Les marchés américains ont appuyé sur le bouton de pause avant les bénéfices

Indice majeur repères ont appuyé sur le bouton pause malgré le début d'une guerre commerciale qui a le pouvoir de mettre fin à la période pluriannuelle marché haussier. Un rapide coup d'œil au calendrier explique l'étrange réaction, avec le début du deuxième trimestre saison des revenus à une semaine seulement. Vous pouvez parier que les analystes de Wall Street et les traders à domicile écouteront attentivement le troisième trimestre et l'exercice conseils pour évaluer comment les entreprises américaines perçoivent l'impact sur les revenus des événements actuels.

Le sujet sera difficile à ignorer même si les dirigeants de l'entreprise nient tout impact car la presse financière insistera sur la question à chaque occasion. Plus important encore, les entreprises publiques ont la responsabilité envers les actionnaires d'expliquer comment une guerre commerciale pourrait perturber des chaînes d'approvisionnement, surtout s'ils vendent des produits plutôt que des services. Cet examen intérieur pourrait même s'étendre aux grands géants de la technologie, qui pourraient être ciblés par les deux parties lors du prochain cycle de

tarifs. (Voir également: 3 secteurs à vendre à découvert dans une guerre commerciale.)

La SPDR S&P 500 ETF (ESPIONNER) a mis fin à une tendance haussière pluriannuelle à 213 $ en décembre 2014 et est entré dans une phase latérale correction qui s'est terminé par un éclater suite aux élections de 2016. Le rallye qui a suivi s'est déroulé en deux larges vagues, portant le fonds à un niveau record à 286,63 $ en janvier 2018. Il a vendu près de 35 points au cours des 10 sessions suivantes, atteignant un creux de quatre mois à 200 jours. moyenne mobile exponentielle (EMA), et a sculpté le contour d'un triangle symétrique modèle depuis cette époque.

Le triangle symétrique a une réputation neutre mais est considéré comme un modèle de continuation au sommet d'une tendance haussière à long terme. Même ainsi, il y a peu d'opportunités pour des positions à plus long terme jusqu'à ce que le fonds dépasse la résistance à 280 $ ou se vend via le support à 260 $. Les lignes de support et de résistance se rétrécissent et se croiseront en octobre, ce qui est important car de nouvelles les tendances prennent souvent environ les deux tiers de la distance entre le premier swing d'un triangle et le sommet.

Volume équilibré (OBV) a à peine bougé depuis novembre 2017 (lignes rouges), indiquant une impasse entre haussiers et baissiers. Cependant, le fonds se négocie actuellement à 15 points de plus qu'à l'époque, ce qui ajoute une pression à la baisse sur le tick quotidien. Le modèle latéral de trois mois intégré dans les fluctuations plus larges peut se déclencher tôt mais fiable signaux de trading, qu'ils soient haussiers ou baissiers, lorsque l'indicateur sort de la fourchette entre les deux rouges lignes.

La Fiducie Invesco QQQ (QQQ) a mis fin à son marché haussier plus de six mois après le S&P500 en 2015, conformément à des années de leadership sur le marché. Il a sculpté un large triangle ascendant au quatrième trimestre de 2016 et a éclaté, entrant dans une progression de tendance qui a affiché d'excellents rendements jusqu'en janvier 2018, lorsque l'intérêt d'achat a dépassé les 170 $. Il a vendu 21 points début février et a rebondi pour atteindre un nouveau sommet nominal en mars.

Le fonds a affiché des hauts et des bas plus bas dans une cassure de juin qui a échoué à seulement trois points au-dessus du plus haut de mars, laissant la place à une baisse qui a rétabli la résistance de la fourchette près de 175 $. Le schéma plus large continue de diffuser une image peu profonde canal montant cela devrait bloquer les progrès si les taureaux reprennent le contrôle et portent le fonds à 185 $. Cependant, la récente cassure ratée peut présager une action plus baissière qui évolue vers un autre type de modèle lié à la plage.

L'OBV de QQQ semble plus faible que celui de SPY malgré sa performance relative plus forte, culminant en janvier 2018 et échouant à une tentative d'évasion en mars (ligne rouge). L'indicateur n'a pas réussi à atteindre cette ligne lors du rallye de juin à un niveau record, déclenchant une tendance baissière divergence qui a précédé le échec de l'évasion. La pression de vente depuis lors a été plus forte que les taureaux ne l'admettront, tombant au plus bas depuis mars, lorsque le fonds se négociait à près de 150 $. À son tour, cela augmente les chances d'un autre test à l'EMA de 200 jours à près de 160 $. (Pour en savoir plus, voir: 6 actions des grandes technologies pourraient être critiquées dans une guerre commerciale.)

L'essentiel

Les principaux indices de référence sont entrés dans des schémas liés à la fourchette en janvier 2018, signalant une impasse entre les haussiers et les baissiers. Ce schéma d'attente reste en place alors que nous entrons dans la seconde moitié de l'année, sans fin en vue. (Pour plus de lecture, consultez: 3 secteurs à acheter dans une guerre commerciale.)