qu'un rebond raté deux semaines plus tard a renforcé une nouvelle résistance dans cette zone de prix. La baisse subséquente en mars s'est terminée à 0,618 Niveau de retracement du rallye de Fibonacci, marquant une zone à forte probabilité pour un effort de récupération de plusieurs semaines. Cependant, la baisse a également dépassé les 200 jours moyenne mobile exponentielle (EMA) dans les 50 $ supérieurs, établissant une nouvelle zone de résistance susceptible de résister à la puissance haussière.

Volume équilibré (OBV) a calé en 2014 après trois ans phase d'accumulation et est descendu dans le quatrième trimestre de 2016. Pêcheurs de fond a relevé l'indicateur en mars 2017 lorsque leurs efforts ont échoué, entraînant une pression de vente agressive qui a établi une ligne de tendance des hauts plus bas. Il faudra une poussée d'achat au-dessus de cette ligne dans le sable pour améliorer les perspectives techniques très baissières de Wells Fargo. (Pour en savoir plus, voir: Wells risque une amende record pour abus.)

L'essentiel

L'action Wells Fargo a atteint un niveau de prix qui pourrait générer un effort de reprise de plusieurs semaines, mais le la tendance haussière des actions est terminée, avec une pression de vente agressive susceptible de revenir dans les 50 $ moyens à supérieurs. Par conséquent, positions longues peu de sens pour le moment, sauf pour métiers swing et des retournements rapides. (Pour plus de lecture, consultez: Citi, la sous-performance de Wells est une opportunité: UBS.)