Disney va surperformer sur DTC Focus: BMO Capital

La Walt Disney Co. (DIS) a reçu un vote de confiance cette semaine alors qu'une équipe d'analystes de la rue a publié une mise à jour sur les actions du géant des médias. Bien que n'offrant pas tout à fait un haussier perspectives sur le titre, les analystes indiquent que les investisseurs ont raison de se concentrer sur les progrès de la transition plus large de Disney vers une activité directe au consommateur (DTC). (Voir également: La «panthère noire» de Disney augmente les résultats: JPM.)

BMO Capital voit une baisse limitée des actions de Disney malgré la concurrence croissante dans l'industrie du divertissement perturbée en tant que fournisseurs de streaming à la demande tels que Netflix Inc. (NFLX) continuent de gagner des parts de marché plus rapidement que prévu par les analystes. Dans une note aux clients mercredi, BMO Daniel Salmon a relevé sa cote sur DIS de sous-performer à performance du marché tout en augmentant son objectif de prix de 95 $ à 100 $, juste autour du prix actuel de l'action jeudi après-midi.

Salmon a applaudi l'accent mis par Disney sur son activité DTC et sur le dessus poussée de contenu, alors que la société prévoit de déployer une plate-forme vidéo autonome pour rivaliser avec Netflix, Hulu et Amazon.com Inc. (AMZN) Prime Video d'ici 2019. BMO a écrit que l'entreprise "se positionne comme telle pour se concentrer sur les opportunités de croissance à long terme et plus clairement réaligné autour d'eux." Salmon a déclaré que le nouveau segment "crée une division dédiée axée sur l'avenir des médias Entreprise."

Faiblesse du segment TV linéaire compensée par de nouvelles offres

Alors que les investisseurs ont des raisons de s'inquiéter de la baisse des abonnés au réseau sportif ESPN TV traditionnel de Disney, avec des données de Nielsen démontrant une baisse de 3% par rapport à l'année dernière, Salmon a écrit que la faiblesse devrait être compensée par de nouveaux produits comme ESPN Plus.

L'analyste a également souligné une récente réorganisation de la direction du géant mondial du divertissement basé à Burbank, en Californie, comme un moteur positif. En mars, Disney a créé un nouveau segment direct aux consommateurs et international, nommant le directeur de la stratégie Kevin Mayer président de la division.

Malgré un profil risque-récompense plus équilibré, les analystes indiquent que «les catalyseurs pour les actions restent insaisissables», citant des questions sur la proposition de Disney de 21st Century Fox Inc. (FOXA) acquisition et appels d'offres futurs pour des émissions sportives majeures.

En baisse de 1,3% jeudi après-midi, DIS reflète une baisse de 7% depuis le début de l'année (YTD) et une perte de 13,6 % au cours des 12 derniers mois, sous-performant S&P 500à peu près stable et un rendement de 11,9 % sur les mêmes périodes respectives. En comparaison, NFLX a grimpé de 63,9 % en 2018 et de 109,5 % sur l'année. (Voir également: Netflix monte en flèche sur une croissance plus élevée des abonnés.)