IBM Option Traders optimiste après les bénéfices

Après International Business Machines Corporation (IBM) a indiqué qu'il avait battu les estimations pour ses résultats du deuxième trimestre, option les commerçants prennent des mesures qui impliquent qu'ils pensent que le cours de l'action va dériver plus haut à l'avenir. Cela peut surprendre étant donné que le cours de l'action IBM a augmenté de moins de 1 % le jour de l'annonce du rapport. Avant l'annonce, les investisseurs avaient fait baisser le prix des actions, avec un montant considérable de options de vente dans le intérêt ouvert.

Les volumes de négociation d'options ont indiqué que les commerçants avaient acheté des options de vente et vendu appels; cependant, l'activité des options après les bénéfices suggère que les traders sont optimistes quant au fait qu'IBM pourrait commencer à suivre une tendance à la hausse à l'avenir. C'est parce que l'action des prix s'est cassée la résistance, tandis que l'activité sur options implique que les traders vendent à la fois des puts et achètent des calls.

Une comparaison de l'action des prix entre les cours des actions et l'activité de négociation d'options les jours suivant les bénéfices montre des preuves suggérant que les traders d'options pourraient être prudemment optimistes. Le cours de l'action IBM a chuté de moins de 1 % le jour des résultats, avant de grimper après les heures de négociation et de clôturer en dessous de son cours de 20 jours. moyenne mobile le lendemain de l'annonce. De plus, l'activité des options de vente et d'achat a augmenté. Cela pourrait se produire parce que les négociants en options croient qu'IBM trouvera Support à ces niveaux élevés et ne diminuera pas à court terme.

Parce que le trading d'options représente les activités des investisseurs qui veulent couvrir leurs positions longues ou des spéculateurs qui veulent profitent de la prédiction correcte des mouvements imprévus d'une action ou d'un indice sous-jacent, leurs choix impliquent une prévision pour les semaines en avant. En effet, le trading d'options est littéralement un pari sur les probabilités du marché - un pari fait par des traders qui sont, en moyenne, mieux informés que la plupart des investisseurs. La clé pour maximiser cet aperçu est de comprendre le contexte dans lequel le comportement des prix a eu lieu. Le graphique ci-dessous illustre l'évolution du prix de l'action IBM mardi, illustrant la configuration après le rapport sur les résultats.

Les tendances actuelles

La tendance sur un mois de l'action a vu les actions franchir le support début juin et baisser avant de chuter de moins de 1 % le jour de l'annonce et d'augmenter de 1,5 % le lendemain. Le prix a clôturé dans la région médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées par 20 jours Canal Keltner indicateurs. Ceux-ci décrivent des niveaux de prix qui représentent un multiple du Plage réelle moyenne (ATR) pour le stock. Ce tableau aide à mettre en évidence la façon dont le prix a évolué, mais s'est principalement maintenu dans une fourchette moyenne tout au long du mois. Ce mouvement de prix des actions IBM implique que les investisseurs peuvent gagner confiance en IBM à l'avenir.

Les observateurs des graphiques peuvent reconnaître que les traders s'attendaient à une nouvelle baisse des bénéfices, sur la base de la tendance des prix d'IBM approchant le tiers inférieur de la fourchette. Les observateurs de graphiques peuvent également se forger une opinion sur les attentes des investisseurs en prêtant attention aux détails de la négociation d'options. Avant l'annonce, les commerçants semblaient s'attendre à ce qu'IBM se déplace vers le haut après les bénéfices.

Activité commerciale

Il est important de noter que l'intérêt ouvert mardi comportait près de 287 000 options d'achat par rapport à environ 230 000 options de vente, démontrant l'ambivalence des acheteurs d'options, avec un pourcentage d'achats et de ventes de près même. Cela implique normalement que les traders d'options s'attendent à un mouvement des prix mais ne sont pas sûrs de la direction.

Après les bénéfices, la volatilité a considérablement diminué, mais le nombre d'options de vente dans l'intérêt ouvert a augmenté plus que le nombre d'options d'achat. Cela signale que les options de vente sont vendues plutôt qu'achetées, créant un sentiment haussier.

Pour les grèves à l'argent et un pas dans les deux sens, le volume mis dépasse de loin le volume des appels. Le volume des options de vente hors du cours diminue beaucoup plus rapidement que le volume des appels hors du cours, ce qui signifie que plus de commerçants pensent que les cours des actions IBM vont baisser que ceux qui pensent que les cours des actions vont se diriger plus haut. Cela pourrait également être dû au fait que les options de vente sont vendues plus loin de la monnaie, car les traders ne croient pas que le cours de l'action va baisser mais sont toujours en mesure de capturer une prime de risque plus faible.

Les lignes violettes sur le graphique sont générées par une étude de 10 jours sur le canal Keltner fixée à quatre fois l'ATR. Cette mesure a tendance à créer des régions hautement corrélées de fort soutien et de résistance dans l'action des prix. Ces régions apparaissent lorsque les lignes de canal font un virage notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux que les virages marquent sont annotés dans le tableau ci-dessous. Il est à noter dans ce graphique que les prix des options d'achat et des options de vente se situent dans une fourchette si proche, avec beaucoup d'espace de part et d'autre pour courir. Cela suggère que les acheteurs d'options n'ont pas une forte conviction quant à la manière dont l'entreprise fera rapport. Un rapport surprenant pourrait pousser les prix de façon spectaculaire dans les deux sens.

Ces niveaux de support et de résistance montrent une large gamme de support pour les prix. En conséquence, il est possible qu'il y ait un grand mouvement à la hausse dans un proche avenir. Après l'annonce précédente des résultats, les actions IBM ont augmenté de moins de 3,8% le lendemain et ont poursuivi la tendance la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s'attendre au même type de mouvement de prix dans la semaine suivant cette annonce. Près du milieu de la fourchette de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu à court terme; cependant, il y a plus de place dans la fourchette de volatilité pour soutenir un mouvement à la hausse.

Impact sur le marché

L'effet du rapport sur les bénéfices d'IBM est important pour le marché en raison du lien clé de l'entreprise avec le secteur de la technologie. Les actions IBM évoluent généralement légèrement après les bénéfices, de sorte que le résultat ne modifie pas directement les prix de l'indice.

Cependant, peu importe ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact significatif sur les actions du secteur technologique. En tant que l'une des premières grandes entreprises technologiques à publier son rapport sur les résultats du trimestre, IBM joue un rôle en donnant le ton au secteur dans son ensemble. La façon dont le marché a réagi à un rapport positif pourrait affecter les rapports positifs similaires d'autres actions du secteur telles qu'Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT) et Cisco Systems, Inc. (CSCO). FNB indiciel du secteur technologique de State Street (XLK) a chuté de 1,4 % le jour de la publication du rapport, et l'ETF indiciel S&P 500 de State Street (ESPIONNER) a chuté de 1,5 %.