Pourquoi Goldman pourrait être sur le point de surperformer après Blankfein

Cela a été quelques années médiocres, voire une douzaine, pour la supposée banque numéro un aux États-Unis, Goldman Sachs Group Inc. (GS), sous la direction du PDG Lloyd Blankfein. Bien qu’elle ait surpassé bon nombre de ses concurrents, le rendement d’environ 80 % de la banque au cours des 12 années qui ont suivi Blankfein a été en charge a pris du retard sur le rendement de 120% du S&P 500 et est tombé en deçà du concurrent JPMorgan Chase & Co. (JPM) 190% de rendement sur la même période. Mais avec les attentes que le capitaine de la banque démissionnera, peut-être cette année, certains analystes voient un avenir meilleur pour la prestigieuse, mais assiégée, banque d'investissement, selon à CNBC.

Passer les rênes

Vendredi dernier, le Wall Street Journal signalé que Blankfein démissionnerait "dès la fin de l'année". Les actions de la banque ont d'abord plongé dans l'actualité, mais rétabli et ont augmenté de 1,4% après le rapport pour atteindre un nouveau record pour la banque. Goldman Sachs a refusé de commenter la validité du rapport, mais les analystes s'attendaient à cette décision depuis au moins 2015, lorsque Blankfein a été diagnostiqué avec une forme traitable de lymphome, que ses jours étaient numéroté.

Ces attentes ont été renforcées lundi après que la banque a annoncé que l'actuel coprésident et directeur financier (CFO) Harvey Schwartz prendrait sa retraite en avril avec David Solomon pour assumer son rôle. Cela fait de Solomon le successeur le plus probable de Blankfein le jour de la remise des rênes. Les actions de Goldman ont bondi à la nouvelle, clôturant en hausse de près de 1% à la fin de la séance de lundi. (Pour en savoir plus, voir: Le PDG de Goldman, Lloyd Blankfein, se prépare à démissionner d'ici la fin de l'année.)

Passé maigre, avenir radieux

L'analyste bancaire respecté Dick Bove appelé la nouvelle que Blankfein était sur le point de sortir "merveilleuse", tout en déplorant le fait que cela ne se produisait pas plus tôt. Soulignant les mauvais résultats de la banque et revenu au cours de la dernière décennie, Bove a exprimé son émerveillement sur CNBC sur la façon dont Blankfein pourrait être "considéré comme l'un des meilleurs managers de l'Amérique". industrie." Pour être la première banque supposée aux États-Unis, Goldman n'a pas réussi à suivre l'évolution économique et technologique environnement.

Alors que l'optimisme de Bove se concentre sur le départ de Blankfein, d'autres analystes moins critiques à l'égard de l'actuel PDG voient le successeur poursuivre la banque plutôt ennuyeuse stratégie « gourmande à long terme » consistant à se concentrer sur la maximisation de la valeur à long terme. On s'attend à ce que Goldman se concentre sur raffinage son activité de banque d'investissement et qu'elle devrait se développer en acquérant de petits concurrents. (Pour en savoir plus, voir: Goldman va dépenser 2,5 milliards de dollars pour acheter des participations dans des sociétés de capital-investissement.)

Coupant un peu de mou à Blankfein, à peine a-t-il commencé son mandat que le système bancaire américain était embourbé dans la crise, et le récession et la réglementation financière accrue qui a suivi n'a pas facilité la tâche des banques. Mais bien sûr, étant donné que toutes les banques américaines ont dû faire face à ces problèmes, le titre d'être la banque numéro un du pays devrait probablement s'adresser à la banque avec le numéro un performance.