Baupost, gestionnaire d'investissements dans la valeur, acquiert une participation dans Amazon

The Baupost Group, le fonds spéculatif basé à Boston géré par un milliardaire et investisseur de longue date Seth Klarman, est revenu dans une action - Amazon.com - dont la valeur marchande ne crie pas exactement "bon marché."

Le dernier dossier 13F de la société auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) montre que Baupost a ajouté Amazone à son portefeuille au deuxième trimestre. Avec un ratio cours/bénéfice (P/E) actuel sur 112, la valorisation d'Amazon est environ quatre fois supérieure à celle du marché en général; l'agrégat actuel du S&P 500 est égal à 26.

Baupost possédait Amazon en 2022, l'achetant après valeurs technologiques plongé à la suite des hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pour lutter contre l'inflation. Cependant, à cette époque, le ratio P/E d'Amazon était inférieur à la moitié de son niveau actuel.

Aidé par l'enthousiasme des investisseurs pour ChatGPT et d'autres applications potentielles d'intelligence artificielle (IA), les actions d'Amazon ont bondi de 67 % cette année après avoir perdu environ la moitié de leur valeur en 2022.

Autres nouveaux achats

Amazon n'était pas la seule nouvelle position de Baupost au deuxième trimestre. L'entreprise a pris une participation dans le détaillant discount Dollar General - une participation avec un P / E de 15, beaucoup plus typique du actions de valeur que recherche généralement Baupost.

Baupost a également acheté des participations dans le géant du béton et des matériaux de construction CRH PLC basé à Dublin et dans Union Pacific, le plus grand chemin de fer américain. Depuis le début du deuxième trimestre, leurs actions ont gagné respectivement 14 % et 13 %.

Changements de poste

Le fonds de couverture a augmenté ses positions dans Fidelity National Information Services, Atara Bioethics, Jazz Pharmaceuticals, Seagate Technology Holdings et Willis Towers Watson PLC.

À l'inverse, il a réduit sa participation dans un certain nombre de sociétés, notamment Alphabet inc., la société mère de Google. Ses actions ont augmenté de 48% cette année.

Baupost a considérablement réduit son exposition à Finch Therapeutics Group. Elle a également réduit ses participations dans Liberty Global, New Oriental Education & Technology, Qorvo Inc., Theravance Biopharma, Trilogy Metals and Advantage Solutions et Garrett Motion Inc.

Mises éliminées

La société a annoncé avoir vendu la totalité de sa participation dans le spécialiste des paiements Fiserv, qui a augmenté de 23 % cette année. Elle a également cédé ses investissements dans DigitalBridge Group, Lithia Motors et Skyworks Solutions.