Est-il trop tard pour vendre des actions Boeing ?

Composant Dow The Boeing Company (BA) s'échangeait à un creux de deux mois lundi, perdant du terrain pour la troisième session consécutive après que Reuters a découvert 2016 messages de pilotes critiquant la mauvaise conduite de l'avion de ligne MAX 737, cloué au sol dans le monde entier en mars après deux décès se bloque. Les révélations marquent le dernier revers du géant de l'aérospatiale tout en ajoutant aux inquiétudes concernant une dissimulation et une relation trop confortable avec les régulateurs de la Federal Aviation Administration (FAA).

La bombe a également fait monter la pression sur le PDG Dennis Muilenburg quelques jours seulement après la chute du conseil d'administration de Boeing le double rôle de chaise pour concentrer toute son attention sur le retour de l'avion de ligne en difficulté dans le ciel. Cette action s'est peut-être retournée contre lui, avec de plus en plus d'appels à sa démission afin de restaurer la réputation gravement endommagée de l'entreprise. Le New York Times a alimenté l'incendie de la benne à ordures à la fin de la semaine dernière, notant que Boeing a peut-être intentionnellement menti aux régulateurs.

Les analystes de Wall Street abaissent enfin les estimations et les notes de Boeing après des mois de cheerleading, UBS et Credit Suisse rétrogradant l'action à "Neutre" au cours du week-end. De plus, il semble maintenant que le MAX ne volera plus en 2019, même si la compagnie a récemment insisté sur le fait qu'il serait en état de navigabilité « tôt dans le quatrième trimestre." Cette perte de confiance chronique rend encore plus difficile pour les investisseurs marginalisés de franchir le pas et de garder un plancher face à l'évolution tendance baissière.

Que devraient faire les actionnaires actuels de Boeing, compte tenu des probabilités croissantes de baisse des prix? Est-il trop tard pour vendre ou les actionnaires actuels doivent-ils attendre l'inévitable pêche de fond appels, même si les récentes révélations ont suscité un regain d'attention du gouvernement? En effet, cela commence à se jouer comme la Well Fargo & Company (WFC) scandale au début de cette décennie, lorsque le PDG a ajouté des mois à un déclin brutal en refusant de démissionner. Beaucoup espèrent que le départ de Muilenberg viendra plus rapidement, compte tenu de son prochain témoignage devant un comité de surveillance du Congrès.

Il faudra peut-être la démission du PDG pour mettre un plancher sous le stock à ce stade, avec une nouvelle direction susceptible d'attirer une nouvelle vague de pêcheurs de fond. Un calendrier détaillé des réparations et de la navigabilité serait encore mieux, permettant aux actionnaires de voir la lumière au bout du tunnel. Les haussiers restants espèrent que cela se produira dès mercredi, lorsque la société publiera ses résultats du troisième trimestre, mais les révélations troublantes de la semaine dernière rendent cela moins probable.

Graphique à court terme BA (2017 - 2019)

La tendance à la hausse qui a commencé au début de 2016 s'est arrêtée à près de 400 $ en octobre 2018, laissant la place à une vente massive qui a affiché un creux de 52 semaines en décembre. Les acheteurs sont revenus en janvier, portant le titre à un niveau record à 446 $ juste avant le deuxième crash MAX. La volume d'équilibre (OBV) l'indicateur d'accumulation-distribution n'a pas réussi à afficher un nouveau sommet au sommet des prix, déclenchant une tendance baissière divergence cela s'est rapidement résolu en des prix beaucoup plus bas.

OBV a dessiné un ligne de tendance des plus bas depuis mars 2018 (ligne rouge inférieure), signalant une distribution qui a commencé bien avant le crash du MAX. Cela suggère également que le ralentissement actuel ne prendra pas fin tant que l'indicateur n'aura pas atteint son plus bas niveau en deux ans et demi et testé que niveau d'assistance. De manière inquiétante pour les taureaux, l'action se négociait à près de 225 $ à ce moment-là, soit plus de 100 points de moins que l'impression d'ouverture de ce matin.

Enfin, le titre se négocie entre le plus bas de décembre et le plus haut de mars depuis plus de sept mois, coincé entre 0,382 et 0,786. Retracements de Fibonacci de la vague de rallye de trois mois. La baisse de cette semaine se rapproche maintenant d'une ligne de tendance à la hausse formée par les creux de décembre et d'août, avec une ventilation exposant le creux de 2018 à 292 $. À son tour, le courant descendant peut compléter la prochaine étape d'un tête et épaules modèle de garniture qui dure jusqu'en 2020.

L'essentiel

L'action Boeing pourrait casser le creux du milieu de l'été à près de 320 dollars après les révélations de la semaine dernière et tester le creux de décembre 2018 à 292 dollars. Les actionnaires actuels doivent espérer le meilleur mais se préparer au pire, en réduisant la taille de leurs positions ou en achetant options protection qui peut survivre à la controverse.

Divulgation: L'auteur n'occupait aucun poste dans les titres susmentionnés au moment de la publication.