Définition des fonds provenant des opérations par action (FFOPS)
Qu'est-ce que les fonds provenant des opérations par action (FFOPS)?
Les fonds provenant des opérations par action (FFOPS) sont une mesure des liquidités générées par un confiance dans l'investissement immobilier (FPI)—sociétés qui détiennent un portefeuille de productif de revenu propriétés et hypothèques.
La formule de base est calculée en faisant la somme de revenu net (NI), dépréciation et amortissement et en le soustrayant des gains sur les ventes de biens. Pour obtenir la valeur par action, divisez la formule précédente par le nombre total de actions en circulation.
Points clés à retenir
- Les fonds provenant des opérations par action (FFOPS) sont une mesure des liquidités générées par une fiducie de placement immobilier (FPI).
- Le FFOPS est calculé en ajoutant la dépréciation et l'amortissement aux bénéfices, en soustrayant les gains sur les ventes, puis en divisant ce chiffre par les actions en circulation.
- Le FFOPS est largement considéré comme le meilleur moyen pour les investisseurs de déterminer la rentabilité et la santé financière d'une FPI.
- Cela fait du FFOPS, qui se trouve dans les notes de bas de page des états financiers, un facteur clé du cours des actions du FPI.
Comprendre les fonds provenant des opérations par action (FFOPS)
Une fiducie de placement immobilier (FPI) offre aux investisseurs la possibilité de s'exposer à des biens immobiliers à grande échelle et générateurs de revenus. Ces sociétés possèdent et exploitent généralement une vaste gamme de propriétés, notamment des appartements, des hôtels, des immeubles de bureaux, des centres de villégiature, des installations de libre-entreposage, des centres commerciaux et des entrepôts. La plupart du temps, leur modèle d'affaires implique la location d'espace, la perception des loyers, puis la distribution de ce revenu en tant que dividendes aux actionnaires.
Les fonds provenant des opérations par action (FFOPS) sont largement considérés comme la meilleure méthode pour les investisseurs de déterminer le rentabilité et santé financière. À bien des égards, il reflète le bénéfice par action (EPS) que les sociétés cotées en bourse rapportent sur une base trimestrielle. Le premier représente la valeur des bénéfices du FPI, tandis que le second illustre la capacité bénéficiaire d'une entreprise.
Certains investisseurs tirent même les valorisations de base du marché du ratio cours/fonds d'exploitation, tout comme un investisseur fondamental se concentre sur prix aux gains multiples. Tous les deux fonds d'exploitation (FFO) et les fonds provenant des opérations par action (FFOPS), par conséquent, sont les principaux moteurs des cours des actions.
Comme de nombreuses mesures financières populaires, les fonds provenant des opérations par action (FFOPS) sont susceptibles de manipulation, de modifications comptables et de retraitements.
Les investisseurs peuvent trouver des FFO et des fonds provenant des opérations par action (FFOPS) dans le notes de bas de paged'un état financier trimestriel. Il ne faut pas les confondre avec une FPI flux de trésorerie d'exploitation, un élément important de l'état des flux de trésorerie d'une entreprise qui mesure à la place le montant net de trésorerie et d'équivalents qui entre dans une entreprise à partir d'activités commerciales régulières et continues.
Considérations particulières
Méthodes de financement des opérations par action (FFOPS)
En général, le calcul des fonds provenant des opérations par action (FFOPS) effectue des ajustements au bénéfice net (NI) pour compenser les changements de performance des méthodes comptables. Prendre dépréciation, par exemple. Dans des circonstances normales, les comptables déprécient actifs corporels qui perdent de la valeur avec le temps. Cependant, les FPI gagnent souvent en valeur au fil du temps, ce qui signifie que la dépréciation déprime superficiellement NI.
La mesure ajuste également les gains sur la vente de propriétés pour tenir compte de non récurrent flux de bénéfices. L'ajout de cette couche de pouvoir de gains supplémentaire génère des rendements et des dividendes par action plus élevés - les FPI sont tenues de payer 90 % de tous revenu imposable comme dividendes.
Fonds provenant des opérations par action (FFOPS) vs. Fonds d'exploitation ajustés (AFFO)
Les fonds provenant des opérations par action (FFOPS) sont la norme de l'industrie pour déterminer la croissance des bénéfices d'une fiducie de placement immobilier. Cependant, certains analystes préfèrent aller plus loin et utiliser fonds d'exploitation ajustés (AFFO) pour évaluer la performance de ces entreprises.
AFFO est considéré comme une mesure plus précise de la valeur résiduelle flux de trésorerie et potentiel de bénéfices que les fonds d'exploitation traditionnels par action (FFOPS). Les AFFO tiennent compte des augmentations de loyer et des coûts supplémentaires engagés par le FPI, tels que dépenses en capital (CapEx). Il peut être calculé comme suit: AFFO = FFO + augmentations de loyer - CapEx - montants d'entretien courant.