JPMorgan réduit l'objectif de prix de Tesla en raison d'un financement de rachat insaisissable
Tesla Inc. (TSLA) Le directeur général Elon Musk peut penser qu'il a le financement garanti pour privatiser le constructeur de voitures électriques, mais JPMorgan n'en est pas si sûr et a réduit son objectif de cours sur l'action.
Citant le manque de preuves que le financement d'un devenir privé transaction a été sécurisée, l'analyste de JPM Ryan Brinkman a réduit son objectif de prix sur Tesla à 195 $ contre 308 $. Avec des actions clôturant la séance de négociation de vendredi à 305,50 $, l'analyste pense que l'action peut baisser de 36 %. Les actions avaient augmenté après que Musk se soit tourné vers Twitter il y a quelques semaines pour divulguer que le financement d'un rachat d'actions de 420 $ avait été obtenu. Ce tweet et le silence radio qui a suivi de la part de Musk et Tesla dans les jours qui ont suivi ont incité le Securities and Exchange Commission pour lancer une enquête et a conduit Musk à fournir plus de détails sur le financement. Selon l'exécutif, le Fonds d'investissement public du Royaume saoudien
(PIF) est désireux de fournir le financement pour le rachat. (Voir plus: Tesla forme un comité spécial sur la privatisation.) Pourtant, les investisseurs ont vendu l'action, clôturant en baisse de 8,9 % ou 29,95 $ à 305,50 $ par action vendredi. Dans l'action avant commercialisation, les actions sont en baisse de près de 7%.JP Morgan n'est pas convaincu que le financement est sécurisé
Malgré les affirmations de Musk, Brinkman, qui a un insuffisance pondérale note sur les actions de Tesla, n'est pas convaincu. "Notre interprétation des événements ultérieurs nous amène à croire que le financement n'a pas été assuré pour un transaction privée, ni aucune proposition formelle », a écrit l'analyste dans une note aux clients, selon à StreetInsider.com. Il a ajouté que si le conseil d'administration de Tesla envisageait un accord de privatisation, le processus semble moins développé qu'il ne l'avait supposé auparavant. (Voir également: Elon Musk parle de l'année "atroce" qu'il a eue.)
Depuis les tweets de Musk, des rapports ont fait surface selon lesquels le conseil d'administration de l'entreprise était pris au dépourvu et que certains administrateurs étaient contrariés qu'ils ont été forcés de publier une déclaration sur un accord potentiel qui en était aux tout premiers stades de discussions. Ajoutant à l'incertitude sur le financement, Reuters signalé au cours du week-end que le fonds saoudien est en pourparlers avec son rival de Tesla, Lucid Motors Inc. de prendre une participation dans cette société. Reuters a rapporté que le fonds souverain a établi une feuille de conditions avec Lucid et est prêt à investir une première 500 millions de dollars, puis émettre de nouvelles injections de liquidités en deux étapes, à condition que Lucid atteigne une certaine production jalons. Si ces exigences sont remplies, l'investissement total pourrait dépasser 1 milliard de dollars, donnant au fonds saoudien d'investissement public une participation majoritaire dans l'entreprise privée.
La nouvelle cible reflète uniquement les fondamentaux
Brinkman avait été parmi les plus grands Tesla ours mais a élevé son objectif de prix à 308 $ après les tweets de privatisation. Il le ramène maintenant en raison d'un financement de rachat insaisissable. "Nous revenons à l'évaluation des actions Tesla sur la seule base des fondamentaux, ce qui implique une réduction de 113 $ de notre objectif de prix pour revenir au Niveau de 195 $ où il se situait avant notre billet du 8 août dans lequel nous avons nouvellement pondéré 50 % dans notre analyse d'évaluation, un scénario de privatisation pour lequel on disait à l'époque que le financement avait été obtenu pour privatiser l'entreprise à 420 $ par action", a écrit Brinkman dans la note, selon CNBC.
