Les traders d'options Netflix voient un rallye boursier de 13%

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille. Lui et ses clients détiennent des actions de NFLX.)

Netflix inc. (NFLX) les actions ont grimpé en flèche en 2018, augmentant de plus de 40%, tandis que l'indice S&P 500 plus large a été un tour de montagnes russes, oscillant autour de plat au cours des premières semaines de l'année. Malgré les gains importants, les traders d'options parient que Netflix continuera d'augmenter, peut-être jusqu'à 13% d'ici juin. Cela pousserait le cours de l'action de Netflix au-dessus de 300 $ sur ce qui semble déjà être un pic insoutenable.

Les traders d'options sont majoritairement haussiers, les paris d'appel l'emportant sur les options de vente dans un rapport de près de 6 pour 1. L'optimisme des traders est surprenant compte tenu de la volatilité récente du marché boursier au sens large. La Indice d'anxiété Investopedia se situe actuellement à près de 112, ce qui est proche de son plus haut niveau depuis le début de 2017, ce qui suggère que les investisseurs sont toujours nerveux face à l'état actuel du marché boursier. (Voir également:

L'indice d'anxiété Investopedia expliqué.)

Mais fait intéressant, Netflix a mieux performé que l'ensemble du marché, chutant d'un peu plus de 8% à son point bas, par rapport au S&P 500, qui a baissé de plus de 10 % à son plus bas, depuis le 26 janvier.

Améliorer les fondamentaux

L'optimisme des traders d'options pourrait simplement être le reflet des solides fondamentaux sous-jacents de Netflix. Les estimations consensuelles prévoient une augmentation des revenus du premier trimestre de près de 40% à 3,689 milliards de dollars, tandis que les bénéfices devraient augmenter d'environ 58% à 0,63 dollar par action.

Ce sont des chiffres de croissance importants pour l'entreprise, mais le plus impressionnant, c'est que ce n'est pas seulement pour un trimestre. Les analystes tablent sur une croissance des revenus de 36% en 2018 à 15,84 milliards de dollars et une croissance des bénéfices de 116% à 2,70 dollars par action, selon YCharts.

(Courtiers interactifs)

Paris haussiers

Les transactions sur options reflètent cet optimisme, les commerçants s'attendant à ce que le prix de Netflix augmente ou baisse de près de 13,5% par rapport à son prix d'exercice de 270 $ en utilisant la stratégie d'options à long chevauchement. Il en coûte près de 36 $ pour acheter un contrat de vente et un contrat d'achat, ce qui place l'action dans une fourchette de négociation comprise entre 235 $ et 305 $.

Le nombre d'appels dépasse largement les options de vente dans un rapport de près de 6 pour 1, avec environ 2 160 appels d'intérêt ouvert au prix de 270 $, avec une valeur notionnelle de près de 5,4 millions de dollars.

Une augmentation à 313 $

Certains commerçants s'attendent même à ce que l'action Netflix grimpe à près de 313 dollars d'ici juin, avec près de 3 000 appels d'intérêt ouvert au prix d'exercice de 300 dollars. Les options ont une valeur d'environ 4 millions de dollars. C'est un gros pari pour les options qui devraient atteindre 313 $ juste pour atteindre le seuil de rentabilité, et un cours de l'action inférieur d'environ 17 %, sur la base de son prix actuel de 268 $.

Pour l'instant, les traders d'options haussiers peuvent avoir une raison de leurs positions positives sur la base des perspectives de croissance de l'entreprise. Mais un autre recul du marché comme celui que nous venons de voir pourrait faire grimper l'anxiété des investisseurs. Et cela pourrait suffire à envoyer les taureaux courir dans l'autre sens.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à long terme activement géré de la société. Kramer achète et détient généralement des actions pendant une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et ne visent pas à faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, d'investissements ou de stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous de consulter d'abord un conseiller financier qualifié et/ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre toute stratégie décrite ici. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations faites au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.