10 leaders du marché boursier au milieu du bouleversement de la guerre commerciale

Les investisseurs en actions à la recherche d'un moyen de surperformer malgré les bouleversements majeurs de la guerre commerciale devraient consulter la liste VIP des fonds spéculatifs de Goldman Sachs. Les analystes de la société d'investissement de Wall Street ont sélectionné 50 actions qui figurent le plus souvent parmi les 10 principaux avoirs des fonds spéculatifs axés sur les fondamentaux.

Alors que de nombreuses entreprises figurant sur la liste VIP des fonds spéculatifs de Goldman ont vu le cours de leurs actions touché par la guerre commerciale réescalade, le panier global de Goldman a surperformé le S&P 500 dans 61% des trimestres depuis 2001, avec une moyenne trimestriel rendement excédentaire de 55 points de base. Le groupe comprend des "étoiles montantes" qui connaissent une forte augmentation de la propriété, comme Walt Disney Co. (DIS), Celgene Corp. (CELG), Worldpay, Inc. (WP) et Iqvia Holdings Inc. (IQV), ainsi que des sociétés de premier ordre comme Visa Inc. (V), Microsoft Corp. (

MSFT), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Charte Communications (CHTR) et ServiceNow Inc. (À PRÉSENT), qui ont tous considérablement surperformé le marché.

Les fonds réduisent leur exposition aux actions au premier trimestre

Le rapport Goldman's Hedge Fund Trend Monitor, publié le 20 mai 2019, était basé sur une analyse de la avoirs de 855 fonds spéculatifs avec 2,1 billions de dollars de positions brutes en actions au début du deuxième trimestre.

"Les fonds semblent hésitants à embrasser le rallye du marché des actions, réduisant expositions nettes alors que le marché revenait à des niveaux record. Les fonds ont réduit leur effet de levier net au cours du 1er trimestre de 56% à 52% », lit-on dans le rapport.

Le S&P 500 a baissé d'environ 4 % au cours des derniers mois, en grande partie grâce aux nouveaux problèmes commerciaux entre les États-Unis et la Chine, portant son rendement depuis le début de l'année à 12 %. Au moment du rapport de Goldman, sa liste VIP de fonds spéculatifs avait surperformé le S&P 500 de 3 % (18 % contre 15 %) depuis le début de l'année.

Goldman note que son moniteur Hedge Fund Trend, qui suit les actions du S&P 500 avec la plus grande part de capitalisation boursière détenue par les fonds spéculatifs, a dépassé le S&P 500 dans 63 % des trimestres, avec un excédent trimestriel moyen de 196 pb. Les analystes indiquent qu'au cours des deux dernières décennies, le nombre absolu et l'évolution du nombre de propriétaires de fonds spéculatifs ont été des signaux forts pour la performance future des actions.

Contenu du panier

Les principales actions du panier Hedge Fund VIP sont toutes des géants de la technologie, y compris Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft, Facebook Inc. (Facebook), Alphabet Inc. (GOOGL) et Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), qui étaient également parmi les cinq premiers au dernier trimestre.

Goldman note que les fonds ont réduit leurs positions dans l'énergie, les matériaux et l'industrie après le rallye cyclique du premier trimestre et se sont réaffectés à la croissance séculaire.

"La consommation discrétionnaire est désormais la plus importante surpondération par rapport au Russell 3000 (+317 pb) pour la première fois depuis 2015", a déclaré Goldman, écrivant que les fonds ont également augmenté l'exposition aux services de communication, aux soins de santé et aux logiciels, et ont encore sous-pondéré la technologie Matériel.

Quatre des VIP apparaissent dans la liste des actions "Rising Stars" de Goldman, choisies en fonction de celles qui ont enregistré la plus forte augmentation de la propriété de fonds spéculatifs au premier trimestre.

Étoile montante du divertissement

Les actions de Disney ont grimpé de plus de 20 % cette année alors que ses Vengeurs Le film a battu des records au box-office et la société se prépare à offrir sa propre plate-forme de diffusion directe aux consommateurs. La société devrait débourser jusqu'à 30 milliards de dollars par an pour sa poussée de streaming vidéo, selon les analystes de RBC Capital Markets.

Alors que Disney transforme radicalement son histoire de croissance à long terme, Macquarie Research s'attend à ce que la société garantisse la même évaluation que Netflix Inc. (NFLX), comme indiqué dans un précédent Investopédia histoire. Les taureaux citent une solide liste de contenus, le lancement de Disney en novembre et une expansion massive de ses parcs à thème comme moteurs positifs pour l'entreprise.

Regarder vers l'avant

Alors que le panier de Goldman composé des meilleurs fonds spéculatifs a historiquement surperformé le marché en termes de volatilité à long terme et à court terme et de la possibilité d'un ralentissement économique généralisé pourrait peser considérablement sur certaines de ces actions américaines - en particulier celles qui dépendent de la Chine à vendre.