Le milliardaire David Einhorn a vendu GM et Aercap, a acheté Brighthouse: 13F
Pour David Einhorn, le milliardaire à la tête de Greenlight Capital, cette saison 13F a été révélatrice. Selon les documents déposés par son fonds auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, la valeur totale du portefeuille long américain de Greenlight est passée de 6,3 milliards de dollars à 5,5 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2017. La baisse équivaut à peu près à une diminution de 12 % de la valeur totale du portefeuille.
Dans le même temps, le rapport long/court déplacé vers le côté court par rapport au trimestre précédent, selon Seeking Alpha. Dans l'ensemble, le fonds d'Einhorn a enregistré un rendement de 6,6 % pour 2017, ce qui n'est rien comparé aux rendements de 21,8 % de l'indice S&P 500.
Néanmoins, l'entreprise d'Einhorn a rapporté des rendements de 15,4% sur une base annuelle, frais et dépenses nets. Ci-dessous, nous allons explorer certains des achats et ventes spécifiques auxquels Greenlight Capital s'est engagé au cours du quatrième trimestre de 2017. (Voir également:
Greenlight du milliardaire David Einhorn a acheté 6 millions d'actions JC Penney: 13F.)Nouvelles participations dans Consol Energy et Twitter
Einhorn a acheté près de 20 nouvelles participations dans les derniers mois de 2017, selon le 13F. L'un des plus importants de ces achats a été Consol Energy Inc. CEIX).
CEIX représentait environ 1,6% du portefeuille total de Greenlight, alors que l'action se négociait à environ 23 dollars par action. Consol se négocie au-dessus de 32 $ par action.
Une autre nouvelle position importante que Greenlight Capital a prise était dans la société de médias sociaux populaire Twitter Inc. (TWTR). Avec Time Warner (TWX) et Ensco PLC (ESV), qui détiennent des pondérations similaires, l'action Twitter représentait environ 1 % du portefeuille total de Greenlight au 31 décembre 2017. Il est probable qu'Einhorn ait profité de l'achat de TWTR, car l'action se négocie désormais au-dessus de 32 dollars par action.
Augmentation de Brighthouse, diminution de GM
Greenlight a maintenu de nombreuses positions tout au long du quatrième trimestre de 2017, mais a procédé à des ajustements à la hausse ou à la baisse de ses avoirs dans divers cas. L'entreprise a acheté une quantité importante d'actions de Brighthouse Financial (BHF). À la fin du trimestre, BHF était l'une des trois principales participations de Greenlight Capital, représentant environ 12 % de son portefeuille total.
Dans le même temps, Einhorn a coupé sa position la plus importante, qui était chez General Motors (GM). Il représente toujours environ 19% du portefeuille total, bien qu'Einhorn ait vendu environ un tiers de ses actions au dernier trimestre. Une autre baisse notable a été enregistrée dans les opérations de leasing d'avions AerCap Holdings N.V. (ARE). Après avoir vendu environ 20% de ses avoirs, Einhorn maintient toujours une position dans AerCap qui représente environ 9,3% de son portefeuille total.
Comme tous les gestionnaires de fonds spéculatifs, le rapport 13F de David Einhorn est utile aux investisseurs de tous les jours, mais seulement dans une certaine mesure. Le fonds spéculatif du milliardaire a peut-être considérablement modifié ses avoirs au moment où le rapport est rendu public, ce qui signifie que les informations peuvent être obsolètes à ce jour.