Chercheurs: les dépôts non assurés menacent le système bancaire

Environ 200 banques pourraient s'effondrer si seulement la moitié des clients disposant de dépôts non assurés retiraient leur argent à la suite du tumulte suscité par la faillite de la Silicon Valley Bank.

Le Effondrement de la SVB pourrait être le signe avant-coureur des choses à venir, selon un rapport publié cette semaine par des chercheurs de Columbia, Stanford, Northwestern et de l'Université de Californie du Sud. Ils ont constaté que "les baisses récentes de la valeur des actifs bancaires ont très considérablement accru la fragilité du système bancaire américain face aux ruées vers les déposants non assurés".

Les déposants non assurés représentent environ 9 000 milliards de dollars de passifs bancaires, ce qui pose un risque systémique important en cas de ruée. Les dépôts non assurés sont des dépôts de clients supérieurs à la limite d'assurance-dépôts de la FDIC de 250 000 $.

Dans un scénario où la moitié des dépôts non assurés seraient retirés, les chercheurs suggèrent que 186 banques se retrouveraient dans une position où "même les dépôts assurés seraient compromis".

Le rapport était basé sur les informations recueillies à partir des données des rapports d'appels bancaires, capturant l'actif et la composition du passif de plus de 4 800 banques américaines, combinée aux prix au niveau du marché de actifs de longue durée.

Pourquoi les banques sont-elles à risque

La politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale est au cœur du problème. En raison d'une inflation élevée, la Fed a augmenté les taux d'intérêt, ce qui a entraîné une baisse substantielle de la valeur marchande des actifs à long terme. Pourquoi est-ce important? Une baisse de la valeur des actifs à long terme détenus par une banque pourrait la rendre incapable de faire face à ses obligations à court terme. Si le passif d'une banque dépasse la valeur de ses actifs, elle peut devenir insolvable.

Prenons le cas de la Silicon Valley Bank. Il a pris les dépôts des clients et les a investis dans un portefeuille d'obligations du Trésor américain avec des échéances supérieures à 10 ans. Mais lorsque la Fed a commencé à relever les taux d'intérêt, ce qui serait normalement un investissement sûr, a commencé à perdre de la valeur. Le 8 mars, SVB a annoncé qu'elle avait vendu 21 milliards de dollars de son portefeuille obligataire avec une perte de 1,8 milliard de dollars et qu'elle levait des fonds en vendant des actions. Avec cela, les clients de la banque ont perdu confiance et ont commencé à retirer leur argent, déclenchant une série d'événements qui ont conduit à son effondrement.

Les chercheurs ont tiré la sonnette d'alarme dans leur rapport en disant que plus de 10% des banques qu'ils ont examinées ont "des pertes non reconnues plus importantes que celles de SVB".

Existe-t-il une solution?

Sur la base des calculs utilisés dans l'étude, le système bancaire américain est particulièrement vulnérable aux paniques bancaires dans le climat économique actuel. Mais y a-t-il une solution?

Le rapport suggère d'étendre les réglementations bancaires encore plus complexes sur la façon dont les banques comptabilisent les pertes de marché. Cependant, ces règles et réglementations peuvent ne pas résoudre le problème principal.

Alternativement, les banques pourraient être soumises à des exigences de fonds propres plus strictes, réduisant leur ratio de fonds propres à un niveau similaire à celui des prêteurs moins réglementés.

Selon le rapport, « des discussions de cette nature nous rappellent le débat houleux qui a eu lieu après la La crise financière de 2007, dont beaucoup pourraient dire qu'elle n'a pas entraîné de progrès suffisants en matière de capital bancaire exigences."