Boeing (BA) coincé dans la boue avant les bénéfices
Composant Dow The Boeing Company (BA) publie ses résultats du troisième trimestre 2020 lors de la pré-commercialisation de mercredi, les analystes s'attendant à une perte de 2,20 dollars par action sur un chiffre d'affaires de 14,2 milliards de dollars. Le géant de l'aérospatiale en difficulté a déclaré un bénéfice de 1,45 $ par action au troisième trimestre de 2019, soulignant une chute historique de la grâce, entraînée par une mauvaise gestion et la crise de 2020. Le cours de l'action du géant de l'aérospatiale a à peine bougé depuis le rapport du deuxième trimestre de juillet et se négocie maintenant à moins de deux points en dessous de la clôture de cette session.
Points clés à retenir
- Boeing devrait déclarer une autre perte trimestrielle mercredi matin.
- L'action est entrée dans une configuration de maintien dans les 160 $, bougeant à peine depuis juillet.
- La deuxième vague pandémique augmente le risque d'un regain de pression vendeuse.
- L'industrie aérospatiale pourrait ne pas se redresser avant la seconde moitié de cette décennie.
L'action Boeing a gagné du terrain le 10 octobre. 16 après que les régulateurs de l'Union européenne ont décidé que le 737-MAX pouvait à nouveau voler en toute sécurité, mais il a fortement baissé lundi matin en réaction à un rapport non confirmé selon lequel la Federal Aviation Administration (FAA) a déterminé que le correctif logiciel du 737-MAX pour "certains avions" n'était pas "adéquat." Les relations internationales pèsent également sur l'évolution des prix, après que la Chine a déclaré qu'elle sanctionnerait l'entreprise pour avoir coupé un taïwanais marché des armes.
Boeing a abaissé ses prévisions annuelles pour le marché de l'aérospatiale commerciale et de défense plus tôt cette mois, prévoyant une valeur marchande totale de 8,5 billions de dollars par rapport aux estimations précédentes de 8,7 dollars mille milliards. La société prévoit une demande de 18 350 avions commerciaux au cours de la prochaine décennie, soit 11 % de moins que les prévisions précédentes. Même ce retrait peut être trop optimiste, avec l'inventaire en croissance rapide d'avions inutilisés et l'abandon croissant des gros porteurs coûteux.
Le consensus de Wall Street a été trop haussier depuis le krach de mars 2019, avec une note actuelle "Achat modéré" basée sur huit "Acheter", neuf "Conserver" et une seule recommandation "Vendre". Objectifs de prix varient actuellement d'un minimum de 147 $ à un sommet de 260 $, tandis que le titre a ouvert la séance de lundi à environ 24 $ en dessous de l'objectif médian de 188 $. Ces chiffres semblent encore trop élevés, compte tenu de l'effondrement de la demande aérospatiale et de l'incertitude persistante de la pandémie.
Bénéfice par action (EPS) sont calculés comme le bénéfice d'une entreprise divisé par le actions en circulation de ses actions ordinaires. Le nombre qui en résulte sert d'indicateur de la rentabilité d'une entreprise. Il est courant pour une entreprise de déclarer un BPA ajusté pour articles extraordinaires et part potentielle dilution. Plus le BPA d'une entreprise est élevé, plus elle est considérée comme rentable.
Graphique mensuel de Boeing (2007 – 2020)
L'action Boeing a dépassé le sommet de 2007 à 107,83 $ en 2013 et s'est repliée dans une fourchette de négociation étroite, testant de nouveaux Support depuis plus de trois ans. Il a finalement échappé aux forces de gravité début 2017, entrant dans une avancée de tendance historique qui a calé dans les 370 dollars en 2018, lorsque le président Trump a tiré le premier coup de feu dans la guerre commerciale avec Chine. Le titre a de nouveau éclaté en février 2019, affichant un record historique à 446,01 dollars en mars, juste avant le crash éthiopien.
La baisse qui a suivi a rampé vers le creux de 2018, atteignant quelques points en février 2020 et s'effondrant pendant la vente massive. Boeing a affiché un creux de sept ans en mars et a rebondi, remontant les 200 mois cassés moyenne mobile exponentielle (EMA) en juin. La pression d'achat s'est ensuite évanouie, donnant lieu à un test de support qui est toujours en cours avant le confessionnal du troisième trimestre de cette semaine. Le milieu des 150 $ est devenu le prix critique de cet exercice, avec une ventilation exposant un voyage au plus bas précédent.
Une petite bonne nouvelle pourrait faire beaucoup dans ce scénario, mais le temps presse, la deuxième vague pandémique ici et en Europe sapant des mois d'amélioration du sentiment. En conséquence, les hôpitaux débordés pourraient facilement surmonter la recertification 737-MAX dans les mois à venir et déclencher un retour inconfortable dans les deux chiffres. Compte tenu de ce risque exceptionnel, la grande majorité des investisseurs sont mieux servis en recherchant d'autres opportunités de pêche de fond.
Pêche de fond fait référence à l'investissement dans des actifs qui ont connu une baisse en raison de facteurs intrinsèques ou extrinsèques et qui sont considérés comme sous-évalués. Un pêcheur de fond, surnom donné aux investisseurs qui pratiquent la stratégie de pêche de fond, spécule, en utilisant soit technique ou fondamental techniques analytiques, que la baisse du prix d'un actif est temporaire et se rétablira pour devenir un investissement rentable au fil du temps.
L'essentiel
Boeing devrait obtenir la recertification du 737-MAX dans les mois à venir, mais l'industrie aérospatiale pourrait ne pas revenir à la normale avant la seconde moitié de la décennie, ce qui compromettrait la valeur de l'action.
Divulgation: L'auteur n'occupait aucun poste dans les titres susmentionnés au moment de la publication.