Les résultats de Disney au quatrième trimestre devraient être améliorés par les parcs à thème

La Walt Disney Company (DIS) entre dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre fin novembre. 8 avec une dynamique commerciale considérable et de nombreuses questions sans réponse.

L'opérateur de parcs à thème et de centres de villégiature, les réseaux de télévision dont ESPN et ABC, les studios de cinéma et le service de streaming numérique Disney + devraient publier des ajustements

bénéfice par action (EPS) de 0,57 $, contre 0,37 $ un an plus tôt, sur la base de l'estimation moyenne des analystes suivis par Visible Alpha. Revenu devrait avoir gagné 14 %, soutenu par une demande de voyages en plein essor et le retour du public des salles de cinéma.

Le segment opérationnel Parcs, Expériences et Produits Disney, qui représentait un tiers du chiffre d'affaires de Disney et plus de la moitié de son résultat d'exploitation sur les neuf premiers mois de 2022, devrait générer un chiffre d'affaires record.

Pendant ce temps, la division des médias et du divertissement de Disney fait face aux effets de la concurrence intense pour les téléspectateurs et les abonnements numériques d'autres conglomérats de médias. Coupe-cordon par les abonnés au câble a freiné la croissance du programmeur sportif phare de Disney, ESPN, qui fait également face à une augmentation des droits de programmation. Quelques jours après que Disney a publié ses résultats du troisième trimestre en août, l'investisseur Disney et gestionnaire de fonds spéculatifs Daniel Loeb a publié une lettre publique au PDG de Disney, Bob Chapek, appelant l'entreprise à réduire ses coûts élevés et à retombées ESPN en une société indépendante.

Le service de streaming numérique Disney + fait également face à la concurrence de Netflix, Inc. (NFLX) ainsi que Paramount Global (PARA) et Warner Bros. Découverte, Inc. (WBD). Les analystes sont susceptibles de rechercher plus de détails sur le positionnement concurrentiel de Disney + en tant que streaming le service augmente les prix et ajoute un niveau de service financé par la publicité le mois prochain, suivant les étapes de Netflix.

Le leadership de Chapek restera probablement un problème également, au cours de la troisième année du mandat souvent difficile du PDG. Alors que le conseil d'administration de Disney a voté à l'unanimité pour prolonger le contrat de Chapek de trois ans en juin, il reste un paratonnerre pour la controverse au milieu du roulement des dirigeants.

Chapek fait face à la chaleur alors que les investisseurs exigent qu'il réduise les coûts, tandis qu'un syndicat représentant les travailleurs de ses parcs à thème en Floride fait campagne pour une augmentation de 20% et un salaire minimum de 18 dollars de l'heure. Certains clients de longue date des parcs à thème se plaignent déjà que les normes élevées d'accueil et d'entretien de Disney se sont détériorées à la suite des réductions de personnel pendant la pandémie.

L'action Disney est en baisse de 36% en 2022, contre une baisse de 22% pour le Indice S&P 500. Au cours de la dernière année, le cours de l'action Disney a baissé de 42 %, contre une perte de 20 % pour l'indice S&P 500.

_{Source: TradingView}

Historique des bénéfices de Walt Disney

Walt Disney a posté Résultats T3 2022 au-dessus des attentes du marché en août, avec un BPA ajusté, des revenus et des nombres d'abonnés Disney + tous en tête des analystes estimations consensuelles. Le titre a gagné 4,7% le lendemain et a tout redonné en trois semaines.

La société a manqué les attentes pour le deuxième trimestre de mai en termes de bénéfices et de revenus, tandis que les revenus de son segment Parcs, expériences et produits et les abonnements Disney + ont dépassé les estimations. Le titre a glissé de 0,9 % le lendemain.

Statistiques clés de Walt Disney

Estimation pour le quatrième trimestre de l'exercice 2022	T4 2021	T4 2020
Bénéfice ajusté Par action ($)	0.57	0.37	-0.20
Revenus (G$)	21.2	18.5	14.7
Parcs, Expérience et Chiffre d'affaires des produits (G$)	7.4	5.5	2.7

_{Source: Alpha visible}

La métrique clé

Walt Disney est divisé en deux segments de reporting: Media and Entertainment Distribution et Parks, Experiences and Products.

Parks, Experiences and Products comprend 12 parcs à thème et 53 centres de villégiature dans six destinations de villégiature, la Disney Cruise Line, le Disney Vacation Club ventes en multipropriété, deux sociétés de visites guidées, la division Imagineering qui développe les parcs à thème de Disney, les licences de marchandises et la vente au détail ventes.

La pandémie de COVID-19 a pesé sur les revenus des parcs à thème Disney. Les revenus des parcs, des expériences et des produits ont chuté de 6,9 ​​milliards de dollars au quatrième trimestre de l'exercice 2019 à 1,1 milliard de dollars neuf mois plus tard. Le segment devrait enregistrer un chiffre d'affaires record de 7,4 milliards de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice 2022, marquant une reprise presque complète pour les parcs à thème et les centres de villégiature de Disney, aidés par des hausses de prix sur les entrées et les concessions.

Tous les parcs et centres de villégiature de la société étaient ouverts au cours du quatrième trimestre, bien que Shanghai Disneyland, qui a rouvert le 30 juin après une arrêt de trois mois, refermé le 1er oct. 31 après que les autorités locales ont empêché les visiteurs de partir pendant des heures pour le dépistage du COVID-19 suite à un test positif pour un client du complexe.