5 stratégies boursières pour jouer un rebond du marché en 2019
Jim Paulsen, le stratège en chef des investissements très respecté du groupe Leuthold, prévoit un fort rebond du marché pendant toute l'année 2019, par Interne du milieu des affaires. Il recommande cinq stratégies de base aux investisseurs qui souhaitent profiter de la reprise, notamment l'achat de matériaux, d'énergie et les valeurs industrielles car elles bénéficient d'un dollar plus faible, ainsi que les valeurs financières dans un contexte de ralentissement attendu du resserrement de la Fed. Pour jouer sur la poursuite d'une économie américaine forte, Paulsen met en avant les actions à petite capitalisation. Il favorise également les actions internationales, qui, selon lui, sont moins chères et croissent plus rapidement que leurs homologues américaines. En dehors des FAANG coûteux, l'investisseur considère que les actions technologiques moins populaires sont bien positionnées pour surperformer.
"Les actions technologiques à petite capitalisation ont égalé les performances de leurs grands frères, beaucoup sans faire face aux problèmes épineux et non résolus qui défient actuellement les FAANG", a déclaré Paulsen. Le vétérinaire du marché est plus optimiste que beaucoup quant à savoir si le rallye haussier de cinq jours jusqu'à jeudi de cette semaine se poursuivra.
Les 5 stratégies de marché haussier de Paulsen: quoi acheter
- Valeurs financières
- Actions internationales
- Matériaux, énergie et valeurs industrielles
- En minuscule
- Techniciens plus petits
Source: Paulsen; BI
« Récession évitée dans un avenir prévisible »
Alors que Wall Street est devenue plus pessimiste quant à une prochaine récession au cours de la dernière partie de 2018, Paulsen a récemment soutenu qu'un "La récession sera évitée dans un avenir prévisible." Contrairement à nombre de ses pairs, Paulsen ne considère pas l'aplatissement de la courbe des taux comme le signal d'une récession. En outre, il considère les bilans privés comme "remarquablement sains" pour le rebond économique qui a duré environ une décennie. L'investisseur cite la forte valeur nette des ménages américains, en hausse de 60 % par rapport à son précédent record, ainsi que la baisse de la dette des ménages par rapport au revenu disponible.
Paulsen note que si la confiance des entreprises et des consommateurs vient de retrouver son ancien niveau de conviction, "les prêts et les emprunts n'ont pas été excessifs, les consommateurs n'ont pas surutilisé leurs cartes de crédit ou contracté des prêts hypothécaires à l'excès, et ils n'ont pas épuisé leurs économies." Il voit une bonne dose de scepticisme comme bon pour le marché à long terme, alors que les conditions de surchauffe se sont considérablement refroidies, "garantissant presque" que la banque centrale n'augmentera pas les taux dans le futur proche.
Ces vents favorables devraient contribuer à faire monter l'indice S&P 500 entre 2 800 et 3 000, selon Paulsen, ce qui représente un rebond respectif de 8% et 16% à partir de vendredi matin.
Profiter du rallye
Paulsen considère les valeurs financières, qui ont souffert l'an dernier des craintes d'une hausse des taux, une courbe des rendements plus plate, plus large les écarts de crédit et les inquiétudes plus larges du marché, pour faire un retour en force après la pause ou l'inversion de ces vents contraires tout à fait.
En ce qui concerne les actions technologiques battues, l'investisseur affirme que les FAANG restent trop populaires, recommandant un portefeuille surpondéré dans la technologie mais axé sur les petites capitalisations. Paulsen n'est pas le seul observateur du marché à privilégier les actions technologiques à petite capitalisation. Par un plus tôt Histoire d'Investopedia, les analystes et les investisseurs se penchent sur les jeunes entreprises technologiques comme Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) et Square Inc. (SQ), qui ont tous nettement surperformé le marché en 2019.
Paulsen aime les petites capitalisations en général, prévoyant "un plus grand effet de levier à la hausse pour une période d'optimisme renouvelé" après leur sous-performance en 2018.
Pendant ce temps, un dollar américain affaibli devrait augmenter les prix des produits de base et améliorer la compétitivité des Activités industrielles aux États-Unis, rendant attractives les parts des secteurs des matériaux, de l'énergie et de l'industrie paris.
Paulsen considère que les marchés boursiers internationaux développés et émergents présentent une meilleure valeur relative que les acteurs nationaux, ce qui suggère qu'ils sont sous-détenus dans la plupart des portefeuilles.
"Alors que la croissance économique américaine ralentit, la croissance peut déjà s'accélérer à nouveau à l'étranger. Et enfin, un dollar américain faible augmenterait les rendements des investissements étrangers », a-t-il déclaré.
Regarder vers l'avant
Il est important de noter que si la vision optimiste de Paulsen pour 2019 échoue, ces actions pourraient plonger fortement. Les investisseurs doivent maintenir un portefeuille bien diversifié pour se prémunir contre une autre série de baisses de courant dans la nouvelle année.
En baisse d'environ 0,2 % vendredi, le S&P 500 a gagné 3,3 % depuis le début de l'année après avoir clôturé 2018 en baisse de 6,2 %, marquant sa pire performance en une décennie.