Que disent de nombreux points sur l’avenir de vos finances

Cette semaine, tous les regards sont tournés vers le dot plot.

Cela peut ressembler à Space Invaders, le jeu d'arcade extraterrestre des années 1970, mais le « tracé de points » et d’autres graphiques publiés par la Réserve fédérale cette semaine disent quelque chose sur le montant que vous paierez pour un prêt hypothécaire, et même sur la probabilité que vous soyez licencié de votre emploi.

Lorsque le comité de politique monétaire de la Fed s’est réuni mercredi pour décider d’augmenter ou non son taux d’intérêt de référence par rapport à son plus haut niveau actuel depuis 22 ans, il n’y avait aucun mystère sur ce qu’il ferait. Les responsables de la Fed avaient fortement ont laissé entendre qu’ils maintiendraient le taux stable, et ils l’ont fait.

Au lieu de cela, les observateurs se sont surtout préoccupés des perspectives trimestrielles de la Fed sur l’évolution de l’économie, et à quel niveau les responsables de la Fed pensent que le taux des fonds fédéraux sera à la fin de chaque année pour les prochaines années années.

Voici ce que signifient le diagramme à points et d’autres graphiques, et comment les experts lisent les indices qu’ils fournissent sur l’économie :

Tracer le cours de l’économie

Le taux des fonds fédéraux très important dicte le montant des intérêts que les banques paient pour emprunter de l’argent et influence les taux de tous types d’emprunts, notamment les hypothèques, les prêts automobiles, les cartes de crédit et les prêts commerciaux.

Le taux est le principal outil de politique monétaire de la Fed: un taux plus bas signifie des prêts bon marché, de l’argent facile et une relance économique. La Fed augmente les taux lorsqu’elle veut rendre les emprunts pénibles, ralentir l’économie et contenir l’inflation. C’est ce qu’il fait actuellement: le taux d’intérêt directeur est désormais à son plus haut niveau depuis 22 ans.

Le diagramme à points indique au public ce que la Fed prévoit de faire avec le taux des fonds fédéraux dans les années à venir.

Quatre fois par an, les 19 membres du Comité Fédéral du Marché Libre prédisent ce qu’ils pensent que sera le taux des fonds fédéraux à la fin des prochaines années. La réponse de chaque personne est représentée par un point sur le graphique, formant le « diagramme de points » ci-dessous :

Le diagramme à points n’est qu’une estimation, pas une promesse, et les responsables de la Fed modifient souvent leurs meilleurs plans lorsque leurs prévisions concernant l’économie ne se concrétisent pas. Voici comment les économistes ont interprété le dernier graphique à points :

Le taux des fonds fédéraux pour le reste de 2023

Ce que ça dit: Sept membres pensent que le taux des fonds fédéraux restera dans sa fourchette actuelle de 5,25 % à 5,5 % jusqu'à la fin de l'année, tandis que 12 pensent qu'il devra encore augmenter d'un quart de point.

Ce que cela veut dire: Rien, selon de nombreux économistes qui ne pensent pas que la Fed donnera suite à son projet de hausse des taux parce que l’inflation diminuera plus rapidement que ne le prévoit la Fed.

"Nous pensons qu'il est peu probable que la Fed augmente à nouveau", déclarent les économistes John Ryiding et Conrad DeQuadros. chez Brean Capital Markets, a écrit dans un commentaire, un sentiment repris par les prévisionnistes de plusieurs grands banques.

Le taux des fonds fédéraux pour 2024 et au-delà

Ce que cela montre : Les décideurs prévoient de maintenir le taux d’intérêt de référence de la Fed au-dessus de 5 % jusqu’en 2024. Il s’agit d’une augmentation significative par rapport à la dernière projection de juin, où ils prévoyaient de réduire le taux dans une fourchette de 4,50 % à 4,75 % en moyenne.

Ce que cela veut dire: La Fed signale que les taux d’intérêt resteront plus haut et plus longtemps. Cela signifie que les taux extrêmement élevés actuels sur les prêts à la consommation, y compris les prêts hypothécaires et les cartes de crédit, pourraient persister pendant un certain temps. Et les épargnants pourraient continuer à bénéficier de rendements juteux sur les marchés sans risque. certificats de dépôt et comptes d'épargne à haut rendement.

Les économistes de Goldman Sachs ont pris cette prévision plus au sérieux que la perspective d’une autre hausse des taux cette année et a repoussé sa prévision du moment où la Fed commencerait à réduire les taux d'intérêt. les taux. Goldman prévoit désormais que les réductions commenceront au quatrième trimestre 2024, après le deuxième trimestre 2024. 2023, a écrit Jan Hatzius, économiste en chef de Goldman, avec d’autres économistes, dans une note de recherche. Jeudi.

Au-delà des diagrammes en points, au moins un autre graphique du rapport de la Fed a envoyé un signal important concernant l’économie.

Le taux de chômage

Ce que cela montre : Les responsables de la Fed ont révisé à la baisse leurs prévisions concernant le chômage. Ils prévoient désormais que le taux de chômage atteindra 4,1 % à la fin de 2024, soit à peine au-dessus du Taux de 3,8% en août, non loin des plus bas historiques. Il s’agit d’un recul significatif par rapport à juin, alors qu’ils pensaient que 2024 connaîtrait un taux de chômage de 4,5 %.

Ce que cela veut dire: Les responsables de la Fed croient de plus en plus qu’ils peuvent ralentir l’économie et freiner l’inflation sans provoquer de chômage de masse – ce qui est extrêmement un « atterrissage en douceur » difficile à réaliser ils visaient.

Il s’agit d’un changement majeur dans la pensée de la Fed, ont déclaré les économistes de Goldman.

"Les participants du FOMC ont indiqué qu'ils pensaient qu'une hausse significative du taux de chômage n'était pas nécessaire pour maîtriser l'inflation", ont-ils écrit.