Broadcom coule, CA monte en flèche sur un accord de 18,9 milliards de dollars

Les investisseurs ne sont pas impressionnés par Broadcom Inc. (AVGO) décision de payer 18,9 milliards de dollars en espèces pour le fabricant de logiciels CA Technologies (CA).

Broadcom a annoncé qu'il paierait 44,50 dollars par action, soit une prime de 20% par rapport au cours de clôture de CA mercredi. Dans un communiqué de presse, le fabricant de puces basé à San Jose, en Californie, a cherché à justifier sa décision d'acheter une société spécialisée dans les logiciels utilisés pour gérer la planification d'entreprise et d'autres processus, ajoutant que son passage aux logiciels d'entreprise apportera "des revenus récurrents importants" et fera de Broadcom "l'un des leaders mondiaux de la technologie d'infrastructure entreprises."

"Cette transaction représente une étape importante dans la création de l'une des principales sociétés de technologie d'infrastructure au monde", a déclaré PDG Jarret Tan. "Nous avons l'intention de continuer à renforcer ces franchises pour répondre à la demande croissante de solutions logicielles d'infrastructure."

L'accord, le dernier d'une série d'acquisitions importantes sous la direction de Tan, est intervenu après l'offre de 117 milliards de dollars de Broadcom sur Qualcomm Inc. (COMQ) a été bloqué par l'administration du président Donald Trump en mars pour des raisons de sécurité nationale. Dans le communiqué, Broadcom a laissé entendre qu'il prévoyait de donner suite à l'acquisition de CA en achetant d'autres sociétés opérant dans le domaine des logiciels d'entreprise. (Voir également: Pourquoi Trump a-t-il bloqué l'offre de Broadcom sur Qualcomm ?)

Site de technologie britannique Le registre, qui a qualifié l'acquisition d'"étrange", a souligné que CA et Broadcom avaient très peu de choses en commun et que la première formerait probablement la base d'une nouvelle unité commerciale.

La stratégie de diversification de Broadcom n'a pas été très bien accueillie par les investisseurs. Les actions de la société ont chuté de 6,67 % en négociation avant commercialisation. Les actions de CA Technologies, en revanche, ont augmenté de 15,29% après la clôture de mercredi.

Wall Street veut des réponses

Lorsque l'acquisition de Qualcomm a été bloquée, Broadcom a déclaré qu'elle éviterait probablement des achats importants et se concentrerait plutôt sur la restitution de liquidités aux actionnaires. À en juger par la réaction à l'accord CA, les investisseurs craignent maintenant que cette promesse n'ait été rompue.

L'analyste de RBC Capital, Amit Daryanani, a écrit dans un note de recherche, rapporté par Barrons, qu'il y a "beaucoup d'explications nécessaires". "Bien que nous comprenions la logique derrière l'attrait libre circulation des capitaux stream chez CA, les investisseurs se débattront et essaieront de se sentir à l'aise dans la logique stratégique et son impact sur l'allocation du capital », a-t-il déclaré.

Daryanani, qui a une note de "Top Pick" sur Broadcom, a ajouté qu'il n'est plus clair si le Le fabricant de puces peut tenir sa promesse de restituer la moitié de son flux de trésorerie annuel aux investisseurs via dividendes. Il a également exprimé son inquiétude quant à la stratégie de diversification de Broadcom, se demandant comment un passage dans l'espace logiciel "s'intégrera" aux activités principales de l'entreprise.