Philip Morris plonge de 15,6 % - Acheter à la baisse ?

Les actions du géant de l'industrie du tabac Philip Morris International Inc. (PM) a chuté de 15,6 % jeudi après des résultats trimestriels plus faibles que prévu. La pire journée de négociation de la société basée à New York en une décennie pourrait servir de signal pour ce qui va arriver ses pairs alors que le groupe s'efforce de se prémunir contre la baisse de la demande de cigarettes dans le monde et de produire de nouvelles des produits. Certains dans la rue, dont un taureau à Wells Fargo, recommandent acheter sur le coup. (Voir également: Les stocks de tabac menacés par la répression de la FDA.)

L'action PM s'est effondrée jusqu'à 18% en intrajournalier trading après avoir publié ses résultats trimestriels les plus récents, tombant à 83,50 $, sa plus forte baisse depuis la séparation de la société d'Altria Group Inc. (MO) En 2008. Les investisseurs craignent que les 4,5 milliards de dollars dépensés pour quatre nouveaux produits ne parviennent pas à stimuler la croissance de nouveaux clients et à augmenter les ventes. Le dispositif iQOS heat-not-burn de PM a montré des signes de croissance ralentie au Japon, un marché intégral pour le leader mondial de l'industrie.

Directeur financier Martin King a attribué le ralentissement au fait que la firme avait déjà fait appel à de jeunes fumeurs facilement convertibles et est maintenant chargé de convaincre les consommateurs plus conservateurs de la cohorte des plus de 50 ans d'abandonner les cigarettes pour iQOS. PM soutient que ses nouvelles "plates-formes" technologiques sont moins nocives que son produit hérité.

Au premier trimestre, Phillip Morris a enregistré un chiffre d'affaires de 6,9 ​​milliards de dollars, en dessous du consensus pour 7,03 milliards de dollars, selon les données de Bloomberg. En 2018, la direction s'attend à ce que les bénéfices se situent entre 5,25 $ et 5,40 $, ce qui relève les prévisions de 0,05 $ en raison des avantages d'un taux d'imposition plus bas.

Wells Fargo: "La faiblesse comme point d'entrée"

Bonnie Herzog de Wells Fargo considère la vente comme exagérée, considérant la faiblesse de PM comme un point d'entrée pour les acheteurs de bonnes affaires. Elle a indiqué que les investisseurs ne devraient pas s'inquiéter de la chute libre du cours de l'action et que les résultats de ce trimestre reflètent "[iQOS] entrant dans une phase plus mature de croissance" qui "n'enlève rien à ses fortes perspectives de croissance à l'échelle mondiale". De plus, la société basée à New York dispose de trois autres plates-formes qui pourraient s'avérer plus faire appel à Baby boomers dans le monde entier, écrit-elle.

Alors que Herzog a reconnu des problèmes tels qu'un "plateau" dans les ventes d'iQOS au Japon et des inquiétudes concernant une éventuelle réduction des prévisions en mai, l'analyste reste optimiste. "Avec le trading PM à 12,3x EX19VE/BAIIA multiple (13 % en dessous de sa moyenne historique sur 1 an) et 5 % rendement du dividende, nous pensons que c'est plus que prévu et encourageons les investisseurs à long terme à utiliser l'extrême faiblesse d'aujourd'hui comme point d'entrée dans l'action."

Avant la forte baisse de jeudi, les PM étaient en baisse de 4% depuis le début de l'année (YTD), et représente désormais une baisse de près de 19 % par rapport à la S&P 500de 0,7 % sur la même période. (Voir également: Philip Morris prévoit une nouvelle usine de produits sans fumée de plus de 300 millions de dollars.)