Pourquoi les ETF Smart Beta rapportent gros aux investisseurs

Un flot d'argent s'est précipité ces dernières années dans les FNB bêta intelligents et d'autres fonds, qui détiennent désormais un total de 800 milliards de dollars d'actifs dans le monde à la fin de l'année 2018, selon les données de Morningstar. Les conseillers financiers et les investisseurs ont de plus en plus privilégié cette stratégie d'investissement pondérée par les facteurs car elle a surperformé malgré ses frais plus élevés, comme indiqué dans un article détaillé dans le Financial Times.

Le prochain grand défi de Smart Beta

Ces ETF à bêta intelligent, qui ont prospéré pendant le long marché haussier, pourraient subir leur test ultime si un la guerre commerciale prolongée entre les États-Unis et la Chine, la faiblesse des bénéfices des entreprises et d'autres forces poussent l'ensemble du marché vers une croissance soutenue. déclin. Mais Shawn Parker, conseiller chez Ameriprise Financial, n'est pas inquiet. "Nous avons constaté que, même si vous payez un peu plus [en frais de gestion] pour un ETF à bêta intelligent, la performance a été exceptionnelle, à la fois sur à la hausse, à cause peut-être d'un certain avantage dynamique, et aussi à la baisse, à cause peut-être d'un faible avantage de volatilité », a déclaré Parker au FT. "Nous sommes donc encouragés par les résultats."

Les actifs à bêta intelligent représentent environ un tiers des fonds sous gestion de Parker, soit près de quatre fois la moyenne de 7% des fonds des clients dans la liste FT 400 2019.

Des frais plus élevés "en valent la peine", risques de volatilité

Cette stratégie d'investissement est un mélange d'investissement passif et actif, dans lequel la bourse smart beta est négociée les fonds prennent un indice de base et le modifient en fonction de facteurs conçus pour surperformer le marché plus large, selon le FT.

Pour les clients qui découvrent les ETF à bêta intelligent, en particulier ceux qui ont principalement traité avec des fonds communs de placement, Parker dit qu'il y a une «courbe d'apprentissage» pour les éduquer. Les frais sont plus élevés que ceux des FNB indiciels standard, mais ils en valaient «la peine», dit-elle.

Malgré leur popularité croissante et leurs performances supérieures à la moyenne, tous ne sont pas aussi optimistes sur la bêta intelligente ETF, dont Rob Arnott, fondateur et président de Research Affiliates, un pionnier du bêta intelligent investir. Arnott a déclaré au FT que le bêta intelligent pourrait tourner "horriblement mal" car un flot d'investisseurs à la recherche de performances pourrait conduire à un "krach du bêta intelligent".

Regarder vers l'avant

Certes, l'éclat des FNB à bêta intelligent pourrait s'estomper après une augmentation annuelle de 30 % des actifs chaque année depuis 2012, selon le Boston Consulting Group, cité par Barrons. Certaines des plus grandes entreprises éliminent les fonds bêta intelligents de leurs offres. Le géant financier State Street Advisors, par exemple, a récemment modifié la pondération de ses nouveaux indices, passant d'un investissement factoriel à une capitalisation boursière traditionnelle.