4 raisons pour lesquelles les perspectives du marché boursier sont brillantes: Goldman

Malgré les inquiétudes généralisées concernant un marché boursier en surchauffe avec des valorisations exagérées, les stratèges de portefeuille de Goldman Sachs Group Inc. (GS) offrent quatre raisons de continuer à être optimistes, selon leur rapport U.S. Weekly Kickstart daté du 26 janvier. De plus, dans un autre rapport, Goldman revisite un thème d'investissement de longue date, à savoir que les actions avec les plus fortes croissances séculaires des revenus sont parmi celles qui sont les mieux placées pour surperformer le marché à long terme. Tout d'abord, nous résumons leurs quatre raisons de rester optimistes en 2018.

1. Les actions commencent fort en 2018

Depuis le début de l'année jusqu'au 26 janvier, l'indice S&P 500 (SPX) a gagné 6 %. C'est le meilleur début d'année civile depuis 1987, et le meilleur rapport à la volatilité réalisée depuis 1967, dit Goldman. Goldman prévoit 3 100 sur le S&P 500 fin 2018, soit une avance de 8,6 % par rapport à la clôture du 29 janvier.

De plus, à la date du rapport de Goldman, le S&P 500 avait passé 398 jours de bourse consécutifs sans

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retrait de 5 % ou plus, un nouveau record. Les parcours les plus longs précédents étaient de 394 jours, atteints en 1996, et de 386 jours, atteints en 1965. Après que le précédent record ait été atteint en 1986, l'indice a augmenté de 42 % au cours des 12 mois suivants, selon Goldman. Après avoir établi l'ancien record en 1965, le marché a chuté d'un modeste 1% au cours des 12 mois suivants, ajoutent-ils.

2. Révisions à la hausse des bénéfices

Le consensus PSE L'estimation du S&P 500 a augmenté de 5 % depuis l'adoption de la réforme fiscale en décembre, passant de 147 $ à 154 $, selon Goldman. En conséquence, les multiples de valorisation prospectifs sont restés stables malgré la hausse spectaculaire de l'indice depuis le début de l'année vers de nouveaux records. Goldman s'attend à ce que les estimations du BPA des entreprises continuent d'augmenter à mesure que la saison des rapports du quatrième trimestre progresse.

3. Mise en garde des investisseurs

Alors que de nombreux observateurs craignent que les investisseurs soient devenus trop optimistes ou complaisants, Goldman n'est pas d'accord. Ils constatent que les investisseurs sont parfaitement conscients des risques potentiels pour les cours des actions, tels que des taux d'intérêt plus élevés ou un ralentissement économique inattendu, qui, selon eux, pourraient provenir de la Chine.

4. Faible probabilité d'éclatement de l'ALENA

Malgré les menaces du président Trump, Goldman estime que les chances réelles de retrait des États-Unis en 2018 sont faibles. Même si les États-Unis se retirent, Goldman voit peu d'impact sur la croissance économique américaine et les bénéfices des entreprises. Les raisons en sont que les exportations vers le Mexique ne représentent que 1 % du PIB des États-Unis et qu'un accord de libre-échange pré-ALENA avec le Canada devrait rester en vigueur. Le plus grand risque, selon Goldman, est que le retrait des États-Unis déclenche un conflit commercial mondial plus important, en particulier avec la Chine.

Actions de croissance séculaires

Dans un rapport daté du 26 janvier et intitulé "Où investir maintenant - Année 2", Goldman présente un panier de 48 actions qu'ils s'attendent à surperformer sur la base d'une forte croissance séculaire des revenus. Les chiffres de croissance médians du consensus pour ces actions sont de 16 % en 2018 et de 11 % en 2019, contre 5 % les deux années pour la société médiane du S&P 500. La croissance consensuelle du BPA en 2018 pour ces actions est de 23 %, contre 13 % pour l'action médiane du S&P 500.

Parmi les actions de ce panier se trouvent ces 10, qui ont les taux de croissance du BPA projetés les plus élevés pour 2018. Nous leur présentons leurs projections de croissance des revenus pour 2018, leurs projections de croissance des revenus pour 2019 et leurs projections de croissance du BPA pour 2018:

FMC Corp. (FCM): +55% CA 2018, +7% CA 2019, +100% BPA 2018
EQT Corp. (EQT): +64%, +18%, +93%
Netflix inc. (NFLX): +28%, +20%, +82%
Amazon.com Inc. (AMZN): +29%, +21%, +76%
Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX): +18%, +24%, +59%
Charles Schwab Corp. (SCHW): +16%, +12%, +48%
J.B. Hunt Transport Services Inc. (JBHT): +11%, +9%, +47%
CBOE Global Markets Inc. (CBOE): +15%, +6%, +37%
Progress Corp. (RPG): +13%, +11%, +34%
Cintas Corp. (ETG): +10%, +6%, +34%

Investopedia a rendu compte d'une version antérieure du panier de croissance des revenus élevés de Goldman en octobre.

Surfer sur une vague mondiale

"Chaque grande économie de la planète se développe en même temps, une vague de croissance synchrone qui crée des emplois, élève des fortunes et tempère les craintes du mécontentement populaire", Le New York Times rapporte. Les entreprises qui affichent déjà une forte croissance séculaire de leurs revenus pourraient être les mieux placées pour profiter de cette vague économique mondiale. "Si quelque chose de mauvais se produit dans une économie, le fait que la croissance mondiale se propage vous donne plus d'assurance que c'est plus durable », comme l'a dit Barret Kupelian, économiste principal de la société multinationale de comptabilité et de conseil PricewaterhouseCoopers. le NYT.