L'action occidentale plonge mais le S&P 500 se rapproche

Mouvements majeurs

La majorité des actions du S&P 500 perdu du terrain aujourd'hui alors que les commerçants ont tenté de quantifier et de faire des ajustements pour le risque incertain auquel ils sont confrontés avec l'administration Trump tarif date limite qui se profile à 00h01 vendredi matin.

Le risque est incertain car personne ne sait si l'administration Trump va procéder à une augmentation des tarifs. Le bureau du représentant américain au commerce (USTR) a déposé mercredi des documents pour augmenter les tarifs de 200 $ milliards de marchandises chinoises de 10 à 25 %, mais cela ne signifie pas que l'administration doit retirer le gâchette.

Cependant, le S&P 500 composante qui a le plus perdu du terrain aujourd'hui n'a pas baissé en raison de risques tarifaires incertains. Il a chuté parce qu'il est confronté à des risques facilement quantifiables – 38 milliards pour être précis. Jusqu'à aujourd'hui, Occidental Petroleum Corporation (OXY) avait été dans une guerre d'enchères avec Chevron Corporation (

CVX) pour Anadarko Petroleum Corporation (APC). Chevron a initialement offert 33 milliards de dollars pour Anadarko, mais Occidental a ensuite présenté une offre de 38 milliards de dollars qui a finalement forcé Chevron à se retirer de la compétition.

Alors qu'Occidental est ravi d'avoir accès aux actifs énergétiques d'Anadarko dans le bassin permien, les commerçants craignent que la société n'ait fait une surenchère pour l'acquisition. Si Occidental ne peut pas monétiser entièrement le pétrole d'Anadarko basé sur le bassin permien à des prix plus élevés, il faudra peut-être beaucoup plus de temps pour récupérer son investissement de 38 milliards de dollars que ne le pense la direction.

Les prix du pétrole brut ne se sont toujours pas complètement remis de leur chute de 2014, et ils se sont à nouveau repliés au cours des deux dernières semaines. Les prix du pétrole brut dépendent en grande partie de la santé de l'économie mondiale. Lorsque l'économie mondiale est forte, la demande de pétrole brut augmente, ce qui fait grimper les prix du pétrole. À l'inverse, lorsque l'économie mondiale commence à ralentir ou à se contracter, la demande de pétrole brut diminue, ce qui fait baisser les prix du pétrole.

À un moment où l'ensemble du marché boursier est confronté à des risques tarifaires généralisés, les commerçants semblent punir les entreprises qui prennent trop de risques supplémentaires - comme ils l'ont fait aujourd'hui en poussant l'action d'Occidental Petroleum à 10 ans faible.

S&P 500

Le S&P 500 a fait un autre tour de montagnes russes aujourd'hui alors que l'indice a plongé à un creux intra-journalier de 2 836,40 avant rebondissant dans la cloche de clôture pour clôturer à 2 870,72, soit 10,88 points au-dessus de son prix d'ouverture pour le journée.

Le rassemblement a été déclenché par les commentaires du président Trump selon lesquels l'accord commercial n'est pas mort et qu'il a "une excellente alternative" à l'accord initial s'il échoue. Le président n'a pas donné plus de détails sur son alternative, mais cela a suscité suffisamment d'espoir à Wall Street pour augmenter un peu les actions.

Jusqu'à présent, l'ancien niveau de résistance qui a été établi par le plus haut atteint par l'indice le 21 mars se tient comme une nouvelle niveau d'assistance, et le S&P 500 est toujours au-dessus du niveau de résistance à 2 816,94 – le plus haut du 1er octobre. 17, 2018 – qui a maintenu l'indice bas jusqu'à la mi-mars, mais tout cela pourrait changer demain si les commerçants n'aiment pas les nouvelles sur les tarifs et les négociations commerciales qu'ils reçoivent demain.

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Indicateurs de risque – Cuivre

Les analystes de marché sont toujours à la recherche de raccourcis dans leur analyse. Par exemple, pour évaluer la peur des investisseurs, ils examinent les Indice de volatilité CBOE (VIX). De même, lorsqu'ils veulent avoir une idée de ce que les investisseurs pensent que le Federal Open Market Committee (FOMC) va faire avec sa politique monétaire, ils examinent les fonds fédéraux contrats à terme.

Mais lorsque les analystes veulent avoir un aperçu rapide de la vigueur attendue de l'économie mondiale, ils se penchent sur le prix du cuivre. Le cuivre est important car il est largement utilisé dans la production industrielle, que ce soit sous forme de tubes et câblages en cuivre pour la construction ou circuits avancés pour une liste toujours croissante de produits de haute technologie des produits.

Lorsque l'économie mondiale est en croissance, la production industrielle augmente, ce qui fait monter la demande et le prix du cuivre. À l'inverse, lorsque l'économie mondiale ralentit, la production industrielle diminue, ce qui fait baisser la demande et le prix du cuivre. En surveillant les mouvements haussiers et baissiers du prix du cuivre, les analystes peuvent évaluer si les investisseurs pensent que la demande de métaux industriels va augmenter ou diminuer à l'avenir.

Aujourd'hui, le prix du cuivre a presque terminé un tête et épaules modèle de retournement baissier alors que les investisseurs craignaient que les tarifs menacés de l'administration Trump puissent attiser le flammes d'une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, qui aurait un effet modérateur sur la économie. Le cuivre a chuté à un creux intrajournalier de 2,73 $ la livre – ce qui aurait complété la tendance baissière si le prix était resté à ces niveaux bas – avant de rebondir pour clôturer juste en dessous de 2,77 $ avant la clôture cloche.

Je surveillerai de près le cuivre demain pour voir où il se termine la semaine. Si la hausse des tarifs entre en vigueur vendredi matin, le cuivre devrait baisser et achever le retournement baissier modèle – indiquant que les investisseurs pensent que la croissance économique mondiale est susceptible de ralentir au cours de la seconde moitié de 2019. Si, toutefois, les prix du cuivre parviennent à se redresser demain, cela pourrait être un signe positif pour les prévisions la vigueur de l'économie mondiale et le potentiel d'une poursuite de la tendance haussière des actions américaines marché.

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Bottom Line - En attente de 00h01

Wall Street a réagi à chaque peu de nouvelles qui est sorti des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, et je ne vois aucune raison pour laquelle cela va arrêter demain.

Si l'augmentation tarifaire entrera en vigueur à 0h01 vendredi matin, les marchés financiers du monde entier vont probablement pendage. D'autre part, si les Reporte d'administration Trump, l'augmentation, montre des marchés financiers au rebond.

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