La Chine courtisera les géants de la technologie cotés à l'étranger

Le gouvernement chinois envisage des plans pour autoriser les actions de ses plus grands titans technologiques, dont Tencent Holdings Ltd. (TCEHY) et le groupe Alibaba (BABA), pour échanger chez eux, comme le rapporte le Wall Street Journal. Ces derniers jours, coïncidant avec la réunion législative annuelle de la Chine à Pékin, une poignée d'entreprises technologiques ont annoncé qu'elles accueilleraient favorablement l'option d'une cotation sur le continent. (Voir également: Le groupe Alibaba vend pour 7 milliards de dollars d'obligations en dollars.)

Les responsables de l'État chercheraient des moyens de contourner les lois qui interdisent actuellement aux entreprises constituées à l'étranger de devenir publiques sur le continent. L'organisme de réglementation des valeurs mobilières du pays est en pourparlers avec des banques d'investissement publiques pour élaborer une stratégie qui pourrait considérablement rehausser le profil des marchés de capitaux chinois étroitement contrôlés.

L'initiative s'inscrit dans le cadre de l'objectif à long terme du gouvernement communiste d'inverser les années d'introduction en bourse des entreprises chinoises à l'étranger et à la place choisir les marchés des capitaux du continent comme principales cotations.

Sevrer les plus grandes entreprises de Wall Street

"À un moment donné, il est logique qu'Alibaba et Tencent aient leurs principales listes en Chine... Le gouvernement a un plan à long terme pour sevrer ces entreprises des États-Unis », a déclaré le professeur Paul Gillis de la Guanghua School of Management de l'Université de Pékin. L'un des moyens par lesquels les entreprises déjà cotées et les entreprises privées pourraient négocier sur les bourses du continent est de leur permettre d'émettre certificats de dépôt. Cela contournerait une loi interdisant aux sociétés constituées à l'étranger, telles que Tencent et Alibaba, de devenir publiques en Chine, mais pourrait donner aux investisseurs de détail moins de droits qu'aux actionnaires à part entière.

Bon nombre des plus grandes entreprises technologiques chinoises ont utilisé une structure d'entreprise spéciale à l'étranger afin d'éviter les restrictions chinoises imposées aux étrangers qui investissent dans le secteur. Le prestige du marché américain et les règles qui donnent aux entreprises plus de contrôle sur leurs activités, y compris les options pour un part à deux classes structure, a également éloigné les entreprises des listes chinoises plus strictes.

Le retour des grandes capitalisations?

Cette décision éloignerait deux des entreprises les plus précieuses au monde de l'influence américaine. L'année dernière, Tencent, qui possède l'application de messagerie populaire WeChat, a battu commerce électronique géant et Amazon.com Inc. (AMZN) rivalise avec Alibaba pour devenir la première entreprise technologique chinoise évaluée à 500 milliards de dollars. Ses actions ont plus que doublé au cours des 12 derniers mois, ce qui se traduit par une capitalisation boursière de 528,2 milliards de dollars, devant Facebook Inc. (Facebook), avec une capitalisation boursière de 526,2 milliards de dollars. Alibaba, basée à Hangzhou, dirigée par son fondateur et Chef de la direction Jack Ma, a également vu son action presque doubler, se négociant sur le NYSE avec une capitalisation boursière de 465,1 milliards de dollars.

Au cours de la semaine, des dirigeants d'entreprises telles que Tencent, le leader des moteurs de recherche Baidu Inc. (BIDU) et la plateforme de commerce électronique JD.com Inc. (JD), ont tous indiqué qu'ils étaient ouverts à l'idée. (Voir également: Alibaba va acheter le reste d'Ele.me à Baidu.)