3 Dow Losers font face à des déclins encore plus prononcés

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 2% pour l'année et est à près de 9% de ses sommets. Mais 3M Co. (MMM), International Business Machines Corp. (IBM), et Caterpillar Inc. (CHAT) ont eu la particularité de sous-performer considérablement le Dow et sont confrontés à des baisses encore plus prononcées de 7% ou plus, sur la base d'une analyse technique. (Pour en savoir plus, voir aussi: Caterpillar Stock pourrait tester les plus bas de 2018.)

Depuis la mi-janvier, les actions de 3M sont à près de 24 % de leurs sommets de 2018, tandis que Caterpillar a chuté d'environ 21 % et IBM d'environ 18 %. Même avec les fortes baisses déjà en place, les graphiques techniques suggèrent que 3M pourrait chuter de 7 % supplémentaires et Caterpillar pourrait chuter de 8 % supplémentaires. C'est à quel point chacun doit tomber avant d'atteindre son prochain niveau de support technique.

IBM données par Graphiques Y

IBM fait face à un fort déclin

Mais IBM fait face aux pertes les plus importantes des trois et pourrait chuter de près de 12 % ou plus. Si cela se produisait, les actions d'IBM seraient à près de 30 % de leurs sommets de début janvier, une baisse massive. (Pour une lecture connexe, voir aussi: IBM lent mais stable en 2017.)

Faiblesse technique

Les actions d'IBM ont récemment franchi un niveau de support technique critique à 140 dollars, les actions se négociant actuellement autour de 137,50 dollars. Le titre a suivi une tendance à la baisse depuis qu'il a culminé au début de janvier. Il a créé un modèle technique appelé triangle descendant, un modèle de continuation baissier, ce qui suggère qu'IBM chutera davantage. Le prochain niveau significatif de support technique n'arrive qu'à environ 121 $, soit une baisse massive de 12 %.

Perspectives faibles

L'une des raisons potentielles de cette vision baissière est la faiblesse des perspectives de bénéfices et de revenus de l'entreprise. Les prochains résultats du deuxième trimestre semblent lamentables, avec des bénéfices qui devraient augmenter de 2,6 % et des revenus qui devraient augmenter d'environ 3,5 %. Mais l'année entière s'annonce encore pire, avec des bénéfices attendus stables par rapport à 2017 et des revenus en hausse de seulement 2 %.

Estimations des revenus annuels d'IBM données par Graphiques Y

La croissance des revenus disparaît pratiquement en 2019 et 2020, les analystes prévoyant une augmentation des revenus de moins de 1 % au cours de chacune de ces années.

Ces trois actions continueront probablement de se débattre à court terme, à moins qu'un catalyseur positif ne se développe, excitant à nouveau les investisseurs et renversant le sentiment baissier.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à long terme activement géré de la société. Kramer achète et détient généralement des actions pendant une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et ne visent pas à faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, d'investissements ou de stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous de consulter d'abord un conseiller financier qualifié et/ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre toute stratégie décrite ici. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations faites au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.